云数据：商品多数上涨 文华指数6连阳

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓42万手，上涨0.19%报145.34点。延续底部盘整行情。周四文华指数保持反弹的形态，期价收盘站上均线的支撑，但是从各个商品来看涨跌互现。今日走势偏强的板块有色、能化，走势偏弱的板块是黑色、油脂、双粕。那么从近期的走势来看，黑色板块大增之后小幅调整，但是没有破坏上涨形态，偏多思路。油脂板块在高位出现调整形态，暂时保持观望，密切关注外盘马棕对内盘的影响。整个商品指数走强的情况下建议重点关注强势板块中强势品种的做多机会。

　　商品指数沉淀资金1181.76（-2.80）亿元，其中：黑色流入0.72亿元，化工流出5.78亿元，有色流入7.89亿元，油脂链入2.30亿元。焦炭5月增仓10万手再创新高，PTA增仓近14.8万手收红，甲醇减仓26万手翻红，沪镍减仓3.9万续涨。领涨品种沪镍（3.12%）、甲醇（2.98%）和热卷（1.75%），领跌品种菜粕（-2.09%）、硅铁（-1.98%）和纯碱（-1.57%）。

　　股债方面：周四（12月12日），A股蓄势整理，权重板块集体哑火。上证指数收盘跌0.3%报2915.70点，止步五连升；深证成指跌0.17%报9836.23点；创业板指涨0.16%报1720.99点、万得全A跌0.22%。两市成交4489亿元，较上日变化不大。北向资金连续21日净流入。

　　行业板块方面，国产芯片逆市爆发，OLED走强，无线耳机分化，影视传媒概念持续走强，胎压监测回调明显。

　　国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.01%。配置户买气推动3-7年之内个别老券表现抢眼，其余期限品种变化不大；交易员称，美联储如期按兵不动，对国内市场未掀波澜，短期暂关注中央经济工作会议消息，待提供更多指引。

　　【原油专题】

　　原油（SC2002）: 今日增仓0.15万手，上涨1元或0.21%，报466.4元/桶。INE原油今日小幅增仓的情况下保持高位调整的形态，期价受到外盘国际原油强势带动下，期价摆脱了震荡区间，在次回到了涨势阶段，今日期价虽然没有创出新高，但强势依旧，建议保持多头思路，没有持仓的投资者依托支撑5日均线回调买入机会。

　　燃油（FU2005）: 今日减仓0.76万手，下跌1元或0.05%，报2069元/吨。燃油今日延续上涨的形态，上周确认了1945附近的平台支撑有效，收盘站上平台以及60日线的重要支撑的情况下，还是保持多头思路。建议有多单的投资者继续持有，注意调整止赢。没有持仓的投资者依托2039附近的支撑寻找低吸布局多单机会。

　　沥青（BU2006）：今日增仓2.50万手，上涨26元或0.86%，报3050元/吨。沥青今日延续增仓的情况下保持高位强势盘整形态，期价盘中触及5日均线的支撑确认有效之后快速拉升，我们也一直保持偏多的思路，那么也有提示回调支撑捕捉建仓多单的机会。接下来关注高位调整之后何时展开加速上涨的行情，需要耐心。

　　【黑色板块】

　　螺纹（RB2005）：今日增仓4.92万手，下跌13元或0.37%，报3524元/吨。螺纹钢今日出现冲高回落的行情，夜盘先是增仓走升随着减仓的影响期价开始回落。但是从日线来看螺纹依旧处于强势上升阶段，日内虽然波动较大，但是没有破坏上涨形态的情况下，前期多单依旧可以持有，需要注意的是跌破5日线的话考虑减仓，以防利润大幅回吐。没有持仓的投资者日内关注5日线支撑有效低吸建仓的机会。

　　热卷（HC2005）：今日增仓4.05万手，上涨8元或0.23%，报3562元/吨。热卷近几日的上涨幅度都要强于螺纹钢，期价虽然也有出现冲高调整的行情，但是期价的重心逐渐在上移。那么我们建仓的成本在12月初，目前的浮赢可观，上移止损之后继续持有多单。接下来关注热卷能否尝试上破3600整数关口的压力位，同样注意期价跌破5日线减仓的操作。

　　铁矿（I2005）：今日减仓0.47万手，下跌7.5元或1.14%，报651元/吨。铁矿石今日减仓的情况下延续高位盘整的行情，期价在周一强势拉涨之后展横盘，目前来看5日线的支撑还是有效的，不过在没有新的资金介入之前，没有继续走升的动能。如果有前期多单的投资者上移止损续持。没有持仓的投资者日内依托5日均线支撑试多为主。

　　焦炭（J2005）：今日增仓7.71万手，下跌18元或0.97%，报1845元/吨。焦炭今日增仓的情况下出现了冲高回落的行情，日内振幅比较大，盘中触发止赢之后多单离场。目前焦炭的走势与铁矿、橡胶的形态类似，如果期价能够站稳5日线的支撑还是偏多的思路为主，日内寻找开仓机会接回多单。如果期价跌破支撑的话那么还有回调空间，关注下10日线的支撑启稳买入机会。

