国际橡胶日评：商品市场普跌，东京橡胶破位下行

　　东京早盘RSS2008合约开盘在153.9日元，较上一交易日下跌0.1日元。RSS2009合约开盘在138.5日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在110.752附近。

　　上周四的东京橡胶市场，在新型冠状病毒感染在全球范围内的进一步加剧，西方发达国家纷纷暂停一切不必要的经济活动而造成商品市场大幅下跌，受此影响东京远月合约早盘便跌破去年10月的低点154.3日元，在多单止损的推动下一度跌至151日元附近的日内低点。之后在上海橡胶触底反弹以及美元对日元汇率站上109日元一线的支撑下，东京橡胶结合晚盘小幅反弹至155日元附近收盘。上周末东京市场由于节假日休市，世界金融市场依旧在疫情扩大的背景下弱势下行。上周末各国央行再次出手向市场提供流动性，但是考虑到大部分先进国家都采取了外出禁令，一切经济活动都降到了最小规模，个人消费大幅减少之外由于制造业停工是导致上周后半段大宗商品整体下跌的主要原因。同时虽然中国国内疫情之前已经有所好转，但是上周末开始国外输入型感染的病例增加，且都发生在上海，北京等大城市。后市在关注西方国家疫情发展的同时也要警惕中国国内输入型感染的情况变化。

　　现货方面，3月20日3号烟片3月期FOB价格在49.05泰铢附近，较上一交易日下跌0.55泰铢。20号标胶3月期FOB价格在41.16泰铢附近，较上一交易日下跌0.02泰铢。USS现货价格在39.29泰铢附近，较上一交易日上涨0.36泰铢。

　　技术方面来看，RSS远月合约在开盘后不久便跌破了前期低点的154.3日元，触发了之前短期多单的止损，压迫价格来到151日元附近后反弹收盘。持仓变化上来看整体基数较小且无增量，显示市场对于近走势缺乏明确的判断，从晚盘的反弹幅度来看也多为日内投机空单的回补，市场整体做空压力较强。不管是证券还是债券市场都已经接近2008年金融危机时的水平，橡胶市场方面也不得不考虑当时的低点99.8日元。临近近月掉月交易策略上以观望为主，如果7月-8月价差又出现贴水可尝试往升水方向建仓。

　　3月19日东京收盘时2008月合约和上海2005月合约的价差（东京-上海）为38.9美元/吨。