乡村牛童：2月13日期货市场观察

　　【热点品种】

　　【白糖】

　　基本面：国际方面，国际产糖国的压榨进度落后于往年，产销缺口大于往年，需求方面，印尼和中东地区在备货斋月，需求回升。国内方面，受到肺炎疫情的影响，产区的产量有继续降低的趋势，边贸停滞，走私减少,下游的消费几乎停摆，物流和下游的开工延迟。。疫情严重影响下需求疲软，但是长期来看，减产和低结转的北京下，远期看好白糖走势。

　　技术面： 白糖指数日线格局上，当前价格依然处于一个宽幅震荡的上涨通道过程中，上涨趋势依然存在，不过该上涨通道并非很流畅，体现宽幅震荡上涨。整体大方向向上是当前的客观事实。不过上涨过程中的路径比较负责，难以形成流畅性上涨。

　　在交易策略上，建议整体保持多头思路，短线周期上，不断逢低寻找做多的思路。

　　【铁矿石】

　　基本面：国家发改委表示，要创造条件实现全面复工，后期市场预期宏观经济稳定计划将稳步实施，进一步刺激黑色商品价格上涨，铁矿石价格出现较大反弹。

　　供给端方面，我们之前说过国内铁矿供应主要是依赖进口，疫情不会对海外供应形成明显冲击。需求端方面，虽然各地开始逐步推动企业复工，但是目前钢贸商、房地产、基建的复工情况仍然不乐观，钢材成交依旧处于低位，钢厂的采购意愿较差，随着成材库存的在厂内的积累，钢厂将会减少铁水产量。下游的需求整体复苏预计延缓一个月左右，短期成材消费难有较大改观。目前铁矿价格大幅反弹，但是实际的基本面情况并没有改善，不应过分乐观。

　　技术面： 铁矿石价格指数日线图格局上，当前价格正在缩量震荡构建横向盘中区间过程中，成交量萎缩趋势明显，区间边界线清晰。短期价格在区间内快速回落至区间的下边界线，当前区间的下边界线依然体现出比较明显的支撑效果，区间震荡格局依然有效，在没有出现放量突破之前，假设区间震荡格局继续有效。那么短期有在区间内反弹的要求。但是，该区间明显为弱势区间，该区间最终形成下跌中继形态的概率比较大。但无法预测什么时候形成区间的向下突破，所以建议空单平仓离场后，暂时保持观望，也不建议背靠下边界线做多。

　　【策略汇总表】

　　【风险提示】

　　陈杰忠 期货投资咨询证书号：Z0002702

　　杨晓艳 期货投资咨询证书号：Z0011902

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同，请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表于本策略不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。