头条：2019钢材期现完美收官 2020在你眼中是什么样子？

　　钢市概述

　　2019年最后一个交易日，期货市场继续震荡向上，期螺主力合约最高迫近3600元整数关口，达到近5个月以来的高点，热卷则一度成功突破3600元，01合约临近交割持仓骤降。资金方面，昨日失血严重的焦炭有所回潮，重新吸金逾6亿元，铁矿石遭到5亿以上资金抛售，主力持仓增多幅度要明显大于增空。

　　现货市场价格小步跟随，成交没有特别的好，也没有特别的坏，市场过节气氛显现，一部分商家午后有开始准备放假的现象，北方成交偏弱，南方部分市场终端采购正常，有一定量的成交。期货市场多空僵持博弈反倒使现货市场相对平稳。

　　伴随着2019年最后一抹余晖，2020即将踏步走来，你眼中的2020是什么样子？笔者认为以下两点需要重点的关注：

　　一是逆周期调节继续发力。

　　2019年国内逆周期调节政策发挥了较大的作用，尤其是基建，同时房地产数据表现较好。在全球经济放缓的大环境下，2020年国内面临的经济下行压力巨大。同时，2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，逆周期调节政策还会继续发力，有可能出现多次降准或降息的可能，目前普遍预计2020年或降准2~3次，MLF将常态化，MLF利率有望下调20~30个基点。

　　另外一个关注点是，中美贸易关系，若按目前来看趋向缓和，逆周期调节政策可能力度不会特别大，再有就是国内通胀与下行压力并存，国家会考虑到平衡的问题，反之则有可能强于2019年，以上是货币政策方面。

　　在拉动内需促消费方面，据悉，截至年底，发改委批复基建项目已超1.5万亿元，明年“新基建”投资将加快。目前，2019年各项工作进入收尾期，自12月份以来，国家发改委集中批复了一批基建项目，涉及资金超2700亿元，较多集中在轨道交通、高铁、机场等领域。综合来看，今年以来，发改委累计批复基建项目近60个，涉及金额已超1.5万亿元，资金先行，项目运行才会顺畅，这部分将对明年基建项目的快速落地起到至关重要的作用。

　　另悉，2020年，交通运输将完成铁路投资8000亿元，公路水路投资1.8万亿元，民航投资900亿元。同时，在2019年实现具备条件的乡镇和建制村通硬化路基础上，2020年实现具备条件的乡镇和建制村通客车，集装箱铁水联运量增长12%以上，乡镇快递网点覆盖率达到98%。2020年将从加强战略性基础设施建设、推动基础设施网络化着手，加快补齐短板，以上将对钢铁产生较为直接的拉动作用。

　　二是中美贸易趋向缓和

　　2019年中美贸易第一阶段磋商取得了较大的成果，接下来待落实到协议方面，目前中美双方正在履行法律审核、翻译校对等必要程序，为2020年中美贸易大环境定下了基调。虽然特朗普反复无常，中美双方仍然面临较大的不确定性，但考量到明年特朗普面临弹劾与新一期的大选，同时美国经济正在走下坡路，即便按照以往历史弹劾很可能无功而返，但至少在大选之前特朗普腹背受敌，叠加“半岛问题”对其的牵制，中美贸易总体趋向达成或缓和的可能性正在加大。

　　以上将对出口方面起到较大的提振，虽然直接出口美国的钢材不多，但汽车、家电等产业链下游等间接的出口会增强。同时要警惕谈判过程中的不确定，造成市场不同阶段反复震荡行情的出现。考虑到“冷饭”不断新炒，其实际上对市场心理的影响已经比前期大大减弱，震荡的幅度会随之减弱。

　　从钢市本身供需来看，随着供给侧改革的收官，后期市场将逐步向市场自身的供需端转移，近期以来卷材新增生产线较多，同时由于其价格坚挺而长材价格持续走弱，后期可能会出现钢厂铁水倾向卷板的情况，要注意这方面的动向，叠加环保限产，市场不同阶段会呈现不同的变化。

