乡村牛童：3月11日期货市场观察

　　【热点品种】

　　【沥青】

　　基本面：由于欧佩克减产协议谈崩，原油价格崩塌。

　　国内沥青供应端来看，上周国内的沥青炼厂总开工率是28%，由于成本坍塌，沥青的生产利润攀升，随着运力的恢复，上游是有提升开工的意愿。后期市场供应将会稳步增加。

　　需求端方面，物流运输进一步恢复，但是终端的开工依然不理想，沥青的上游库存向社会库存转移。由于原油价格波动剧烈，中下游的客户观望情绪浓厚，整体市场的需求一般。

　　成本坍塌带来沥青的生产利润，后期的供应增加预期加强，需求端随着下游开工也会缓慢恢复。3月份沥青整体是供需双回升的状态。但是由于原油拖累，价格还是偏弱运行。

　　技术面： 沥青价格周线图格局上，价格跌破了横向区间的下边界线，市场体现出大幅度增仓下跌，体现空头主动性大举主动性做空。结束了横向区间格局，启动新低的一波下跌行情。由于该区间原本为弱势区间，突破方向符合区间弱势区间预期。建议投资者背靠区间的下边界线做空，并且空单以区间的下边界线为止损基准线。

　　【铁矿】

　　基本面：原油价格崩塌，市场恐慌情绪影响，周一铁矿石价格跳空低开，但是低开之后价格反弹回升，说明铁矿价格韧性较强。铁矿石供给方面，澳洲摆脱天气干扰发运稳中回升，巴西由于暴雨的影响增强，发运量收缩，总体来看，到港量近期将持续的回升。需求端，目前高炉持续减产，钢厂铁水日均产量低位并且继续下降。短期的供需关系趋于宽松，叠加全球疫情蔓延影响钢材的消费，后期需求预计下滑，市场恐慌情绪对铁矿石价格依然存在冲击，预计铁矿石价格维持偏弱走势。

　　技术面： 铁矿石价格指数日线图格局上，当前价格正在缩量震荡构建横向盘整区间过程中，成交量萎缩趋势明显，区间边界线清晰。当前价格依然处于区间震荡过程中。该横向盘整区间属于一波下跌过后的低位震荡区间，该区间最终形成下跌的中继形态概率比较大。

　　【策略汇总表】

　　【风险提示】

　　陈杰忠 期货投资咨询证书号：Z0002702

　　杨晓艳 期货投资咨询证书号：Z0011902

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同，请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表于本策略不同的意见。

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