晨先财经：1月20日期货操作建议

　　站在巨人的肩膀上方能看的更远，选择专业的团队才能乘风破浪，晨先团队在此祝大家小年夜快乐，我们将继续与您全程相伴，做您期货市场上永远的指路明灯！

　　一、股指

　　1.技术面：股指2002合约周五小幅冲高后震荡回落，尾盘以小阴线报收4172.6（上一日价格4168），近期高点上移的平衡已经被打破，短期指标展开回调需求，不过周线大方向不算弱，继续以短空抓回调思路看待。

　　2.基本面：央行全面降准0.5个百分点，释放长期资金约8000多亿，监管通过逆周期调节保持流动性充裕，加强了市场信心。本周关乎即将公布的19年12月宏观经济金融数据，包括社融、M2、新增人民币贷款、工业增加值等；总体来看，市场氛围依旧趋暖，年底红包行情继续。

　　3.操作建议：以4200之上设止损逢冲涨乏力高空，短线思路目标在4100附近。

　　二、豆油

　　1.技术面：豆油2005合约周五低位震荡以6596（上一日价格6586），1月13号盘后评论曾提到过“日线指标面临调整需求，在趋势方向看涨未反转的前提下，即使跌不动跌不深，起码短期不好涨了”，思路得到验证，前期波段多单也及时出在了高位，下一步继续观望等待调整结束后再行参与。

　　2.基本面：张家港贸易商一级豆油7110元/吨，跌90元/吨。当前豆油商业库存91万吨，位于趋势线下方，上月同期120万吨，去年同期175万吨，五年同期128万吨。目前还有158万吨的未执行合同，且处于备货与需求旺季，后市库存仍有下降空间。

　　3.操作建议：这波豆油我们自12月3号回踩60均到位开始布局多单，由开始的轻仓尝试转为盈利加仓，后不断提示列为重点推荐的做多品种，如需盘中提示可联系微信：13671260157，本月开始设置保护性止盈并多次上调，终于在6850的位置被动止盈，由攻转守斩获700点利润。

　　三、棉花

　　1.技术面：棉花2005合约周先抑后扬以小阳线报收14030（上一日价格14020），短期指标存在调整需求，但周线形态属于筑底反转，指标仍然强势，后市上涨空间仍在。

　　2.基本面：中国棉花价格指数13886元/吨（-63元/吨），新疆棉花现货均价13890元/吨（-197元/吨），山东棉花现货均价13900元/吨（-63元/吨），纱线价格指数20730元/吨。国内各地皮棉价格延续上涨态势，轧花厂亏损情况好转，但时至年末，轧花厂开机情况有所下降。外棉进口利润亏损好转，内外棉价差进一步缩窄。下游方面，纺织企业利润受棉价上涨受到挤压，利润降至较低水平。目前，市场上棉花加工企业看涨预期高，抱持货待涨心态。纱厂则普遍处于观望状态。由于临近年关，下游需求转淡，消费状况年前难有较大好转。

　　3.操作建议：12月份中旬跟随笔者在13300之下的价位开仓布局的中线多单，现面临利润回吐，所幸周二阴线提示减了半仓，仓位重者可继续减仓，少量持有长线多单过节。

　　四、橡胶

　　1.技术面：橡胶2005合约周五冲高回落尾盘以长上影线的阴线报收于13075（上一日价格13150），日内的强势未能守住，短线多头有离场迹象，连续4天的阴线回调也收复了周一大阳线的价格范围，不排除短线回调还有力度的可能，而整体形态运行在趋势斜线上方，周线级别构筑底部框架，波段方向却还偏多。

　　2.基本面：国产全乳胶（WF）价格上涨，华东地区：12300元/吨，华北地区：12250元/吨，西南地区：12250元/吨。TSR20（20号胶）价格上涨：11250元/吨。泰国合艾市场价格上涨，杯胶34.8，胶水39.7，烟片43.39，生胶39.55泰铢/公斤。泰国、印尼、马来三国主产区受到真菌病害影响，减产严重，三国纷纷调低今年橡胶年产量，但总体来看橡胶供应仍较充足，应防止过度炒作。需求方面，中美贸易协议初步有意向达成，对下游心态有积极作用，同时，汽车行业筑底开始反弹，对轮胎需求增多，重卡销量也频传好成绩，下游需求有所好转。

　　3.操作建议：前期在12700/13100进场的多单继续守住13000不破持有，新仓节前不再参与。

　　五、螺纹

　　1.技术面：螺纹2005合约周五放量反弹阳线报收于3595（上一日价格3565），近期测试20均支撑反复，期价阴阳互现，然后周五的这根阳线有了倾向，节奏应该还带点横盘，不过周线级别企稳均线系统，趋势方向笔者坚持看涨，震荡上行的操作手法。

　　2.基本面：上海螺纹3750，钢坯3300，钢厂开工率65.75%，社会库存496万吨，钢厂库存235万吨。​社会库存近一个月续降正式回升，钢厂库存持稳合理区域，库存压力缓解，前三季度供给仍偏暖，后期面临修正。供给侧改革基本完成，限产政策未来炒作能力有限。宏观经济数据11月好转，但房市的投资需求中长期降温，需求端对行情仅有季节性影响，短期基差及政策素刺激空间逐渐体现。

　　3.操作建议：节前最后一周，只做日内短线机会，逢回调乏力买多，止损30点以内，急拉止盈低了再接，如此滚动操作。

　　作者：晨先财经