乡村牛童：1月22日期货市场观察

　　【热点品种】

　　【橡胶】

　　基本面：目前国内产区处于停割期，东南亚部分地区陆续进入停割期，预计春节前将全面停割。中国地区橡胶库存较为充裕，青岛保税区内外橡胶库存达到60万吨，预计春节后也有货船集中到港。下游方面，下游的工厂和物流基本停工，需求会在本周进入年内的低点。厂家成品库存处于高位，多在1.5个月以上用量。终端市场方面，重卡销量持续走好，对橡胶消费有一定支撑。从当前的库存同比来看，矛盾没有大量积累，预计价格下调空间不大，维持震荡思路。

　　技术面：橡胶05合约今天价格向下突破震荡区间的下边界线，但是成交量没有相应的放大，该区间发生在一波上涨行情后的高位，属于强势整理区间。形成上涨中继形态的概率比较大。所以要谨防虚假突破的出现。目前暂时不建议去追空，建议暂时保持观望。

　　【菜粕】

　　基本面：临近春节，油厂开机率下降，预计1月份开机率仍然会维持偏低水平。菜粕库存继续走弱且未执行合同止跌回升，整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，合同数据显示未来需求环比好转。下游备货需求稍稍支撑了市场。维持震荡看法。

　　技术面：05合约日线价格减仓反弹，重新站上了横向盘整区间的下边界线。触及我们的之前设定的浮动止盈线。价格突破区间的下边界线之后，市场并没有出现恐慌性导致价格大幅度快速下跌，而是很快重新站上区间的下边界线，说明市场看空的氛围不积极。是多单离场的信号。该案例依然是一次成功的向上虚假突破，向上虚假突破成立后，价格先向下跌破区间的下边界线是大概率事件，当前价格已经完成了跌破下边界线，但是从来没有说过，跌破后会走多远。一个区间是有一个虚假突破，当前就不是向下虚假突破。

　　【策略汇总表】

　　【风险提示】

　　陈杰忠 期货投资咨询证书号：Z0002702

　　杨晓艳 期货投资咨询证书号：Z0011902

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同，请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表于本策略不同的意见。

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