　　焦煤（JM2001）：今日减仓1.59万手，下跌2.5元或0.20%，报1233元/吨。焦煤今日处于弱势阴跌的形态，由于焦煤移仓换月比较晚，从成交量与持仓量来看都不是很理想。所以不建议投资者日内参与。波动率不大。随着交割月的临近，不确定性增加的概率较大，保持观望为宜。

　　郑煤（ZC2005）：今日增仓3.37万手，下跌0.6元或0.11%，报535元/吨。动力煤今日延续弱势下跌的行情，期价在多周期均呈现空头趋势的情况下很有可能奔着前期低点下行。本周我们的观点也是建议投资者背靠542附近的压力位布局空单，那么现在动力煤重心逐渐下移的情况下，空单的止损也适当下移。接下来关注期价会不会跌破533.4前低出现加速寻底的行情。

　　玻璃（FG2005）：今日减仓1.27万手，下跌7元或0.48%，报1455元/吨。玻璃今日减仓的情况下出现了调整行情，结束3连阳的情况下，盘中回踩5日均线的支撑之后反弹。目前期价依旧在高位盘整，周一大阳线突破平台压力位之后摆脱了震荡许久的区间，建议投资者还是保持偏多的思路。

　　【农产品(000061,股吧)板块】

　　豆粕（M2005）：今日增仓7.65万手，下跌19元或0.68%，报2764元/吨。豆粕今日继续增仓的情况下期价没有延续反弹的行情，出现回落。目前豆粕不具备趋势交易机会，日线来看依旧处于宽幅震荡的区间，接下来关注下2760附近的支撑能否起到效果，如果跌破的话还有回调空间，下个支撑在2731附近。而上方的重要压力位在2800整数关口附近，保持高抛低吸的操作思路。

　　菜粕（RM2005）：今日减仓0.27万手，下跌30元或1.28%，报2308元/吨。菜粕今日没有明显的增减仓的情况下出现了大幅下跌的走势，期价上涨的持续性没有延续。夜盘触发止损多单离场。虽然期价仍然在上升通道中，但是目前的价位已经不适宜建仓，耐心等待期价上破压力位或者测试下轨支撑的做多机会。

　　豆油（Y2005）：今日增仓4.41万手，上涨62元或0.98%，报6386元/吨。豆油今日主动增仓的情况下结束调整行情，期价尾盘资金流入的迹象明显，出现拉涨的走势。目前来看豆油止跌于20日线的支撑之后开始启稳走强，建议投资者日内保持偏多的思路，依托支撑布局多单，但是需要关注上方6444附近的平台压力位能否形成突破，突破之后大概率走出加速上涨行情。

　　棕榈油（P2005）：今日增仓1.68万手，上涨50元或0.86%，报5894元/吨。棕榈油今日增仓的情况下出现了止跌反弹的行情，期价回踩10日线附近的支撑之后开始启稳，走势与豆油趋同，尾盘有资金介入推动期价走升。收盘站上日均线的支撑之后重回强势上涨形态，建议投资者保持多头思路。外盘马棕来看还在调整阶段，关注内盘会不会率先发力，强势突破5980高点继续走升。

　　郑油（OI2005）：今日增仓0.21万手，上涨35元或0.48%，报7381元/吨。郑油今日增仓的情况下止跌小幅反弹，日线来看依旧弱于棕榈油、豆油。建议投资者保持震荡的思路对待，震荡区间在7289-7480。目前的价位并不适合建仓，耐心等待期价触及区间上下沿的进场机会。

　　苹果（AP2001）：今日减仓0.73万手，下跌31元或0.36%，报8484元/吨。苹果今日减仓的情况下出现调整走势，期价盘中测试5日线的支撑作用。虽然收盘站上均线支撑，但是从反弹的力度来看已经出现滞涨的迹象。建议投资者有前期多单的注意减持。日内试多的策略为主，如果期价能否站上支撑留单。

　　红枣（CJ2005）：今日减仓0.09万手，上涨65元或0.60%，报10875元/吨。红枣今日减仓的情况保持盘整的行情，期价今日的振幅不大。均线交织的情况下建议投资者还是保持观望，等待多空博弈之后选择出方向之后跟随。日内重点关注下10750附近的平台支撑作用，跌破的话有可能转入弱势阴跌的行情。

　　白糖（SR2005）：今日增仓1.73万手，下跌11元或0.20%，报5474元/吨。白糖今日增仓的情况下延续反弹的形态，上涨的节奏趋缓，本周一触发的条件多单继续持有，在反弹形态没有被破坏的情况下，耐心持仓，不是所有的行情进场之后马上就会走出一波流畅的上涨或者下跌的行情。没有持仓的投资者依托60日均线附近的支撑试多。

