乡村牛童：1月6日期货市场观察

　　【热点品种】

　　【原油】

　　基本面：2020全球限硫令在1号开始正式实施，此外1月份也是OPEC加大减产执行的时间点，伊拉克以及阿联酋等超产国家需要开始降低产量，如果OPEC减产执行到位，我们预计一季度中东原油供应将维持偏紧格局，不过考虑到1季度春检炼厂加工量季节性下滑，需求也同步走弱，因此整体预计将维持供需两弱节奏。

　　1月3日，五角大楼正式，美国武装力量按总统特朗普袭击伊朗伊斯兰革命卫队特种部队“圣城旅”高级军官卡西姆·苏莱曼尼少将。随后，白宫也在社交媒体上发表声明证实了这一说法。引发市场对中东紧张局势升级的担忧。中东地区供应面的风险持续升温，美国与伊拉克境内由伊朗支持的武装力量冲突不断升级。导致布伦特原油周五大涨近3美元。

　　美国与伊朗支持的民兵组织之间的紧张局势家具，伊拉克今年可能会面临供应中断的风险。如果美伊局势进一步升级，原油可能继续上行。技术面：今日原油价格继续上涨，再创新高，当前价格依然处于区间的上边界线之上运行，价格在未回来至区间的上边界线之下之前，不轻易逆势做空。但是本轮价格上涨过程中，一直未能出现明显的放量格局。在更大周期维度上依然处于缩量趋势。警惕在大周期维度上处于区间的上边界线压制。

　　【沪镍】

　　基本面：昨天印尼首都暴雨造成少娘镍铁船只发船受阻，可能影响镍铁的供应。

　　2020年全球镍价最主要的影响因素是印尼的供应变化，其次是菲律宾镍矿政策和中国新能源汽车政策。

　　印尼镍铁新产能陆续投产与复产，加上青山印度冷轧产能受阻，后期印尼镍铁与不锈钢方坯与冷轧进口量或加大，1月份原生镍可能出现供应增加、需求下降的局面，1月份可能维持偏弱态势。不锈钢方面，临近年底需求走弱，下游采购意愿明显下滑，商家让利出货，现货价格继续回落。随着镍矿库存逐步消耗，二季度开始国内镍矿可能出现紧缺状况，1-2月价格维持震荡偏弱的看法，镍中线看涨的时间点可能在三月份之后。

　　技术面：镍价在一轮流畅的下跌过后，走出下跌趋势线，下跌宣告一个段落，短期形成减仓缩量反弹，说明是空头主动性获利了结平仓导致的价格反弹。持仓量减下来之后，后市成交量也大概率萎缩，后市整体进入震荡区间的概率比较大。由于持仓量的减仓随着会带来成交量的萎缩，那么价格就容易形成区间震荡。一般下跌趋势结束，不要直接认为上涨趋势的开始，而是默认行情会进入横向盘整区间，这种处理模式的好处就是不会出错，及时行情直接形成直接的反转，只不过错过一波不属于我们的机会的行情波动而已。

　　【策略汇总表】

　　【风险提示】

　　陈杰忠 期货投资咨询证书号：Z0002702

　　杨晓艳 期货投资咨询证书号：Z0011902

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同，请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

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