云数据：文华指数止跌反弹 关注持续性

　　【行情回顾】

　　文华商品指数连续增仓36.28万手，上涨0.46%报146.78点，止跌反弹。周三文华指数出现筑底反弹行情，主要是多数品种出现反弹行情，尤其是红枣在上周四触及跌停之后今日触及涨停，多空转空非常快。有色板块中的沪镍止跌大幅反弹，以及黑色煤炭板块止跌反弹，农产品(000061,股吧)板块油脂大幅上涨的带动下。文华商品指数暂时止住了跌势。建议投资者要注意多空转换的节奏。能化板块中甲醇、乙二醇、燃油依旧偏弱运行，但是大多数品种均以出现止跌的迹象，要注意空头遇到支撑减仓的策略。

　　商品指数沉淀资金1161.26（+10.97）亿元，其中：黑色流出2.54亿元，油脂链流入3.29亿元，化工流入4.90亿元，有色流入1.74亿元。螺纹减仓近2.9万手，玉米减仓近5万下挫，甲醇减仓近27万手下挫，棕榈增仓3.2万手保持涨势。领涨品种红枣（5.01%）、沪镍（2.98%）和苹果（2.24%），领跌品种甲醇（-1.35%）、白糖（-1.19%）和玉米（-0.92%）。

　　股债方面：周三（10月23日）早盘，两市小幅低开，随后地产持续走弱，银行、证券、保险等金融板块全线走低，大盘震荡走低翻绿至午间收盘。盘中，黄金、农业等板块抢眼，但未能有效激发市场人气。午后，银行探底拉升翻红，可惜跟随者寥寥，两点后，科技板块全线下行，区块链、集成电路、软件等纷纷大跌，大盘承压下行至收盘。科创板午后全线反攻，微芯生物(688321,股吧)直线拉涨停板，山石网科一度跟随涨停，铂力特(688333,股吧)、光峰科技(688007,股吧)、晶晨股份(688099,股吧)等涨逾10%，仅南微医学(688029,股吧)下跌。

　　截至收盘，上证指数报2941.62点，跌0.43%；深成指报9567.75点，跌0.77%；创业板指报1650.29点，跌0.99%。万得全A跌0.65%，两市成交额3684亿元，较上一交易日小幅放大114亿元。北向资金全天净流出超10亿。

　　国债期货全线收红，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.02%。银行间现券收益率窄幅波动，10年期国开活跃券190210收益率下行0.16bp报3.6875%，10年期国债活跃券190006收益率持平上日中债估值报3.2150%。

　　【原油专题】

　　原油（SC1912）: 今日增仓0.13万手，上涨1.3元或0.29%，报443.6元/桶。INE原油依旧在震荡区间内反复，日内波动不大，在国际原油没有走出趋势性行情之前，建议投资者保持日内短线的操作思路，震荡区间在441-447采取高抛低吸的策略为主。

　　燃油（FU2001）: 今日增仓2.41万手，下跌5元或0.24%，报2097元/吨。燃油今日增仓的情况下延续下跌行情，期价今日反弹乏力，跌势顺畅，再创近期新低。同时在国际原油震荡的情况下，燃油延续弱势寻底的行情，建议投资者背靠压力位继续布局空单，止损放在2120附近。

　　沥青（BU1912）：今日增仓0.13万手，上涨14元或0.47%，报2976元/吨。沥青小幅增仓的情况下延续盘整行情，期价在2862-3026这个区间震荡为主。目前的价位不适合进场，建议投资者保持观望的策略，等待期价靠近区间上下沿在寻找开仓机会。

　　【黑色板块】

　　螺纹（RB2001）：今日减仓2.84万手，下跌6元或0.18%，报3312元/吨。螺纹钢今日出现冲高回落的行情，期价夜盘突破了3320附近的平台压力位，但是持续性较差，夜盘增仓的资金逐步离场之后，期价开始震荡下行，最终跌回了震荡区间，建议投资者在3181-3220震荡区间日内高抛低吸操作为主。

　　热卷（HC2001）：今日减仓0.91万手，上涨2元或0.06%，报3315元/吨。热卷的走势与螺纹趋同，也出现了冲高回落的行情，期价在触及3341附近的平台压力位之后没有形成突破。目前来看多头依旧缺乏信心，增仓浮赢之后没有扩大战果，突破受阻减仓回落迹象明显。目前震荡区间在3280-3341，高抛低吸为主。

