国际橡胶日评：增仓下行、市场上做空稍显优势

　　东京早盘RSS2005合约开盘在186.2日元，较上一交易日下跌0.8日元。TSR2006合约开盘在149.1日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在109.54附近。

　　昨天的东京橡胶市场远月合约继续下落回调走势，远月合约增仓下行日盘一度下跌至185日元一线。东南亚产胶国依旧处于高产季节，此前传闻的减产期可能提前来到没有进一步的报道，加上受到香港问题的干扰中美贸易谈判第一阶段协议的签订被一拖再拖。中国环球时报近期表示中国政府设定的第一阶段贸易协定条件是撤销现阶段已经执行的所有针对中国商品的制裁性关税，但是美国商务部貌似并没有积极应对，现在关键时间点就变成了本月15日新一轮的关税措施会不会被执行。今后2周内橡胶市场出现下调的可能性较大。

　　现货方面，11月29日3号烟片12月期FOB价格在48.18泰铢附近，较上一交易日下跌0.26泰铢。20号标胶12月期FOB价格在42.87泰铢附近，较上一交易日上涨0.15泰铢。USS现货价格在39.29泰铢附近，较上一交易日下跌0.14泰铢。

　　技术方面来看，RSS远月合约近期关注180日元整数位附近的支撑。在11月合约掉月后东京整体持仓来到1万2千手的低点之后，上周后半程伴随价格下跌整体持仓来到1万5千手，考虑到振荡系指数依旧处在超买水平，远月合约短期内将面临较大的做空压力。交易策略上中长期等待回调后新开做多的机会，前期多单建议了结离场。

　　11月29日东京收盘时2005月合约和上海2005月合约的价差（东京-上海）为-53美元/吨。

　　瑞恒 国际投资有限公司

　　Ry Eternity Investment Co., Limited

　　本报告中的信息均来源于公开资料，本人对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。本人已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。本人对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。