六家期货公司披露三季度业绩 净利同比“五降一增”，原因在这：新金融工具会计准则影响显现 传统业务面临瓶颈

    随着A股上市公司和新三板挂牌公司三季报披露落幕，部分期货公司今年三季度的业绩情况浮出水面。据期货日报记者统计，截至10月31日，共有六家期货公司公布了三季报，包括南华期货和瑞达期货(002961,股吧)两家A股上市公司，以及永安期货、长江期货、创元期货、华龙期货四家新三板挂牌公司。尽管公布三季报的期货公司数量只有六家，但这六家期货公司既包括大型期货公司，也涵盖了中小型期货公司，具有一定的代表性。

　　从三季度净利润来看，在上述六家期货公司中，永安期货以1.63亿元遥遥领先；从三季度净利润同比变动看，除创元期货同比增长10.07%外，其他五家期货公司均呈现下滑态势，其中华龙期货下滑94.65%，下滑幅度最大。

　　期货公司三季度净利润为何出现下滑呢？记者梳理后发现，主要原因有以下几点：一是受新金融工具会计准则实施影响，一些期货公司公允价值变动收益同比下降较多，资产减值损失计提增多，对业绩形成拖累；二是随着互联网开户业务放开带来的冲击，交易通道服务同质化竞争进一步加剧，交易手续费率水平呈现下降趋势，导致手续费收入减少；三是今年的市场利率较去年下降较多，利息收入下滑。

　　新金融工具会计准则影响显现

　　据了解，2017年，财政部修订了《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号——金融资产转移》、《企业会计准则第24号——套期会计》、《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》四项金融工具会计准则。按照财政部的安排，新金融工具相关会计准则自2018年1月1日起在境内外同时上市的企业，以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告的企业施行，自2019年1月1日起在其他境内上市企业施行，自2021年1月1日起在执行企业会计准则的非上市企业施行，鼓励企业提前施行。

　　相较旧准则，新准则有两个明显变动：一是金融资产由“四分类”变为“三分类”，减少类别，以提高分类的客观性和会计处理的一致性；二是金融资产减值会计处理由“已发生损失法”改为“预期损失法”，提前确认信用风险损失，以及时、足额地计提金融资产减值准备。

　　在旧准则下，按照持有金融资产的意图和目的将金融资产分为四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。

　　在新准则下，以企业持有金融资产的“业务模式”和“金融资产合同现金流量特征”作为金融资产分类的判断依据，将金融资产分为三类：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

　　在金融资产分类上，新准则与旧准则的一个明显区别在于取消了可供出售金融资产，而可供出售金融资产是许多企业用来调节利润的工具，新准则的实施在一定程度上削弱了企业调节利润的能力，可能加剧企业的利润波动。

　　随着新金融工具会计准则的实施，叠加金融市场波动，一些期货公司公允价值变动收益和资产减值损失出现大幅波动，对业绩的影响显现。

　　行业龙头公司永安期货公布的三季报显示，今年三季度，公司实现营业收入60.45亿元，同比增长19.50%，归属于挂牌公司股东的净利润为1.63亿元，同比下滑25.94%。今年前三季度，永安期货累计实现营业收入182.20亿元，同比增长57.84%，归属于挂牌公司股东的净利润为8.22亿元，同比增长7.00%。

　　永安期货表示，公司本年初至报告期末营业收入较上年同期增长较快，主要系永安资本现货交易规模不断扩大，收入增加。但对于三季度净利润下滑的原因，永安期货并未在三季报中作出解释。

　　记者观察永安期货利润表后发现，公允价值变动收益的大幅下滑和计提资产减值损失增加是导致永安期货三季度净利润下滑的主要原因。永安期货今年三季度公允价值变动收益约为-1.13亿元，而去年同期约为-118万元，同比下降超过1.1亿元；今年三季度信用减值损失和其他资产减值损失两项合计约1.43亿元，而去年同期资产减值损失约为7400万元，今年三季度较去年同期多计提了近7000万元的资产减值损失。

