晨先财经：12月9日期货操作建议

　　评论思路仅供参考，具体以盘中提示为主。

　　一、橡胶

　　1.技术面：周五小幅反弹以13280报收延续阳线，形态属于继涨且指标共振向上，关键是此时周线才刚刚走出底部，上涨空间很大，属于重点推荐做多品种，还可大胆追进。

　　2.基本面：泰国、印尼、马来三国主产区受到真菌病害影响，减产严重，三国纷纷调低今年橡胶年产量，短期利好胶价，但总体来看橡胶供应仍较充足，应防止过度炒作。需求方面，美国推迟3000亿商品关税征收，且开启排除程序，或对下游心态有积极作用，同时，汽车行业筑底开始反弹，对轮胎需求增多，重卡销量也频传好成绩，下游需求有所好转。

　　3.操作建议：橡胶2005合约本周跟随笔者自12500开始买入的低位多单还在持有，新仓依托5均逢低跟进，后市将采取设保护持有中线单的计划！

　　二、塑料

　　1.技术面：周五以阳线报收于7270，形态属于结束三连阴回调，昨天的早评提到过“当前的形态在7025前低受到支撑后展开反弹，有构筑双底的迹象，其周线指标也开始转强，预计一时易涨难跌”，现已如期验证，只不过做底过程往往煎熬反复，客观来讲双底形态还未正式成立，此时做多仅为抄底思路下的左侧交易。

　　2.基本面：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在7150-7400元/吨， 华东地区价格7350-7650元/吨，华南地区价格在7650元/吨。

　　美国原油库存6周以来首次下降且降幅超预期，OPEC延长减产时间支撑油价，国际油价继续反弹。12月5日亚洲乙烯价下跌，CFR东北亚收价785美元/吨；外盘LLDPE美金价格持平，收780美元/吨。下游开工率不及往年，维持低库存策略，刚需为主，低价资源近期补库增加。石化库存环比下滑，而港口库存继续下降，短期供应压力不大，但前期检修装置陆续复产，累库预期存在。聚乙烯价格较低，后续进口量预期有所下降。

　　3.操作建议：塑料2005合约昨天提示的7150—7200区间内布局长线多单，误差5个点，然而客户群盘中已经介入，计划下一步在7250附近还可买入，止损稍大的同时控制仓位要轻。

　　三、豆油

　　1.技术面：周五小幅回踩后稳步拉涨，尾盘以小阳线报收于6324，形态属于继涨，进一步验证了笔者提出的“回调已结束”这一观点，纵览下半年整体的涨势，60均一直起着关键的支撑作用，这波再次有效，给了我们做多的参考，配合周线图形在突破5872筑底平台后进行了回踩确认，顺势做多的思路不​变。

　　2.基本面：张家港贸易商一级豆油6580元/吨，涨40元/吨；豆油商业库存106万吨，上月同期128万吨。油脂需求逐渐转入旺季，豆油库存中期仍有下降空间。

　　3.操作建议：本周参与的豆油2005合约多单已有利润，可继续持有，根据当时制定的计划，目前已有效企稳6300属于加仓信号，止损上移至6200关口。

　　四、沪铜

　　1.技术面：周五高开高走以小阳线报收于47400，短线信号转换偏强，而整体形态在46000—48000区间内窄幅整理，预计一时难出方向，继续以震荡偏强看待。

　　2.基本面：全球经济疲弱，致使美联储连续祭出三次降息，在弱降息周期定位下或基本已经完成降幅，而中国在经历漫长的点滴灌溉后，车市和房市的销售前后双双边际到底，全球经济有望迎来一个阶段性共振可能性，有利风险资产定价；从产业链角度看，年度长协定价下挫至冶炼成本端，冶炼动力堪忧，供给端扰动延续，而下游消费随着汽车地产下滑边际到底，库存整体将波段至顶回落，因而铜价已不大合宜继续看空，沪铜持续正向结构拉不开就如此。整体来看，铜价或将维系一个底部区间整理格局。

　　3.操作建议：本周三已提示见到47000以下的价位可小仓买进（当时为2001合约），搏500点利润，执行原计划，准备兑现，然后观望等待下周机会。

　　五、螺纹热卷

　　1.技术面：螺纹周五不跌反涨以中阳线线报收于3437，周四给出的短线回调信号没走出来，出乎笔者预料，错了就认，同时警醒我们一个道理：看涨中的回调信号要打了折扣去看待，未必有效未必可抓，幸好有前期多单利润垫底不算被动，空单设好止损观察；热卷整体框架结构相较更加稳定，这个品种的多单我们选择了持有，下一步预计短期压力压不住，即使回调幅度也不大，建议继续沽多。

　　2.基本面：上海螺纹3990，钢坯3460，钢厂开工率65.23%，社会库存289万吨，钢厂库存201万吨。

　　螺纹短期开工有望回升，盘面利润回归合理现货利润高，社会库存近一个月续降后期有望回升，钢厂库存持稳合理区域，库存压力缓解，前三季度供给仍偏暖，后期面临修正。供给侧改革基本完成，限产政策未来炒作能力有限。宏观经济数据10月仍不佳，房市的投资需求面临集体降温，中长期需求端对行情难有利好，短期基差及政策素刺激空间逐渐体现。关注采暖季新动向，炼钢利润中长期大概率修复并稳定。

　　3.操作建议：螺纹空单以3452设止损暂持，如意外回调下看20均附近；而热卷2005的多单还在，并逢高兑现过部分利润，剩余多单继续守住3400持有。

　　六、铁矿

　　1.技术面：周五盘中震荡以小阳线报收于620.5，形态属于对周三大阳线的良性休整，且已站上600平台，休整过后继续上涨的几率较大，适合滚动做多。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数88，现货青岛港(601298,股吧)PB粉653，港口库存12585万吨，钢厂铁矿石库存可用天数23天。

　　钢厂利润回升，炉料补库体现，钢厂库存健康。环保限制矿山复产常态化，外矿事件性炒作情绪消退，港口库存低位回升，外矿发货渐恢复,煤焦资源偏暖，矿石高低品级价差回落，高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。需求方面，多数钢厂开工有望下行，且终端利好有限，后期高利润红利不再加之采暖季环保限产,炉料需求仍难好转。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄，海运成本回落，进口成本(汇率、基差)对期矿支撑不再。

　　3.操作建议：休整期间继续依托5均逢低做多铁矿2005合约，跌破600止损，第一目标先看650。