　　铁矿（I2001）：今日减仓1.86万手，上涨4.5元或0.73%，报620.5元/吨。铁矿石同样出现冲高回落的行情，期价尝试突破621附近的平台压力位，但是尾盘增仓之后期价跌破支撑再次回到底部震荡区间，建议投资者日内关注下605-621这个区间高抛低吸的操作策略。同时关注下期价增仓上破压力位的反手布局多单机会。

　　焦炭（J2001）：今日减仓1.47万手，上涨22元或1.26%，报1770.5元/吨。焦炭今日出现止跌反弹行情，期价减仓的情况下没有延续跌势。接下来关注下反弹的持续性，建议投资者日内关注下1750附近的支撑，如果支撑有效可以轻仓布局多单，止损放在前期低点1732.5附近。

　　焦煤（JM2001）：今日减仓0.91万手，上涨12元或0.97%，报1252元/吨。焦煤今日延续底部震荡的行情，期价虽有反弹，但是仍然以减仓反弹为主，建议投资者关注下1237附近的平台支撑，如果支撑有效低吸建仓多单，捕捉反弹行情，反弹目标在1268附近。

　　郑煤（ZC2001）：今日增仓2.20万手，下跌2元或0.36%，报556.8元/吨。动力煤大幅增仓的情况下依旧在区间内震荡，但是盘中虚破了下沿支撑，接下来关注下556附近的平台支撑会不会再次被下破，没有跌破支撑还是采取日内高抛低吸的操作策略为主。需要注意如果继续增仓的话一但破位，顺势跟进空单，止损放在560附近。

　　玻璃（FG2001）：今日增仓0.46万手，上涨9元或0.60%，报1511元/吨。玻璃今日延续高位盘整的行情，盘整增仓的情况下再创近期新高。但是持续性较差，建议投资者依托1492附近的平台支撑采取低吸建仓的策略，大势上涨，多周期共振的情况下。回调启稳依旧是低吸买入的好机会。

　　【农产品板块】

　　豆粕（M2001）：今日减仓4.06万手，下跌7元或0.23%，报3052元/吨。豆粕今日小幅回落为主，传言中国政府周二向国内和国际主要大豆压榨商下发关税豁免配额，这些企业进口的总计最高1,000万吨美国大豆将被免征高额关税。目前来看这个传言对期价还是形成一定的压制作用，接下来考验3025附近的平台支撑，支撑有效近月合约依旧看涨，布局多单的策略不变。下破支撑多单离场，重回震荡行情。

　　菜粕（RM2001）：今日减仓0.56万手，下跌5元或0.21%，报2392元/吨。菜粕受到豆粕回调的影响，同样是小幅回落。多空双方在2391附近的平台博弈，今日小幅减仓，说明在豆粕没有走强之前，多头也不看好菜粕的后续上涨行情。建议投资者围绕2391附近的平台采取上多下空的操作策略。日内止损不超过20点。

　　豆油（Y2001）：今日增仓2.15万手，上涨42元或0.70%，报6084元/吨。豆油今日出现增仓反弹行情，主要是受到外盘马棕的大涨带动，棕榈油高开带动豆油走升。昨日期价测试6020附近的平台也确认支撑有效，那么也一直建议投资者依托支撑建仓多单的策略不变。

　　棕榈油（P2001）：今日增仓3.16万手，上涨74元或1.53%，报4920元/吨。棕榈油受到马棕大幅上涨的带动下，期价夜盘直接高开高走。目前来看棕榈油即将形成多周期共振的行情，一但期价突破4968附近的压力位继续上涨的概率大增。外盘马棕延续高开的节奏，继续看好棕榈油的持续性上涨行情，可依托4860附近的支撑布局多单。

　　郑油（OI2001）：今日减仓0.63万手，上涨34元或0.47%，报7218元/吨。郑油今日延续震荡的走势，期价盘中尝试突破7260附近的压力位失败，迅速回落。从收盘结果来看，期价再次突破失败，出现明显的回调行情。那么短期来看郑油形成震荡区间，7163-7260这个区间采取高抛低吸的操作策略。但是要注意的是棕榈油持续性上行有可能带动郑油被动跟涨的行情出现，一但突破重要压力位，有可能出现补涨的行情。

　　苹果（AP2001）：今日减仓0.25万手，上涨123元或1.56%，报7999元/吨。苹果今日的走势符合预期，今日开盘继续增仓的情况下，形成有效突破再次拉涨，摆脱了近一个月的震荡行情，期价的重心在逐渐的上移，不过日内的振幅较大，如果有追涨的投资者需要控制仓位。接下来苹果能够突破8056附近的压力位，有望打开上涨空间，8370附近的平台可期。

