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日经期货大幅下跌的担忧得到缓解

2020-01-20 09:45:28 和讯网 

  期货交易评语(一周累计)

  1月14日~1月17日

  ■在良好的外围环境下,日经期货创去年以来的新高

   日经225指数期货价格比前一周末上涨230日元(+0.96%)至24030日元。美国政府取消中国汇率操纵国的认定,致使日经期货周二高开高走,涨破24000日元关口。随后在中美第一阶段经贸协议15日(周三)签署之前,呈现获利回吐迹象,导致日经期货一时下跌。但根据良好的企业业绩与经济数据,使美国股指创历史新高。且日元兑1美元汇率跌破110.00日元水平,市场乐观情绪逐渐浓厚。周末17日(周五)受美国股市强劲上涨的影响,日经期货的盘中价创去年以来的新高。

  ■高盛对TOPIX的批量抛售显眼

   日经225指数期货交易方面,美林不断卖出成为卖方领头,SBI和三菱UFJ等日本机构跟进,法国兴业、瑞银和德意志等欧洲机构的卖盘显眼。买方方面,瑞信和高盛不断买进成为买方上位。东证股价指数(TOPIX)期货方面,高盛每个交易日不断以5000-6000多手的卖超成为卖方领头,德意志和瑞信等欧洲机构紧随其后。日本机构方面,三菱UFJ不断卖出,成为卖方第二位。买方方面,法国兴业在后半周的每一个交易日均超过2000手的买超,成为买方领头。市场分析认为,高盛的批量卖出应该是投机性交易,高盛过去也有过连日买卖的趋势。

  ■日经VI下降

   日经恐慌指数(VI)较比前一周末下降1.12点(-7.82%)至13.20点。市场对中美关系改善的期待升温,刺激日元汇率走跌,日经指数周二涨破24000日元关口,致使日经VI低开。随后,中美第一阶段经贸协议签署之前,日经VI一时上升。即后美国公布了靓丽的经济数据,促使美国主要股价指数创历史新高。受此影响,日经指数坚挺运行,致使日经VI在后半周逐渐下降,创12月19日(收盘价为13.22点)约一个月以来的新低。

  ■日经期货或将下方支撑

   在美国股市坚挺运行与日元汇率下降的背景下,本周日经225指数期货或将下方支撑。中美两国良好的经济数据利好,17日(周五)美国主要股市指数均创历史新高。周一(20日)因马丁路德金纪念日,美国休市一日,估计海外投资者的参与减少,市场可能出现胶着行情,但因为投资者对中美贸易摩擦的警惕情绪在缓解,东京市场或将下方支撑。另一方面,日本主要公司的财报公布期1月底即将到来,观望气氛浓厚,且投资者持续警惕着高盛对TOPIX期货的连日卖出交易,导致不易出现大幅上涨局面。本周日经期货预期在24000日元水平小范围内胶着。本周预估价为:23750日元至24250日元。

日经期货大幅下跌的担忧得到缓解

日经期货大幅下跌的担忧得到缓解

日经期货大幅下跌的担忧得到缓解

  外汇市场

  本周美元兑日元汇市或将上方承压。1美元兑日元汇率约8个月以来首次涨破110日元关口,但在超过110日元水平有出口企业和投机机构等卖出订单,可能抑制美元汇率的进一步上升。中美经贸磋商方面,中方可能不积极取消产业补贴。市场预期中美两国难以达成第二阶段协议,暂不易出现风险偏好带来的抛售日元趋势。

  前一周公布的美国12月零售销售数据坚挺。因通胀缓和的迹象暂未出现,多数分析认为美国经济继续扩张。但美国联邦储备系统(FRB)显示对加息不积极的态度。今后公布的经济数据,除非得到意外强劲结果,否则不能成为买入美元的因素。

日经期货大幅下跌的担忧得到缓解

  【美国12月二手房销售】(22日将公布)

  美国12月份二手房销售量22日将公布。市场预期销售542万套,高于11月535万套的实际数据。美国12月份新屋开工录得大幅增加。若二手房销售量高于市场预期,美国经济继续扩张预期亦上升,可能使得股市上涨和美元汇率上升。

  【美国1月Markit制造业采购经理人指数(PMI)】

  (24日将公布)

  美国1月Markit制造业采购经理人指数(PMI)24日(周五)将公布。市场预测为52.8略高于12月的52.4。1月15日公布的纽约联储制造业指数和1月16日公布的费城联储制造业指数,均高于市场预期。若Markit制造业PMI亦高于市场预期,投资者对2月初将公布的1月ISM制造业指数改善的期待升温,此或许成为买入美元的主要因素。

  债券市场

  ■上周态势

  上周(1月14日至17日)长期债券收益率有所上升。中东紧张局面得到缓解,且中美磋商取得进一步进展(中美两国签署第一阶段协议),避险资金流入在风险资产,10年期债券收益率在14日(周二)盘中上升至0.018%附近。但全球经济的中长期前景仍是不明朗,且美国利率上升预期有所降温,致使10年期债券收益率暂停上升步伐。10年期债券收益率在17日(周五)盘中最低下降至-0.003%附近。但在周末调仓性卖盘显现,致使长债等收益率下方支撑。

  3月份交割的债券期货下方支撑,开盘价为152.01日元。中美磋商进一步进展的期待升温以及中东紧张局面缓解等因素,避险性债券买盘减弱,债券期货最低跌至151.73日元。但债券现货的卖出订单并未增加,且美国长期利率上方承压,债券期货反弹至152.05日元,收盘价为152.02日元。

日经期货大幅下跌的担忧得到缓解

  ■本周展望

  本周(1月20日至24日)的债券市场预期,10年期债券收益率或将有所上升。因主要国家的股市行情稳定运行,且中美贸易磋商进入新的台阶,致日本央行进一步宽松的预期降温,此或许成为债券收益率下方支撑的主要因素。日本央行将于20日(周一)至21日(周二)召开金融政策决策会议,市场预期继续维持目前货币政策不变。但若日本央行对目前经济状况表现出积极地看法,10年期以上的利率上升压力或许有所增大。有分析认为,国内机构的买入增加可能在将近年度期末(3月末)的2月份以后才出现,收益率曲线或将略陡峭化。

  债券期货或将于152.00日元水平震荡。债券现货的卖出订单暂不会增加。若日本央行对经济状况的看法有所积极,可能接近去年12月23日的底价(151.62日元)。

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(责任编辑:陈状 )
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