苯乙烯：突发疫情 加重产业链供需调整

　　春节窗口遇到新冠疫情，令国人渡过了一个不一样的春节，安静、冷清，是今年春节过后对市场的形容词。苯乙烯市场本身基本面偏弱下，又遇到突发的疫情冲击，在延期过后的春节开市后，一度暴跌跳水。现货市场缺乏成交量，在各方面交通物流受阻下，企业背负了沉重的库存压力。

　　2月上旬苯乙烯市场在延期复市的首个交易日大幅下跌，大所商期货跌停，现货亦是一天跌去了660-960元/吨，华东港口震荡区间在6500-6800元/吨，价格的大跌对于新冠疫情对市场的利空影响有所集中释放。但随后的行情进入了区间内僵持格局，整个市场观望气氛围浓重。

　　一方面突发疫情令全国市场承压。涉及到全国各行业方方面面，从交通、物流，生产及消费环节均受阻，全国上下一心展开了一场全民阻击疫情之战。苯乙烯的上下游产业链亦是受波及，苯乙烯及下游产业的库存累积在此阶段迅速增量，不仅苯乙烯生产企业厂库增量，引发胀库风险，另一方面下游产业PS、EPS、ABS的复工或是负荷提升方面不升反降，下游产业开工率春节期间历来是降负窗口，但一般节后随着企业订单生产，会出现消化现象，但今年的特殊情况，下游企业负荷在春节过后再次出现滑落，在各省市严控疫情措施下，复工或是提负被延期。加之物流运输受阻，整个环节出现胀库现象。

　　苯乙烯国内生产方面，据悉，国内华东、华北、山东、东北等地区的苯乙烯企业压力较大，首先出现了负荷调降，据中宇资讯了解上海赛科装置产能68万吨/年降负至7成，主供合约用户，常州科元产能20万吨已于2月8日停车检修，目前重启时间不确定，山东地炼装置均降负生产，山东玉皇化工在1月28日老装置已停车，目前计划新线25万吨/年装置近日考虑停车，山东华星2月12日停车，山东晟原亦近日降负并有计划停车。位于华北天津的大沽化工产能50万吨目前日产能在500吨，仅管道供应合约终端用户。综合推算国内苯乙烯装置平均将降至7成，若后续终端复工不顺利，加之新产能浙石化苯乙烯装置运行正常，据悉在6成附近，也在一定程度上不利于其它苯乙烯装置的运行。后续苯乙烯企业的开工负荷仍然不排除有走低趋势。

　　2020年的供需格局的矛盾加剧，本年度是苯乙烯大装置投产的元年，仅年初就有两套巨无霸产能预计投放市场，根据目前的进程，中宇资讯了解到浙江石化已正常产能苯乙烯产品，大连恒力石化(600346,股吧)预计月底也基本供应市场，这意味着苯乙烯行业进入了供大于求的阶段。对价格必然有压力，加之目前的环境，料将冲击苯乙烯。

　　且目前苯乙烯的港口及厂商库存累积，据统计目前华东港口库存在24万吨，较春节之前增量8万吨或是50%。虽然较近两年同期的数据略低，但苯乙烯后续在新产能供应潜力下，此外下游需求短期内难恢复。短期内苯乙烯或以低位整理为主。只能待利空过后，需求的复苏及对新产能的消化，综合来苯乙烯的供需格局也将发生变化。

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