乡村牛童：2月5日期货市场观察

　　【热点品种】

　　【原油】

　　基本面：1月中旬，美伊冲突冷处理之后，布伦特原油价格逐步企稳，回到65美元/桶。但是1月下旬中国新型冠状病毒疫情发酵之后，外盘原油价格全线下跌，布伦特原油跌破60美元阻力位。

　　疫情的扩散，会全方面的影响中国原油的需求：1.航油需求冲击。世界卫生组织宣布，新型冠状病毒疫情构成国际关注的突发公共卫生事件，全球多家航空公司宣布暂停中国航班。航班取消影响航油需求。2.疫情蔓延，武汉封城，铁路部分站点停运的影响，导致春运客流量降幅接近2/3。为阻断疫情，全国公共交通运量大幅下降，封路等措施也直接导致小汽车的汽运量大幅下降。3.各省市纷纷延后开工时间，工地开工顺延，将导致柴油需求同步出现下行。

　　OPEC称将延长减产协议至年底，以便支撑油价。俄罗斯提议将OPEC+年度会议提前至2月份举行。

　　OPEC减产可能是目前市场唯一的支撑，但是这未必能够阻止油价下行，最终还是要看疫情发展情况，短期内疫情发展仍然不容乐观，原油价格依然承压。

　　技术面：节前价格走出上涨通道过后，价格持续性减仓震荡下跌，昨天更是直接大幅度下跌以跌停的方式出现。当前价格正处于一波下跌趋势过程中是确定的，当前无任何信号可以说明下跌趋势即将结束。在市场无明显信号说明下跌趋势即将结束之前，假设下跌趋势继续有效，直到价格走出下跌趋势为止。

　　【IH】

　　基本面：受新型冠状病毒肺炎疫情影响，春节假期延长，防控疫情需要，减少人员流动与集会活动，采取居家隔离措施，大幅降低了消费需求。企业延迟复工，制造业、房地产、基建投资短期基本处于停滞状态。假期间，疫情冲击市场情绪，美国、欧洲、日本、香港等国家和地区的股市均出现大幅下跌。节后疫情发展依然是影响市场走势的重要因素。目前疫情仍在持续，感染人数处于上升阶段，市场普遍认为疫情的高峰期会出现在2月中旬，结束于2季度。疫情对于经济生产生活多方面会产生负面影响，一季度经济基本面可能会受到压制，股指、商品市场短期内会有一定压力。如果疫情在一季度得到控制，疫情结束后，各部门经济活动转为正常，市场大概率仍遵循原来的主线运行。

　　技术面：IH价格指数周线图格局上，在春节之前，价格就形成一个巨大的横向盘中区间的向上虚假突破，并且迅速在区间内回落至区间的下边界线。节后开盘首日，价格暴跌，全天指数下跌9.66%，非常接近跌停板。在技术图标上，价格直接大幅度向下突破横向盘中区间的下边界线。当前价格在周线维度上，处于下跌趋势是清晰的客观事实。人类无法预测价格下跌的路径，也无法预测价格下跌的目标位，只能走一步看一步。在顺势而为的交易原则下，保持空头思路，不猜测底部。

　　【策略汇总表】

　　【风险提示】

　　陈杰忠 期货投资咨询证书号：Z0002702

　　杨晓艳 期货投资咨询证书号：Z0011902

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同，请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表于本策略不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。