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头条:利好预期兑现炒作减少 国内钢市供需现状依然严峻

2020-03-27 19:40:39 和讯名家 

  钢市概述

  本周国内钢市仍然处于震荡市,市场多空消息反复交错且变幻莫测,导致市场行情反复调整,过山车行情似乎已经成为家常便饭,市场情绪也反复纠结,多空拉锯状态使得市场始终走不出方向性行情。

  近期影响市场走向的主要因素仍然是全球疫情的进展以及围绕疫情各国频繁的救市动作,对市场情绪以及资本市场产生较大的影响。本周美国开启无限量化QE模式,临近周末,国会2万亿刺激措施再度达成。此外,G20将向全球经济注资5万亿美元,刺激股市及商品市场价格一度飙涨,周二(3月24日)美国三大股指期货触发涨停限制。

  但随着利好的消化,市场再度回归本来的模样,叠加国外新冠疫情仍在蔓延,美国确诊病例已超8万,最新初请失业金人数飙升至328万,对市场产生不利影响。

  周末美股期货走低,标普500指数期货跌超2%,此前一度涨至1%,纳指、道指期货跌超1.5%。欧洲股市开盘下跌,欧洲斯托克50指数跌2.57%,德国DAX30指数跌2.2%,英国富时100指数跌3.44%。

  再有就是国内外这种疫情的错配,给市场提供了反复调整的土壤。随着湖北的解禁,本土疫情宣告胜利,市场向供需端靠近的步伐开始加快,终端复工复产开始增多,从市场较快的降库速度来看也有所印证。但由于钢厂产量也在回升,尤其废钢库存爆满,使得市场增产的预期在加大,导致即便上涨也不通畅。

  从现货市场来看,市场交投气氛与前期相比略有好转,尤其低位成交表现较好,但对高价采购认可度仍然谨慎,且期货反复震荡,也一定程度影响了成交。

  截至2020年3月27日,兰格钢铁综合价格指数达到137.6点,比上周末降0.95%,比去年降9.51%;兰格钢铁长材价格指数达到147.8点,比上周末降0.63%,比去年同期降9.94%;兰格钢铁板材价格指数达到126.3点,比上周末降1.32%,比去年同期降9.59%。

  预测

  本周国内钢材现货市场价格小幅回落,板带材产品价格跌幅整体大于建筑钢材价格。下周总体价格继续保持弱势的可能性较大。

  从现货的层面来看,库存将继续保持下降态势。

  据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截止2020年3月27日,兰格钢铁网统计的29个重点城市社会库存为2151.8万吨,较上周下降了93.5万吨,降幅为4.16%;两周累计下降了160.9万吨,降幅为7%。钢厂库存方面,3月27日全国72家样本建筑钢材生产企业厂内库存量813.18万吨,比上周下降75.04万吨,降幅8.4%,相比上两周降幅有所收窄。河南、西南、广东地区降幅均超过15%,河北、山西、西北地区降幅较低,维持在6%以内。山东地区出现增库现象。

  兰格钢铁网调研统计全国30家样本中板企业厂库70.05万吨,较上周五(3月20日),增3.35万吨。兰格钢铁网调研统计全国35家样本钢企热卷厂库140万吨,较上周五(3月20日)减8万吨。从数据来看,建筑钢材社会库存下降速度较快,而局部地区的建筑钢材厂库、中厚板厂库出现了一定的增长现象,而出现增长的钢厂库存主要是由于贸易商现阶段以消化自有库存为主,从钢厂采购的积极性转弱。对于价格形成模式以每日钢厂锁价销售、直发为主的品种来说,是一个考验。

  另外,从生产来看,钢厂复产的速度正在加快。2020年3月27日,兰格钢铁云商平台调查的全国百家中小型钢铁企业中,有59家钢厂101座高炉进行检修(含停产及焖炉设备,下同),比上期少5座,其中新增检修3座复产8座。检修高炉容积为75140立方米,按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为79.47%,样本统计较上期升1.39%。受采暖季限产政策影响较大的华北地区本周高炉复工数量较多,后期这个复产的趋势还将延续。同时,全国电炉企业开工率也在逐渐提升,目前已经提高到了30%以上的水平,随着近期废钢价格的下跌,电炉企业复产速度有望加快。目前无论是钢厂库存还是社会库存仍处于较高水平,钢厂加快复产,无疑将给市场带来更多的供给压力。

