黑金期货：高需求支撑现货强势 螺纹钢续涨修复贴水

　　期货：螺纹钢2001周一冲高回调，收3556（涨11），总增仓1.8万余手，成交量微增。前二十名资金流向：多头部分集中增仓、集中度增加，空头分散增仓、集中度微增。近期采暖季环保限产启动，建材延续快速降库形势，多重利好助推多头支撑较强，资金推涨上冲前期高点压力区，空头抛压显现但主动性较弱。近期或维持冲高承压强势波动，注意前高压力区多空资金积极性流向，防范减仓洗盘。

　　现货：唐山部分钢坯出厂3420（涨10），成交一般。全国主要城市螺纹钢续涨、部分缺规格，成交放量；北京3760（涨40），上海3950（涨50）。港口铁矿石、焦炭小涨，多地焦化厂焦炭提价，部分钢厂压价。当前全国钢厂产量处于相对高位，高需求带动社会及钢厂库存延续快速降库形势。采暖季环保限产政策受天气影响较大，库存大降后，高需求提振市场心态；后期北材南下量将逐步增大。

　　简要策略：螺纹钢2001近期或维持冲高承压强势波动，注意前高压力区多空资金积极性流向，防范减仓洗盘。波段操作：持多15%资金仓位，跌破3535平仓，若上冲3570-3600区承压可平多考虑试空，若下探3500关口附近企稳可试多。有问题可咨询（136）7209、7663。短线操作：平仓观望，若下探3500-3535区企稳可试多，若上冲3570-3600区承压可带止损试空。短期关键位：3535、3576。

　　策略分析：当前全球经济下行压力较大，中美贸易磋商维持乐观；政府加强宏观调控，严控地产增基建保经济，多国开启货币宽松周期。目前全国钢厂产量处相对高位，采暖季限产开启，需求较强带动建材延续快速降库，助推期货强势大涨修复贴水；冬季需求逐步减弱预期将加重期货后市高价压力。操作上参考：上冲高价压力区承压后可试空，下跌至低价区企稳后可试多，注意关键位资金情绪及主动性。产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。

　　提示：央行三季度报告：要求加强逆周期调节，妥善应对经济短期下行压力，坚决不搞“大水漫灌”，保持物价总体稳定，需警惕通胀预期发散。经贸高级别磋商双方牵头人周六通话。强冷空气影响我国中东部地区，东北地区有强降雪。郑州市启动重污染天气II级应急响应，全市停止建筑拆除施工、停止土石方作业。发改委等部委近期发布做好钢铁行业产能、产量调查核实通知。国常会下调部分基建项目资本金比例要求，基建稳增长加码；逆周期调节政策将加速落地。10月份新增信贷、社融规模环比下降。

　　建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。

　　（注意：本报告策略盘中或有调整，仅供参考。)