豆粕期货：物流受限消息影响市场 豆粕行情延续强势

　　期货：豆粕2009周三续涨，收2965（涨45），总持仓增8.1万余手，成交量减少。海外疫情加速蔓延，美国多个州封城，阿根廷港口大多恢复运营，巴西港口罢工暂时缓解但仍存在再度停摆可能。物流运输预期产生较大障碍，美豆粕连续大幅拉涨后高位震荡，内盘多头集中增仓推涨行情，部分资金尾盘减仓涨势放缓。豆粕短期或高位承压震荡，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。

　　策略分析：海外疫情蔓延影响豆粕供需节奏，且疫情拐点仍未显现，南美物流运输预期产生较大障碍，美豆粕及美豆大幅拉涨。目前是豆粕消费淡季，生猪存栏修复中，禽类补栏尚未全面启动。中长期看，疫情结束后，高利润刺激下生猪存栏有望回升，对豆粕需求增长正向反馈，禽类价格走高也将伴随禽类存栏恢复。操作上参考：远月合约回踩低价区布局中长线多单，短期大幅拉涨超涨可高位短空对冲。产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。

　　行情策略：豆粕2009短线或高位承压震荡，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。短线操作：平多观望，若行情下探2900-2930区企稳可考虑试多，若行情上冲2980-3020区承压可考虑轻仓试空。有问题可联系（155）2238、4300。波段操作：中长线持多20%资金仓位或回落2850附近及下方布局中线多单。短线关键位：2900、2960。

　　市场消息：路透：阿根廷主要谷物出口中心--罗萨里奥北部的一个重要港口城镇周五宣布禁止卡车进入，但当地出口商会表示，发货尚未受到影响。Timbues 政府本周初在其网站上曾宣布，该镇的所有商业、工业及港口活动将自周四起暂停，以对抗疫情。巴西桑托斯港口：外电3月20日消息，代表约 5000 名自主码头工人的工会周五好找其成员周一投票，以决定是否在拉美最大港口针对新冠肺炎风险担忧而举行罢工。荷兰合作银行(Rabobank)预计，巴西2019/20年度大豆产量将接近1.24亿吨。收割步入末期，确认了产量前景，尽管南里奥格兰德州和东北部产区等地偶尔出现气候问题，但总体来看大豆表现出了良好长势。3 月24日豆粕总成交9.96万吨，其中现货成交5.26万吨，远期基差成交4.7万吨。相比之下，23日豆粕总成交28.73万吨（现货成交11.57万吨，远期基差成交17.16万吨）

　　报告策略盘中或有调整，仅供参考