晨先财经：1月8日期货操作建议

　　评论思路仅供参考，具体以盘中提示为主。

　　一、股指

　　1.技术面：股指2001合约周二小幅高开高走报收4162.4，这里的小阳线力度虽不大，意义却非同小可，吃掉了周一的十字阴线所释放的回调嫌疑，结合周线本就处于上涨格局中，建议逢低做多。

　　2.基本面：2020年央行工作会议在京召开，会议要求减持以供给侧结构性改革为主线，实施稳健货币政策；周六晚间银保监会将多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金，并扩大对战略性新兴产业的中长期贷款投放。总体来看，市场氛围偏暖。

　　3.操作建议：依托4150逢低做多，止损20点左右，压力先看4200。

　　二、棉花

　　1.技术面：棉花2005合约周二依托5均反弹报收14215，形态延续4连阳并且重心稳步上移，近期围绕14000关口的调整力度并不大，我们也定义过属于大阳线后的良性休整，配合前期对于该品种的看法一直提示”整体形态止跌企稳，周线指标存在反弹需求，上涨蓄势待发”，客户群及评论为此预埋布局的多单价位都有优势（13300一下），而大周期刚反转成立，空间还很大，继续看好多单。

　　2.基本面：中国棉花价格指数13698元/吨（+79元/吨），新疆棉花现货均价13670元/吨（+100元/吨），山东棉花现货均价13725元/吨（+100元/吨），纱线价格指数20700元/吨（10元/吨）。国内棉花采摘结束，短期供应端仍显充裕，棉花现货价格上涨明显，轧花厂受皮棉走货量制约不敢轻易调价，年前仍以主动去库存为主。下游纱线价格虽小幅回暖，但利润水平较低，预计纺织企业年前采购幅度难有较大增长。坯布市场以补单与急单为主，市场节前逐步转淡，纺织市场本身尚未形成趋势性回暖。目前棉花持仓攀升至58万手，多空争夺激烈，市场对中美协商结果签署预期较强，市场受情绪波动影响较大。

　　3.操作建议：12月份我们不断提示在13300之下的价位开仓布局中线多单，现有了近千点的成本优势和利润基础，建议耐心持有，让利润奔跑，如需盘中提示可联系微信：13671260157，新仓依托5均逢低跟进。

　　三、橡胶

　　1.技术面：橡胶2005合约周二小幅下探后反弹阳线报收于13185，验证了昨日评论中提出的“光头大阳线属于继涨信号”这一思路，结合前期整体形态回踩趋势斜线后到位反弹，周线以震荡横盘构筑底部框架，此时继续看涨。

　　2.基本面：国产全乳胶（WF）价格上涨，华东地区：12300元/吨，华北地区：12250元/吨，西南地区：12250元/吨。TSR20（20号胶）价格上涨：11250元/吨。泰国合艾市场价格上涨，杯胶34.8，胶水39.7，烟片43.39，生胶39.55泰铢/公斤。泰国、印尼、马来三国主产区受到真菌病害影响，减产严重，三国纷纷调低今年橡胶年产量，但总体来看橡胶供应仍较充足，应防止过度炒作。需求方面，中美贸易协议初步有意向达成，对下游心态有积极作用，同时，汽车行业筑底开始反弹，对轮胎需求增多，重卡销量也频传好成绩，下游需求有所好转。

　　3.操作建议：在调整期间依托12700逢低介入的多单继续持有，新仓依托13100跟进，止损12900（同时作为老单的保护性止盈）。

　　四、豆油豆粕

　　1.技术面：豆油2005合约周二先抑后扬，日内回踩10均受到支撑后反弹以中阳线报收6886，昨天的文中提到过“期价再度承压6900关口，短线或将回调，而周线整体形态及指标保持强势，运行至半还有空间，强者恒强，回调下来视为逢低接多的机会“，周二所报收的光头阳线属于继涨信号，日内的先抑后扬也验证了昨日思路，走势符合预期，逢低做多的策略继续执行。豆粕走势不太给力，下一步即使节奏是对的，也难免缓慢墨迹，暂时转为观望。

　　2.基本面：沿海豆粕2650—2810元/吨，跌30-40元/吨。张家港贸易商一级豆油7220元/吨，跌30元/吨。美豆压榨利润有所走弱。国内短时间内压榨原料供应有保证，豆粕油厂库存有所回升，但库存压力较小，对价格亦有支撑作用。当前豆油商业库存91万吨，位于趋势线下方，上月同期120万吨，去年同期175万吨，五年同期128万吨。目前还有158万吨的未执行合同，且处于备货与需求旺季，后市库存仍有下降空间。

　　3.操作建议：豆油前期低位多单（已拿三周）可将保护性止盈上调至6800，不破持有，新仓同样守该线为止损逢低跟进，行情即将进入阶段性的加速冲刺阶段，此时操作重心应当以保护利润为主​。

　　五、红枣

　　1.​技术面：红枣2005合约周二跌破60均支撑后放量下行，尾盘以大阴线报收于10480，形态属于破位，且周线指标共振，​方向上建议顺势做空。

　　2.基本面：新疆产地新枣陆续发往销区，但优质枣所剩不多，成交缓慢，出货量小，批发市场货源充足，成本端支撑逐渐下移，供应过剩以及旺季不旺的市场状态打压着枣价。

　　3.操作建议：操作重心在于进场点，不可过分追空，毕竟回调一步到位，预计接下来会有短暂的横盘调整，调整期间在10600—10700区间内放空，止损10820，​目标10000附近。

　　六、螺纹

　　1.技术面：螺纹2005合约周二小幅反弹以阳线报收于3574，整体形态属于震荡上行，周线指标不弱站稳了均线系统，预计后市还将走强，逢低做多思路不变。

　　2.基本面：上海螺纹3750，钢坯3300，钢厂开工率65.75%，社会库存356万吨，钢厂库存216万吨。螺纹开工后期回落，盘面利润回归合理现货利润高，社会库存近一个月续降正式回升，钢厂库存持稳合理区域，库存压力缓解，前三季度供给仍偏暖，后期面临修正。供给侧改革基本完成，限产政策未来炒作能力有限。宏观经济数据11月好转，但房市的投资需求中长期降温，需求端对行情仅有季节性影响，短期基差及政策素刺激空间逐渐体现。关注采暖季新动向，炼钢利润中长期大概率修复并稳定。

　　3.操作建议：本周一提示以20均之下设止损介入的低位多单留持，新仓继续以该线为防守逢低开多，波段单后市站上3600再做加仓及设保护的处理。

　　六、铁矿

　　1.技术面：铁矿2005合约周二震荡，尾盘以小阴线报收于666.5，形态属于良性休整，且周线形态及指标共振偏强，坚定的逢低做多。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数94，现货青岛港(601298,股吧)PB粉681，港口库存12694万吨，钢厂铁矿石库存可用天数32天。​钢厂利润合理，炉料补库体现，钢厂库存健康。矿山复产常态化，外矿事件性炒作情绪消退，港口库存低位回升，外矿发货渐恢复,煤焦资源偏暖，矿石高低品级价差回落，高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。需求方面，多数钢厂开工有望下行，且终端利好有限，后期高利润红利不再加之采暖季环保限产，炉料需求仍难好转。

　　3.操作建议：依托5均逢低买多，止损650跌破，目标700。

　　作者：晨先财经