黑金期货：焦钢四轮提涨博弈中 焦炭行情震荡加剧

　　期货：焦炭2005周二行情震荡反弹，收1862（涨14），日减仓1.9万余手，成交量减少。前二十名资金流向：多空双方分散减仓为主、个别席位集中减仓，持仓量大降，仓单集中度减弱。多地去产能及限产关停消息影响焦炭震荡走强后承压回落，年末雨雪天气影响运费上涨，焦煤供应收紧，个别钢厂接受四轮提涨。当前焦炭低位成本支撑增强，同时成材需求回落形成压力，黑色相互影响加大，焦炭行情整体宽幅震荡波动，注意资金情绪、市场情绪变化及限产供需联动影响。

　　现货：今日焦炭市场持稳为主，个别上涨，成交一般。准一级冶金焦报价：日照港(600017,股吧)出库1880元/吨（跌20），临汾1800元/吨，唐山1960元/吨。焦企方面，近期山西部分地区因天气影响，开工率小幅下滑，其余地区则保持高位开工，部分焦企因发运受阻、库存小幅增加，整体心态较好。有问题可联系136柒贰零九7663。钢厂方面，开工率稍增，到货量有所回升，节前有备货需求，个别采购积极性仍较高，但接受第四轮提涨的钢厂仍是少数，焦钢博弈中，关注钢厂后续焦炭库存情况。

　　简要策略：焦炭2005短线或震荡波动，注意资金情绪及环保影响。波段操作：观望，若下探1830-1850区企稳可试多，若上冲1880-1900区承压可试空。有问题可联系（136）7209、7663。短线操作：观望，若下探1840-1855区企稳可考虑试多，若上冲1875-1885区承压可考虑试空。短线关键点位：1855、1870。

　　策略分析：当前全球经济压力较大，中美经贸达成第一阶段协议；政府加强宏观调控，严控地产增基建保经济，11月金融数据边际回暖，人民币贷款、社融双双放量。11月房产新开工数据不及预期，成材产量逐步回落，进入淡季后需求开始下滑，远月螺纹拉升修复贴水后承压。今年厄尔尼诺因素致使秋冬季气象条件偏差，煤矿事故频发、安全检查趋严，部分地区焦炭去产能加严、停限产开始逐步落实，焦炭大周期或宽幅偏强震荡波动，回踩低价区企稳后可试多，上冲高价压力区承压后可试空，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：银保监会：坚决打好防范化解金融风险攻坚战，严防信贷资金违规流入房地产市场，持续遏制房地产金融化泡沫化。1月地方密集打响投资“第一枪”，万亿级投资稳经济。中钢协：2020年将推动差别化“环保限产”和“错峰生产”，严禁新增产能。山东：2020年取消城区常住人口300万以下城市落户限制。美国：对伊朗实施额外的惩罚性经济制裁，不会动用军队，局势缓和，原油黄金大幅回落。央行：2020年保持稳健的货币政策灵活适度；坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战。美国政府2019年赤字七年来首次破万亿美元，2020财年第一季赤字增扩11.8%。

　（建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情。本报告策略盘中或有调整，仅供参考)