　　A股上市公司瑞达期货于10月23日公布了上市以来的首份三季报。三季报显示，今年三季度，瑞达期货实现营业收入3.29亿元，同比增长276.43%，实现归属上市公司的净利润2376.52万元，去年同期为3574.14万元，同比下滑33.51%。

　　记者查询瑞达期货三季报后发现，瑞达期货今年三季度公允价值变动收益约为-260万元，而去年同期约为967万元，同比下降超过1200万元，公允价值变动收益的大幅下降对瑞达期货三季度净利润拖累明显。

　　传统业务面临瓶颈

　　目前经纪业务手续费收入和利息收入是期货公司主要收入来源。经纪业务方面，随着市场竞争的日趋激烈，尽管今年前三季度期市成交量和成交额同比增长，手续费率和手续费收入在持续下滑，期货公司经纪业务面临着竞争风险以及盈利能力下降风险。利息收入方面，如果利率水平出现大幅下滑，或者客户保证金和自有资金规模大幅下滑，均可能导致期货公司利息收入下降，从而出现业绩波动的风险。

　　长江期货三季报显示，今年三季度，公司实现营业收入8457.82万元，同比下降31.75%，实现归属于挂牌公司股东的净利润1904.02万元，同比下降33.85%。今年前三季度，长江期货实现营业收入2.56亿元，同比下降34.79%，实现归属于挂牌公司股东的净利润3732.42万元，同比下降54.11%。

　　对于前三季度营业收入和净利润双双下滑的原因，长江在三季报中解释称，“受佣金费率及市场利率水平下降影响，公司本期经纪业务收入较上年同期下降；行业资产管理业务整体发展受政策影响，公司本期资管产品规模较上年同期降幅明显，对资管业务收入产生较大影响；风险管理业务规模较上年同期收缩，业务收入同比下降。本期归属于挂牌公司股东的净利润、归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期下降，下降原因同营业收入。”

　　华龙期货公布的三季报显示，今年三季度，华龙期货实现营业收入830.29万元，同比下降56.82%，实现归属于挂牌公司股东的净利润45.26万元，同比下降94.65%。今年前三季度，华龙期货实现营业收入4556.56万元，同比下降5.19%，实现归属于挂牌公司股东的净利润1093.51万元，同比下降34.29%。

　　三季度营业收入出现大幅下滑的原因何在？华龙期货表示，主要原因为：由于利率下降和保证金总额的减少，本期利息净收入较上年同期减少976.5万元，下降68.26%。同时，手续费收入较上年同期减少454.56万元，下降55.50%。

　　记者注意到，今年三季度华龙期货营业支出与去年同期相比变化不大，可见华龙期货三季度净利润骤降的原因和营业收入下滑的原因相同，即利息净收入和手续费收入同比减少。

　　至于前三季度净利润下滑的原因，华龙期货称，“主要因为全资子公司华龙新瑞资本管理有限公司计提减值损失1211.48万元，导致公司合并后的利润大幅下降。”

　　华龙期货表示，面对经纪业务风险，公司将积极发展创新业务，快速开展子公司业务，进一步拓展业务范围，丰富利润收入来源，以缓解期货经纪业务带来的风险；面对利息收入可能面临的大幅下滑风险，公司必须减少利息收入在营业收入中所占比重，而应对的主要措施是发展新业务，弱化传统收入的影响，减少利息收入大幅下滑给公司带来的风险。

　　由于传统业务面临瓶颈，近几年期货公司纷纷将目光投向场外，风险管理业务发展迅速，成为一些期货公司增长最快的业务。

　　创元期货三季报显示，今年三季度，公司实现营业收入5.19亿元，同比增长近五倍，实现归属于挂牌公司股东的净利润697.26万元，同比增长10.07%。创元期货表示，公司营业收入大幅增加是由于子公司正常展业所致。记者注意到，今年三季度，创元期货其他业务收入约为3.97亿元，同比飙升18.5倍，占营业收入的比重超过四分之三。