未来航情：反弹延续 多白糖看5500

　　【研报精选（一）：白糖】

　　国内方面，本周郑糖呈现“V”字形震荡上涨的走势，由于国内食糖市场缺少利多的驱动因素，加之库存高企，郑糖延续了上周就开始的调整，05合约一度触5211 近三个月的低点，但纽糖在本周四发力冲高提振郑糖，最终周线收涨。其中，郑糖 2107 合约当周累计收涨 48 元/吨，收盘价为 5410 元/吨。

　　国际方面，目前南半球巴西糖厂即将全面开榨，纽糖盘面将承压，但是巴西糖厂收榨进程较为缓慢，市场担忧产量是否达到 3600 万吨。再其次原油的偏强波动也进一步提振了糖板块，纽糖将于近日偏强震荡；而郑糖目前处于 4月的消费淡季，国内食糖库存高企，上半年郑糖压力较大，预期近期郑糖将受到纽糖支撑震荡伴随小幅反弹，但是反弹空间有限。

　　【研报精选（二）：黑色板块】

　　上周黑链指数低开后快速反弹。螺纹和热卷指数大幅低开后连续向上反弹，涨至前期高位；铁矿指数则强势上涨，创出短期高点；双焦指数也大幅走强，开启上涨走势。目前基本面，铁矿维持总量相对过剩但结构性短缺的状态。澳大利亚发货量出现明显下降，可能会加剧结构性短缺的状态。中国库存出现较大幅度累积。总量过剩是由于非主流矿输入增多引起的。

　　螺纹进入消费旺季后，需求持续回暖，市场对需求的悲观预期消退。唐山限产影响仍未消散，产量难以大幅回升。短期内预计去库态势仍将延续，乐观情绪或继续主导短期市场。铁矿 I2109 合约处于高位调整状态中，基差较大，建议铁矿短期关注上涨走势延续的可能。

　　【未来航情 资金流向】

　　【未来航情 三步入市】

　　【未来航情 技术解盘】

　　【未来航情 交易体系】

　　（成员投资咨询资格公示：李颖——投资咨询资格证号Z0002803）

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