晨先财经：2月13日期货操作建议

　　一、股指

　　1.技术面：股指2002合约周三震荡反弹延续7连阳报收3966.4（上一日价格3935.6），整体形态属于回踩60均的到位反弹，短多思路不变。

　　2.基本面：宏观调控部门采取逆周期调节措施，央行持续释放流动性，改善疫情影响，确保经济运行的合理，沪指重回2800上方；此外市场增量资金不断活跃，北向资金累计净流入300亿元左右，26家公募基金自购近26亿元。

　　3.操作建议：低位多单持有，新仓依托3920继续逢低做多，底限止损3880。

　　二、锰硅

　　1.技术面：锰硅2005合约周三缩量回落阴线报收6454（上一日价格6560），形态上抵消了周二结束调整的信号，短线不排除继续回调的可能，而周线形态筑底指标共振，调整之后大方向维持看涨。

　　2.基本面：主流报价在6600—6700元/吨之间，由于运输难易情况不同，目前主要关心的是原料库存，而市场并未出现因原料问题减产的企业。

　　3.操作建议：多单打了6500的风控线，下一步转为观望，等待调整结束的信号再恢复波段做多。

　　三、沪铜

　　1.技术面：沪铜2004合约周三冲高回落以小阴线报收45710（上一日价格45720），改品种周线指标显弱，46000属于强压力，该线之下逢高放空。

　　2.基本面：上海电解铜现货对当月合约报贴水90~贴水50元/吨，平水铜成交价格45320元/吨~45380元/吨，升水铜成交价格45340元/吨~45400元/吨。疫情防控致使春节假期复工延迟和交通物流受阻，以建筑、基建为代表的终端需求短期萎缩，在疫情明显好转和下游恢复之前，本周整体价格走势难以较大异变；不过需求推迟并不是消失，毕竟全球库存水平总体周期底部附近，一旦疫情好转企业复工，届时铜价影响力或将从需求端悲观往供给端扰动反馈，注意随时做好转换方向的准备。

　　3.操作建议：昨日空单留持，新仓继续以46000为防守逢高做空，尾盘收低方可隔夜；反之，后市如能站上46000反手做多。

　　四、螺纹

　　1.技术面：螺纹2005合约周三小幅调整以十字阴线报收3404（上一日价格3392），形态属于结束震荡后的良性调整，短线指标偏强，不过上方缺口暂未回补，预计短期还将难有大行情，建议观望或短多为主。

　　2.基本面：上海螺纹3440，钢坯暂无报价，钢厂开工率64.09%，社会库存852万吨，钢厂库存513万吨。钢材复产开工部分仍有望进一步推后，盘面利润合理偏低，中上游库存堆积，库存压力增大，受疫情影响需求全面停滞，后期螺纹期现同步下跌仍有望延续。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险显现，房地产投资生产需求也将大打折扣，后期关注疫情动向及对经济的影响变化。当前基差和供给收缩一定程度上保护下跌空间，关注现货补跌情况。

　　3.操作建议：周四观望为主，激进者可视盘中回调乏力逢低做多，短线思路止损不超过30点。

　　五、棉花

　　1.技术面：棉花2005合约周三先抑后扬，尾盘以长下影小阴线报收13070（上一日价格13125），形态属于超跌反弹六连阳的洗盘，日线指标恢复向上，而周线借此机会完成了二次探底，下一步如能回补13300缺口将有很大几率做底，此时建议抄底做多。

　　2.基本面：中国棉花价格指数1348元/吨，新疆棉花现货均价13450元/吨，山东棉花现货均价13473元/吨，国储棉轮入成交均价13699元/吨（-6元/吨），中国纱线价格指数20560元/吨。当前郑棉盘面避险情绪正逐步释放，受疫情影响，现货市场皮棉货运基本处于停运状态，皮棉库存无明显变化，下游纺织企业大多仍处于停机状态，暂无补库需求，推测至2月下旬各地棉纺织市场购销活动才能逐步恢复。国储轮入成为当下市场的主要买家，收储数量逐日攀升，轮入棉花价格相对较高，对盘面价格形成支撑。各地棉花现货市场报价较年前降幅在1%-1.9%之间，棉花基差302,显著高于历史同期。由于棉价处于相对低位，下行空间有限，但是受疫情影响，短期内棉花价格或维持震荡并存在向下调整的可能。

　　3.操作建议：在13000—13100区间内布局的多单轻仓持有，中长线多单。

　　六、豆粕

　　1.技术面：豆粕2005合约周三受压20均回落阴线报收2641（上一日价格2657），整体形态属于启明星反转信号后的震荡调整，且周线指标有拐头向上迹象，预计向下调整的力度不会太大，便能恢复走强。

　　2.基本面：沿海豆粕价格2640-2850元/吨，较上日稳重波动10-20元/吨。​节前粕类价格疲软，中下游普遍备货不足，库存处于较低位。考虑到疫情蔓延对后续供应的影响，中下游面临补库需求，出现备货高峰。

　　3.操作建议：低位多单守住2600持有，新仓待下探无力再行跟进。