　　红枣（CJ1912）：今日增仓1.47万手，上涨485元或4.85%，报10485元/吨。红枣今日开盘没有明显的增减仓迹象出现瞬间拉涨300点，随后期价小幅盘整之后资金介入，直接将红枣封住涨停板，直至收盘。这个走势还是超出预期，上周捕捉跌停离场之后，一直没有找到合适的机会再次进场。接下来关注下期价能够上破10530附近的区间上破压力位，增仓突破多单顺势跟进，筑底之后有望展开一波上涨行情。

　　白糖（SR2001）：今日减仓0.67万手，下跌5元或0.09%，报5502元/吨。白糖处于区间内小幅震荡为主，期价盘中还是测试了趋势线的支撑，接下来关注5488附近的支撑能否起到作用，如果支撑有效那么日内还是要不断的试多单，捕捉反弹行情。同时注意期价跌破支撑继续回落的行情，反弹看至5613附近，下跌看至5428附近。

　　【化工板块】

　　甲醇（MA2001）：今日增仓26.70万手，下跌31元或1.44%，报2122元/吨。甲醇今日放量增仓的情况下，出现了加速下跌的走势，期价再创近期新低，与2109前期低点越来越近。在空头资金主动介入的情况下，如果不出现大幅减仓的情况下，那么再次下破走熊的概率大增，如果下破的话考虑加仓，反之下破失败一但反弹空单注意减仓，以防利润大幅回吐。云数据建议客户在期价跌破2320附近的平台开始布局空单，目前浮赢接近200点左右。

　　PP（PP2001）：今日减仓2.52万手，上涨19元或0.24%，报8063元/吨。PP今日延续震荡行情，期价在盘中回调至8013附近的重要支撑之后开始反弹，反弹区间上沿附近再次回落。建议投资者在8013-8132这个区间保持高抛低吸的操作策略。

　　PTA（TA2001）：今日减仓3.68万手，上涨16元或0.33%，报4880元/吨。TA减仓的情况下出现了止跌反弹的行情，期价触及4910附近的平台压力位受阻回落，那么大势偏空的情况下，建议投资者背靠压力位继续采取轻仓布局空单的策略为主。

　　乙二醇（EG2001）：今日增仓0.79万手，上涨1元或0.02%，报4530元/吨。乙二醇今日增仓保持横盘震荡行情，期价依旧没有出现强势反弹行情，日线来看依旧处于空头形态。只不过下跌的幅度在减弱，那么乙二醇在一个月的时间里大跌900点，今日再次增仓，建议投资者有高位空单的继续持有，没有持仓的日内高点止损布局空单，顺势操作，目前不具备抄底条件。

　　橡胶（RU2001）:今日增仓1.09万手，下跌5元或0.04%，报11840元/吨。橡胶今日保持反弹行情，但是收盘没有突破11880附近的平台压力位，夜盘建议客户轻仓布局多单，暂持有阶段。如果接下来继续增仓的情况下，依旧看好上涨行情。但是盘中的节奏把握比较重要，建议投资者重点关注下11880附近多空的博弈情况下。

　　【有色板块】

　　沪镍（NI1912）：今日减仓3.18万手，上涨4280元或3.41%，报129970元/吨。沪镍今日出现了大幅反弹行情，期价触及止赢空单离场。减仓迹象明显，不过外盘反弹的持续性较差，内盘偏强。接下来关注下131750附近的压力位，采取反弹抛空的策略。

　　沪锌（ZN1912）：今日增仓0.84万手，下跌130元或0.69%，报18800元/吨。沪锌今日保持横盘调整行情，持续性上涨下跌的行情较差，盘中测试了18730附近的趋势线支撑起到了作用，如果此支撑跌破的话那么沪锌阴跌的概率较大，可以轻仓布局空单。支撑有效的话可以轻仓试多。上方压力位在19150附近。

　　沪铝（AL1912）：今日减仓0.38万手，下跌5元或0.04%，报13790元/吨。沪铝没有持续增仓的情况下，没有走出继续杀跌的行情，目前日线来看走出震荡的概率较大，下方支撑在13755附近，上方压力位在13930附近。在没有突破此区间之前，高抛低吸操作为主。

　　沪金（AU1912）：今日减仓1.01万手，上涨1.5元或0.44%，报341.95元/克。沪金依旧在344整数关口之下运行，目前来看期价在横盘调整阶段，反弹乏力，下跌动能也不足。国际市场一方面观望英国脱欧局势，一方面等待本周欧洲央行利率决议，整体观望情绪较浓；金价则小幅承压，因国际贸易局势的乐观预期升温，打压避险需求，金价震荡下行的风险有所增加；市场上背靠344附近的压力位反弹抛空为主。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

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　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。