晨先财经：3月24日期货操作建议

　　近日盘面波动剧烈、黑天鹅事件使得行情风险骤增，大家尽量轻仓或采用对冲策略来控制风险，待行情稳定，夜盘重回之时晨先再带领大家捕捉大行情，再此感谢大家对晨先的信任与关注。

　　一、股指

　　1.技术面：股指2004合约周一低开后冲高回落以十字阳线报收3508.6（上一日价格3624），形态属于继跌休整，指标偏弱运行，出现反转信号之前​顺势做空。

　　2.基本面：疫情对国内经济的影响要远超出此前预期，一季度负增长成为共识​；海外疫情对国内进出口构成风险，特别是欧美地区病例还在快速上升，全球​风险资产暴跌。

　　3.操作建议：早盘冲涨乏力可逢高做空，尾盘收低方可隔夜。

　　二、沪铜

　　1.技术面：沪铜2005合约周一探底回升以长下影的小阳线报收37200（上一日价格38910），形态属于底部反转信号的“锤子线”，弱势动能已得释放，指标修正，下一步如能给出阳线验证，将宣告期价在此筑底！

　　2.基本面：上海电解铜现货对当月合约报升水20~升水50元/吨，平水铜成交价格37540元/吨~37560元/吨，升水铜成交价格37560元/吨~37570元/吨。新冠疫情海恐慌发酵，金融市场剧烈波动，市场情绪异常悲观，尤其是联储意外紧急双降，导致利率近零，表明联储对疫情及经济前景的担忧非常严重;而中国疫情触顶回落，全面好转，叠加降准政策回暖，市场逻辑已经从疫情逻辑转向复工，在物流和人员等限制下，复工的实际有效性仍略显不足(但不足边际递减)，胀库和原料短缺两个抉择下，成品直接涉及到企业现金流，是优先解决方向，因而现货压力更多影响到近月合约的走势(5月之前可能无法有效缓解高库存问题)，只有在全球恐慌情绪有效缓解和中国下游实质性复工后，市场逻辑才会转向原料补库，望投资者能准确把握上述思路不同时期的差异。

　　3.操作建议：周二开盘如能高开然后表现抗跌，可提前抄底试多，稳健者待​给出阳线验证后再行参与，具体以盘中提示为主。

　　三、螺纹

　　1.技术面：螺纹2009合约周一跳空低开低走阴线报收3305（上一日价格3359），形态属于跌破60均后的继跌，有效破位，日线指标共振向下，回调还有空间。

　　2.基本面：上海螺纹3520，钢坯3160，钢厂开工率65.06%，社会库存1405万吨，钢厂库存663万吨。钢材开工水平恢复仍有望进一步推后，利润合理偏低，但中上游库存堆积，库存压力持续增大，受疫情影响需求全面停滞，后期螺纹期现同步下跌仍有望延续。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险显现，房地产投资生产需求也将大打折扣，后期关注疫情动向及对经济的影响变化。当前基差平水，远月强结构后期仍有望延续，关注现货动向。

　　3.操作建议：背靠3330逢高做空，止损30点以内，下方支撑在3200​。

　　四、铁矿

　　技术面：铁矿2009合约周一低开低走阴线报收564（上一日价格591），光脚阴线属于继跌形态，指标存在回调需求，继续短空操作。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数86.55，现货青岛港(601298,股吧)PB粉667，港口库存11912万吨，钢厂铁矿石库存可用天数26天。受疫情影响，钢厂需求恢复缓慢，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿复产常态化，供给2020大幅转暖，港口库存后期有望继续低位回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石跌势未止，现货成交清淡下跌修复基差，且终端需求向上打压，后期铁矿石供需环境最差。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄，海运成本回落，进口成本对期矿支撑不再。

　　3.操作建议：背靠570逢高做空，短线滚动止盈。

　　​

　　五、豆粕

　　1.技术面：豆粕2009合约周一跳空高开高走封板涨停，以中阳线报收2915（上一日价格2817），上篇文章中提到过“形态属于典型的主力洗多套空，且站上了2800平台，指标本就偏强，恢复做多”，现已得到验证，周线指标利好，​往上还有空间。

　　2.基本面：沿海豆粕价格2940-3070元/吨，较上日涨40-90元/吨。养殖户补栏热情升温，饲料企业补库需求仍存，油厂挺价意愿较为强烈，基差较前期有所走扩。不过考虑到疫情对肉类需求与补栏的影响，饲企对后市信心尚不太足，谨慎看待反弹高度。

　　3.操作建议：盘中的小回调抗跌即可买进多单，止损稍大的同时控制仓位较轻，目标3000。