　　此外，国家明年将重点推动电弧炉短流程炼钢发展，要重点关注废钢价格、电弧炉边际成本线及利润的走向。

　　再有就是期货市场变化无常，中美贸易、英国脱欧的最终走向，地缘性政治以及一些突发事件等等，资本市场不断的炒作讲故事也将成为常态，以上将造成2020年不同时段呈现出不同的走向，震荡难以避免，单边性行情几率非常小，振幅或在200-500元左右。

　　期货走势分析

　　期货点评：31日，螺纹期货尾盘收报3569涨26，比午前高了6点，增仓3万多手，较午前相当于跑了5万手。午后盘面继续保持高位走势，在降准预期的支撑以及没有利空压制的情况下，盘面近两日走势尚可；热卷午后高位震荡，终收3592涨30,增仓近3万手；原料端焦炭午后高位运行，终收1883涨23.5，涨幅1.26%，增仓近5万手；矿石午后高位震荡，终收648.5，涨3.5，减仓2万多手。

　　螺纹持仓报告显示：多头海通增多1.1万，名次由十三上至十；空头永安增空1.5万，名次第一保持不变。

　　矿石方面：多空榜单均无大的操作。

　　钢铁现货

　　一、钢坯

　　钢坯分析：今晨唐山钢坯持稳。12月31日-1月2日唐山本地部分及昌黎地区执行锁价3300元/吨。下游成材市场整体成交一般：唐山小窄带钢稳；型材整体弱稳，成交一般；建材主流涨10元。今日钢坯直发一般，仓储现货全天3400元/吨左右部分成交。唐山钢市年前难有大波动，进入1月下游轧钢对坯需求逐步减弱，仓储库存将进入累库阶段，但市场冬储多以盘面冬储为主，现货冬储活跃度低。预期明日唐山钢坯价格或弱稳运行。

　　二、建筑钢材

　　十大城市螺纹钢价格及涨跌表

　　2019-12-31国内三级螺纹钢(Φ25mm)行情汇总

　　发表日期：2019-12-31     兰格钢铁信息网

　　建筑钢材钢厂调价汇总表

　　现货简评：今日国内建筑钢材市场价格主稳个调。主导市场，北京、天津、广州以稳为主，上海小幅上涨。期螺夜盘震荡上行，早盘先跌后涨高位坚挺，一方面是降准预期有所支撑，另一方面没有利空消息的压制间接的支撑，所以近日盘面走势尚可。在此情况下，现货市场价格普遍维稳观望，仅有个别地区有所调整。午后盘面继续高走，但现货市场表现依旧一般，从市场了解到，北京市场受过节影响，部分大户提前放假，加之天气原因，整体出货再度转弱，10家大户出货合计3900吨，比昨日少了700吨；杭州午后主流价格稳定在3770，受过节影响，市场成交普遍偏弱；广州午后价格继续报稳，商家反馈出货一般，大户出货量依旧在2000吨左右。综合上述分析，预计明日行情或窄幅调整。

　　三、板材

　　国内重点城市板材品种价格表

　　（1）热轧卷板：今日开盘，国内热卷价格主稳个调。据兰格钢铁云商12月31日数据，国内热轧卷板均价3836元（吨价，下同），较昨日涨2元，较上周同期跌4元。今日开盘，期货市场继续趋强，现货热卷价格也信心渐起，东北、华东等地价格小幅回涨，不过个别地区由于昨日出货情况偏差，今日下调10-30元。临近年底，下游一些加工厂拿货不积极，贸易商成交在300吨左右，比往常少了一二百吨。另一方面，由于价格普遍偏高，贸易商对于冬储积极性偏差，一些冬储资金在期货上做了替代冬储，在低库存以及高基差的情况下，热卷抗性趋强，不过目前期螺KDJ指标出现超买，近期下行压力加剧，不排除元旦后现货热卷价格也有趋弱可能。

