疫情引发恐慌，风险资产遭受重击

　　一、中国以外疫情爆发，风险资产遭受重击，油价单周暴跌近15%

　　 进入本周，沙特与俄罗斯在原油方面的合作关系面临破裂风险，同时中国以外地区疫情爆发，欧美股市出现暴跌，引发市场对原油需求的担忧。原油多头士气遭遇打击，原油价格承压大幅下行。TOCOM原油期货2007合约价格周度跌幅达14.88%。

　　截止周五（02月28日）TOCOM中东石油期货文华财经价格指数周初开盘39400日元，周五收盘39440日元，较上周结算价下跌5500日元，或13.95%。文化财经原油价格指数整体维持在33930-39400日元区间运行。

　　二、本周美国EIA数据分析

　　库存方面：截止2020年2月21日当周，除却战略储备的商业原油库存增加45.2万桶至4.433亿桶，增加0.1%。美国汽油库存总量2.56387亿桶，比前一周下降269.1万桶；精炼油库存量为1.38472亿桶，比前一周下降211.4万桶。库欣地区原油库存3914.9万桶，增加90.6万桶。

　　进出口方面：截止2020年2月21日当周，除却战略储备的商业原油上周进口621.7万桶/日，较前一周减少33万桶/日。美国原油出口量日均365.7万桶，比前周每日出口量增加9.3万桶。过去的一周，美国原油净进口量日均256万桶，比前周减少42.3万桶。

　　加工方面：截止2020年2月21日当周，美国炼厂加工总量平均每天1600.8万桶，比前一周减少20.2万桶；炼油厂开工率87.9%，比前一周下降1.5个百分点。

　　产量方面：截止2020年2月21日当周，美国原油日均产量1300万桶，与前周日均产量持平。

　　三、其他影响因素

　　美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(2月28日)公布数据显示，截至2月28日当周，美国石油活跃钻井数减少1座至678座，四周来首次录得减少，同比下降20%，去年同期为843座。2020年2月，美国石油活跃钻数增加3座，为过去三个月内第二个月录得增长。

　　利比亚国家石油公司公布数据显示，受原油出口码头的持续封锁导致了若干油田停产的影响，截至2月25日利比亚原油产量降至约12.06万桶，较之前大约130万桶/日原油产量已经锐减逾百万桶。

　　世卫组织总干事谭德塞(Tedros Adhanom Ghebreyesus)在日内瓦世卫组织总部举行的新闻发布会上说：“我们现在已经将我们对新型冠状病毒的传播风险和影响风险的评估提高到非常高的全球水平。”谭德塞说，在中国以外的48个国家有4351例病例，包括截至周五上午的67例死亡。其中23个国家只报告了一例。受此影响，美股开盘后，CBOE“恐慌指数”VIX涨幅快速扩大至逾20%。眼下，“恐慌指数”已与欧债危机时期相当，已高出2015和2018年抛售期间的高位。

　　截至北京时间3月1日20时，中国以外共61个国家和地区报告新冠肺炎累计确诊病例7600余例，已有七国的累计确诊病例逾一百例。韩国依然是除中国外累计确诊病例最多的国家。作为欧洲疫情最严重的国家，意大利的累计确诊病例超过一千例。德国与法国的累计确诊病例分列欧洲第二和第三位，分别为117例和100例。

　　俄罗斯能源部长周四在莫斯科告诉记者说，冠状病毒在中国境外的爆发会导致石油消费进一步下调。据塔斯社报道，诺瓦克此前曾经提到过相关分析师的预期，疫情爆发会让2020年的石油需求减少15万桶/天到20万桶/天。虽然俄罗斯承认疫情对石油需求的冲击可能会比预期更大，俄罗斯方面仍然在拖延并避免直接回应此提议——关于深化OPEC+减产以应对冠状病毒带来的需求锐减。

　　有市场消息表明，俄罗斯总统普京表示，当前的油价是可接受的；俄罗斯有工具来维护稳定性以及对新冠肺炎疫情造成的全球经济负面影响作出回应。然而两名消息人士称，如果俄罗斯不同意，欧佩克可能单独深化石油减产行动。

　　美国总统特朗普，以及副总统彭斯和冠状病毒特别工作组成员再度召开新闻发布会。发布会首先就美国与阿富汗塔利班签署和平协议一事进行了说明，但重点依然是新冠疫情在美国的发展形势和美国的应对措施。特朗普表示，美国的风险依然很低，周一将与世界上最大的制药公司会面，他们正非常迅速地开发一种用于该病毒的疫苗。特朗普表示，美联储在心理层面对市场有着巨大的影响力，目前美国的利率处于发达国家最高水平，我们应该拥有更低的利率，希望美联储做好自己的工作。

　　四、后市预判

　　 目前中国以外的疫情爆发，加剧市场对全球宏观经济担忧情绪加重。临近周末，美国召开新闻发布会，重点是新冠疫情在美国的发展形势和美国的应对措施。在一定程度上缓解市场恐慌情绪。目前市场将关注点放在本月5-6日即将召开的OPEC会议。若会议传出利好消息，油价有望结束这波下跌行情。但根据目前消息来看OPEC+内部存在较大的分歧，达成进一步深化减产的可能性较低。有消息人士称，如果俄罗斯不同意，欧佩克可能单独深化石油减产行动。下周周初油价有望迎来反弹。但油价整体目前还难言乐观。

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