国际橡胶日评：上海市场小幅走低，东京橡胶很难维持涨势

　　东京早盘RSS2004合约开盘在177.6日元，较上一交易日下跌0.9日元。TSR2005合约开盘在148.9日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在109.046附近。

　　昨天的东京橡胶市场在上海橡胶期货价格尾盘跳水下跌的拖累下结合晚盘小幅下跌，远月合约在178日元附近等待小幅震荡。中国国家统计局公布的10月份生产者物价指数（PPI）录得2016年7月以来的最低水平。而与此同时由于猪肉价格的上涨，10月份消费者物价指数则较去年上涨3.8%，中美贸易战以来央行的各项金融刺激政策的有效性开始遭到怀疑。之后公布的中国10月份社会融资总量较9月份大幅减少，而且中国汽车工业协会披露的10月份汽车销售较去年下降4%为连续16个月的减少。后者作为橡胶终端市场的风向标，对于上海橡胶市场后市可能会产生关键性的影响。

　　现货方面，11月11日3号烟片11月期FOB价格在45.39泰铢附近，较上一交易日下跌0.16泰铢。20号标胶11月期FOB价格在42.02泰铢附近，较上一交易日上涨0.24泰铢。USS现货价格在37.86泰铢附近，较上一交易日下跌0.21泰铢。

　　技术方面来看，RSS远月合约价格在180日元一线附近的阻力下缺乏继续上涨的动力，但是我们看到昨天远月合约持仓小幅增仓，考虑到日盘在上海市场的带动下远月价格一度站上179日元一线可能会有部分投机资金做多进场，虽然方向上没有问题但是加以操作上还是建议控制好成本，等待短期价格回调的时机。

　　11月11日东京收盘时2004月合约和上海2001月合约的价差（东京-上海）为-82美元/吨。