　　（2）带钢：今日小窄带主流企业持稳运行，原料方面：昌黎部分钢坯公布12月31日--1月2日早上钢坯执行结算价3300；下游管厂逐渐停工，因此小窄带市场高价成交低迷，下游商家观望意图明显。午后部分带钢厂逐渐出清日产。唐山窄带降10、中宽带主流钢厂持稳。今日现货市场，窄带较昨主流降20，中宽带较昨降5-15。贸易商操作上仍以出货为主，高位下游用户接受有限，市场交投氛围不温不火。但原料方坯元旦期间执行结算价，尽管下游需求羸弱，但钢厂挺价意愿依然浓。华东地区，货资源量不多，商户心态坚挺观望为主。华南地区，库存水平较低，对市场价格有短时支撑。综合来看，预计明日国内带钢或将继续趋弱整理。

　　（3）中厚板：早盘开市，黑色系市场低开高走，然现货市场看涨心态并不高，中板报价基本以稳为主。消息面来看，今日重磅消息出台减少，对钢价影响亦有减小。目前临近假期，市场需求逐步趋弱，下游采购端积极性不高，据市场反馈，虽市场仍有到货现象，但量均不大，库存累积速度较慢，商家出货压力暂且不大。现国内主导城市邯郸、天津、江阴、乐从中板主流价格在3680、3730、3830、4120元左右，南北价差较前期拉开，价格保持坚挺盘整运行。钢厂方面：上周部分钢企有复产操作，由于钢企利润尚可，对于价格方面亦较为坚挺。后市来看，在无重磅消息影响下，短期内中板市场或保窄幅调整态势。

　　四、管材

　　（1）无缝管：今日，国内无缝管市场整体持稳运行，据兰格云商监测数据显示，全国十大主导城市均价4719元，与上个交易日持稳。随着春节的渐行渐近，行情发展却愈发扑朔迷离，钢厂冬储政策逐步露出真面目，市场各方也蠢蠢欲动。故在此情况下，就近期发布的冬储政策进行了整理。从政策来看，在韧性十足的需求表现下，多数钢厂并无明显出货压力，且对后市存在偏好预期。就对比以及市场反馈而言，今年钢厂发布冬储政策可谓“平平无奇”“几无亮点”，并不足以使得贸易商在情绪偏空且现货价格高企之际，“冒险”冬储。相比无缝管，管厂处观望状态，受管坯影响无缝管管厂主导不了市场，管坯资源紧缺。管厂春节前期一直处于亏损状态，平均每吨亏损20-50元。管厂方面随行就市并未发布冬储政策，并且贸易商并未看好今年冬储政策，年前尽量出货为主。等明年管厂开工后生产量提升在进行补货。

　　管坯方面保持平稳运行，天钢20＃管坯出厂价格：热轧3800元，连铸3700元，今日高炉检修结束，也开始复产。

　　（2）焊管：今日，国内焊管镀锌管价格继续趋弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为4147元，比昨日价格下跌7元，其中中心城市报价天津下调10元、唐山下调20元、武汉下跌20元、成都下跌20元，其他中心城市暂与昨日持平。今日，津冀地区主流管厂跟随原料带钢小幅下调，现河北主流管厂焊管4寸(3.75mm)出厂报价在3880-3960元，镀锌管4寸(3.75mm)出厂报价4550-5540元，今天是2019年最后一天，个别管厂为完成任务降价促销，但目前来看实际的冬储政策仍没有出台，管厂表示上游带钢较强势，资源有限因此对管厂价格支撑较明显，后期或下跌幅度有限。市场方面，部分地区小幅跟降，大部分地区暂未调价，元旦在即贸易商表示暂不放假，但临近年底，市场成交少之又少。综上，短期焊管镀锌管价格继续盘整运行。