　　鸡蛋（JD2005）：今日增仓0.83万手，下跌0元或0.00%，报3867元/500千克。鸡蛋今日增仓的情况下延续弱势下跌的形态，日线来看周一跌停就已经出现了破位的迹象，期价虽然没有持续性的创新低，但是期价跌回到7-10月份的宽幅震荡区间。接下来关注资金对鸡蛋的影响。缩量的情况下不排除展开震荡行情。如果资金继续增仓打压的话，那么还有下跌空间。

　　【化工板块】

　　甲醇（MA2005）：今日增仓10.32万手，上涨40元或1.92%，报2126元/吨。甲醇今日增仓的情况下出现了止跌反弹的行情，期价尾盘触发条件多单。接下来关注下反弹的持续性，周一已经布局触发一次条件多单，但是周三夜盘出现杀跌行情触发止损离场。调整之后甲醇又一次报收大阳线，能够站稳2124附近的平台支撑，看好甲醇的上涨行情。

　　PP（PP2005）：今日增仓3.15万手，上涨7元或0.09%，报7556元/吨。PP今日增仓情况下保持盘整行情，期价没有出现加速下跌的走势，盘中测试了20日线附近的压力位没有形成有效突破。那么说明此压力位还是有效的，建议投资者日内背靠20日线试空为主。

　　PTA（TA2005）：今日增仓14.78万手，上涨74元或1.53%，报4926元/吨。TA今日主动增仓的情况下展开了一波加速上涨行情，这个走势也符合我们的预期，建议投资者依托4828附近的平台布局多单，一但资金资金介入的情况下上涨的概率更大。盘中触及到4944附近的平台压力位虚破回落。不过收盘站上60日线的支撑，如果接下来继续增仓的话考虑加仓。

　　乙二醇（EG2005）：今日增仓3.48万手，上涨72元或1.55%，报4708元/吨。乙二醇今日增仓的情况下期价在创近期新高，不过盘中的振幅还是比较大的。早盘出现了一波快速回落，盘中跌破了5日均线的支撑我们建议客户减仓持有多单，随着后续资金的陆续进场，期价开始逐渐走升，减仓的部分又补了回来。乙二醇目前的上涨行情还没有结束的迹象，多单坚定持有。这也是继燃油多单之后捕捉到的另一个涨势很好的品种。

　　橡胶（RU2005）:今日减仓0.01万手，下跌25元或0.19%，报13250元/吨。橡胶今日延续高位盘整的行情，收盘在5日均线的附近。如果有底仓多单的投资者可以继续持仓，保持偏多的思路。注意上移止损。而没有持仓的投资者则要关注增仓之后站上5日线且走升的情况下跟进多单，节奏的把握比较重要。

　　PVC（PVC2005）：今日减仓0.19万手，下跌95元或1.43%，报6535元/吨。PVC今日出现了与菜粕趋同的走势，在强势突破压力位之后大幅下跌，期价又回到了震荡区间。盘中触发止损离场，上涨的持续性较差，暂时保持观望，等待期价站上6580附近的平台之后在采取试多的策略。

　　【有色板块】

　　沪镍（NI2002）：今日减仓3.90万手，上涨2200元或2.04%，报110190元/吨。沪镍今日小幅增仓的情况下报收大阳线收盘，期价站上了5、10日均线的支撑。那么目前来看沪镍与伦镍的联动性还是比较强的，建议投资者盯住外盘做内盘，伦锌结束盘整行情开始走升的情况下，开始布局沪镍的多单。近期沪镍面临在次选择方向的机会，密切关注。

　　沪锌（ZN2002）：今日减仓0.54万手，上涨205元或1.15%，报18055元/吨。沪锌今日减仓的情况下出现了强势反弹行情，收盘报收大阳线，期价创近半个月的新高。外盘伦锌走升带动了内盘，那么接下来关注下反弹的持续性，日内轻仓试多的策略为主。

　　沪铝（AL2002）：今日增仓0.38万手，下跌45元或0.32%，报13880元/吨。沪铝今日没有走出连续反弹行情，期价尝试突破平台失败，收盘也在60日均线之下。如果夜盘继续回落的话考虑多单离场。如果期价调整之后继续走升的话，则持有多单。

　　沪金（AU2002）：今日减仓0.64万手，上涨1.9元或0.57%，报336.02元/克。沪金今日减仓的情况下。出现止跌反弹的行情，期价收盘站上20日线的支撑，条件空单暂回避，保持观望。国际市场来看，金价微升至1475美元附近，隔夜一度涨至1478.97美元，美联储12月决议鸽派维稳，鲍威尔讲话打压了近期抬头的明年加息预期，美元指数跌至近五个月低点97.15，为金价提供支撑，未来24小时将出炉英国大选结果，民调显示保守党领先优势缩小，仍存在出现悬浮议会的可能，在英国大选靴子落地前，政局不确定性及国际贸易紧张局势持续支撑金价。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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