期货日刊：12月25日量化策略

点击右上角【关注】，免费查看更多专业量化投资策略！

　　今日关注品种：

　　1 独家观点：

　　【雷斯塔能源：OPEC+或被迫在2020年进一步减产】来源：新浪财经

　　挪威雷斯塔能源公司（Rystad Energy）的石油市场研究主管在研究报告中称，随着船用燃料新规带来的初期效应逐渐消退，以及需求担忧再次浮现，OPEC+可能会在3月之后被迫进一步减产以平衡市场。若考虑30万桶/日的隐含库存增量，以及若国际海事组织（IMO）2020年新规带来30万桶/日的原油需求，看上去石油市场将在第一季度接近平衡。该公司对后三个季度OPEC原油需求量（call-on-OPEC）的预估是，若有IMO新规带来的积极影响，则为平均2890万桶/日；若没有IMO的积极影响，则为2830万桶/日。

　　【点评】：若OPEC遵守产出承诺，且沙特阿拉伯如承诺那样自愿额外减产40万桶/日，则OPEC隐含产量目标为2920万桶/日，高于对OPEC原油的需求量。然而，库存可能增多，给油价带来下行压力，或使得布伦特原油2020年跌破60美元。

　　【明年首批废铜废铝进口配额不足55万吨】来源：长江有色金属网

　　中国生态环境部固体废物与化学品管理技术中心周一(23日)发放2020年第一批金属废料进口配额，其中，批准进口27万吨高品级废铜和27.5万吨废铝，合共不到55万吨。

　　【点评】：中国计划到2020年底将被归类为固体废物的废金属进口量减少到零。当局目前将废金属归类为固体废物，但最迟将在2020年第二季做出调整，届时符合新标准的高品级废铜和废铝将不再被归类为废物，从而可以无限量进口，但是现时企业将需要从生态和环境部获得配额才能进口废料。

　　【欧盟本作物年度对中国小麦出口预计将达100万吨】来源：农产品(000061,股吧)期货网

　　据路透社报道，市场消息人士称，欧盟本作物年度对中国的小麦出口预计将达100万吨左右，其中以法国小麦为主。根据欧盟官方数据，截至12月15日，欧盟28国在自7月1日起的2019/20作物年度向中国出口了72万吨小麦；相比之下，2018/19全年度只有13.1万吨，之前四个作物年度对中国的小麦出口更是微不足道。

　　【点评】：港口数据显示，法国本作物年度迄今已向中国出口逾60万吨小麦。法国是欧盟最大的小麦出口国。欧洲和中国的贸易商表示，法国总计可能出口约80万吨面粉级小麦，同时另外预计从波罗的海国家（主要是立陶宛）装运24万-26万吨。

　　2 中长期多空博弈：

　　3 晚间重点数据：

　　4 重点操作产品：

　　日内量化策略：沪镍

　　和讯量化投资研究院-基石量化AI切入选择信号提示：

　　提示:仅供参考，风险自担，期货有风险入市需谨慎。

　　日内量化策略：铁矿石

　　和讯量化投资研究院-基石量化AI切入选择信号提示：

　　提示:仅供参考，风险自担，期货有风险入市需谨慎。

　　5 免责声明

　　本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告。

　　本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对投资品种价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述交易标的的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

　　本报告版权仅仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本研究报告或其内容摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，并提示使用本研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。

　　和讯量化投资研究院