　　五、优特钢

　　优特钢分析：今日国内特钢市场价格弱稳。目前市场利空因素仍存，需求萎缩下，价格止跌易，但拉涨难。社会库存有小幅累库的迹象，但是检修增多、产量还在下降、钢厂库存增加不多，库存方面压力不大。市场方面：现以45#碳结钢市场价格为例，淮钢4090元，杭钢4150元，南钢4040元，东方4040元，鲁丽3850元，莱钢4120元，西王3920元，巨能3940元，广富3840元，富伦3870元，江鑫3820元，潍钢3940元，湘钢4060元。与昨日价格相同。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价4136元，40cr合结钢85mm平均报价4317元，与昨日价格相同。钢厂方面：今日钢厂出厂价格均报稳。现在的价格可能还未到冬储的理想价位，但是离冬储的价格应该已经不远了。预计短期内国内特钢市场价格或将会弱稳为主。

　　六、型材

　　型材分析：今日开市，唐山型材市场价格趋弱调整。早间开盘期螺震荡走高，现货市场依旧弱势调整。工字钢创年内新低出厂价3620元，H型钢暂稳。目前唐山轧钢厂库存处于一般水平，商家库存压力不大，但是临近年底回笼资金意识强烈，还是以低价出货的操作较多，也有部分小厂因利润倒挂春节后才开始复产。近期，临近元旦，也有一些贸易商低价少量采购。今日昌黎部分钢坯公布12月31日-1月2日早上钢坯执行结算价3300元。预计明日唐山型材市场价格低位震荡整理。

　　型材出货量：12月31日截止16点统计唐23家型材厂共出货31380吨。较昨日下降11％。工6家7400吨，槽12家12380吨，角6家11600吨。

　　原料市场

　　一、铁矿石

　　铁矿石分析：今日国内铁矿石市场偏强震荡运行。国产矿方面，现货市场报价平稳，市场价格整体走势平滑，采购与供应仍旧维持弱平衡。进口矿方面，早盘大型现货贸易商报价较昨日小涨5元左右，盘面走势偏强，市场整体成交较好，港口现货成交价小涨2元，贸易商仍保持一定的乐观心态，从近远月来看，目前钢厂仍有部分的补库预期，国外发货供应持续下滑，故近月份现货走势偏强于远月份。故综合以上数据来看，国内铁矿石现货市场短期震荡盘整运行为主。

　　（1）铁矿石价格情况

　　国产矿

　　进口矿

　　（2）主要指数

　　二、焦炭

　　主要地区焦炭价格汇总

　　主要地区炼焦煤价格汇总

　　钢铁企业焦炭采购价格汇总

　　焦炭分析：今日国内焦炭市场暂稳为主，市场整体成交情况较为一般。钢厂方面，少数钢厂焦炭采购价格仍以上涨为主，钢厂到货量有增加，补库积极性提升，钢厂利润下滑给予焦炭支撑减弱。焦化企业方面，焦化企业生产相对平稳，利润有所回升，订单及发运情况良好。长治及吕梁等地相继发布焦炭去产能文件，具体去产能情况有待进一步追踪，预计短期影响较为有限，目前焦企生产相对平稳，个别地区仍然存在重污染天气预警限产现象；钢厂需求暂无进一步提升预期，钢价年前调整幅度有限，焦炭继续上涨恐有难度；港口库存持续下滑，贸易商对后市观望情绪浓厚，实际成交偏少，采购偏谨慎。综上所述，预计短期国内焦炭市场涨后回稳。

　　三、废钢

　　主要地区废钢价格汇总

　　主要钢铁企业废钢采购价格汇总

　　今日共收集到7家钢铁企业废钢价格政策，其中2家企业上调废钢价格，其中2家企业下调废钢价格。

　　废钢分析：今日国内废钢市场维稳运行。今日，各地钢企到货情况不一，有的因冬储还有继续价格坚挺；也有钢厂出现压车现象。春节临近，部分市场贸易商送货积极性下降。目前钢企对于废钢调价意愿不高。整体来看，下游需求逐渐减弱，但同样贸易商正常操作的时间也不长，钢企大多数都是跟据自身的情况窄幅调整，预计短期市场维持稳定。

 

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