  从市场心态来看,国际资本市场,经历了之前的暴跌,本周各国联合出台救市、刺激计划后,又有所反弹。整体市场恐慌情绪也将逐渐减弱,市场更趋向回顾理性。国际资本市场对国内市场的影响将减弱,市场运行将更多的依靠本身的力量。本周的长材和板材的走势出现分化,热轧卷板期货价格已经比螺纹钢期货价格低150元,热轧现货价格也低于螺纹钢现货价格。主要是受市场预期的影响。全球新冠肺炎疫情的爆发,对于我国板带材出口将形成较大影响,同时对板带材下游机电产品的出口也将形成较大影响。而国内稳定经济增长的政策,更多带来的将是建筑钢材需求。后期的市场影响,将从预期变为现实。板带材品种经营者要谨慎应对。

  下周将发布制造业PMI指数,数据如何将引动市场的神经。综合来看,对于稳增长政策的预期逐渐成为现实,可炒作的点逐渐减少,目前国内的钢铁供需现状依然较为严峻,市场价格保持小幅弱势下行的可能性较大。

  此外,中共中央政治局将适当提高财政赤字率,引导贷款市场利率下行。中共中央政治局3月27日召开会议。会议指出,要加大宏观政策调节和实施力度。要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施,积极的财政政策要更加积极有为,稳健的货币政策要更加灵活适度,适当提高财政赤字率,发行特别国债,增加地方政府专项债券规模,引导贷款市场利率下行,保持流动性合理充裕。后面要高度关注是否会有新的政策出现。

  期货走势分析

  期货点评:27日,螺纹期货终收3329跌22,比午前低29点,增仓4万多手,较午前再增1万手。消息面没有新的利好冲击,午后盘面低位震荡趋弱。热卷午后接着午前翻红的走势,保持高位震荡,终收3306涨17;原料端焦炭午后反复震荡收在了高位,终收1800涨4.5;矿石05合约午后低位震荡,终收659跌1,减仓2万多手;09合约午后低位震荡,终收588跌5,减仓1万多手。

  螺纹持仓报告显示:仅多头方正增多1.1万手,其他大户们都比较淡定,先观望再行动。

  矿石方面:05合约榜单没有大的操作。

  钢铁现货

  一、建筑钢材

  十大城市螺纹钢价格及涨跌表

  建筑钢材钢厂调价汇总表

  现货简评:美国会周末谈崩,美股期货开盘再熔断,加之周末钢坯明显下跌,周初开市,现货价格稳中有降,出货普遍趋弱。不过随着美联储再出奇招,开启无限量化QE模式,美股指数期货一度直线拉涨,或受此影响,期螺来了一波震荡上扬,但支撑明显不足,午后就再次走弱。不过国内的一则消息再次给市场带来了提振,武汉以外地区25日起解除离鄂管控通道;4月8日零时起,武汉市解除离汉离鄂通道管控措施,有序恢复对外交通,离汉人员凭湖北健康码“绿码”安全有序流动。从市场反应来看,午后黑色系出现一波V型的快速反弹,用实际行动对这波利好刺激做出了回应。随后周三部分地区价格就出现了反弹,而且从市场反馈来看,有些地区涨后表现还是挺不错,但受需求的影响,仍有部分地区的成交依旧偏弱。临近周末,市场再度趋于平稳,虽然从基本面来看,持续降库是明显的利好,但或许本周的降库符合市场预期,利好已经提前消化了,当前没有新的利好,市场再度进入一个观望的状态。整体来看,国内仍在复工复产的路线,各地去库的速度也有所加快,如果没有太大的利空冲击,市场短期内还是可以乐观谨慎一点对待的。故预计下周国内建材行情或窄幅上行。

  二、板材

  国内重点城市板材价格表

  (1)热轧卷板:本周国内热卷价格明显下跌,主要在于临近结算,各地区为回笼资金,因此操作上偏于降价销售。据我网数据,截止3月27日本周35家样本钢企热卷产量281万吨,周降5万;厂库140万,周降8万。全国29城社库365万吨,基本持平,厂社库存双降,低价资源成交较好。下周而言,目前库存正处于消化阶段,市场库存水平仍然偏大,因此价格方面仍有下行余地,此外结算过后,一些钢厂价格或倾向于下调,进货成本降低的情况下,或有利于贸易商的抄底采购。而市场销售方面,随着需求的不断回暖,下周的热卷市场或稍显坚挺,较本周价格会涨10-20元可能。

  (2)中厚板:本周初受美国会周末谈崩,美股期货开盘再熔断影响,期螺期卷低开低走,国内中板市场信心略有受挫,邯郸、天津、上海等部分区域现货价格小幅下调10-20元,同时商家出货也受到一定影响。不过好在利空影响持续性较小,至周中期时,消息面发布4月8日零时起武汉解除离汉离鄂通道管控措施;再加上需求面不断恢复,刺激期货盘面拉涨,现货价格部分试探性拉涨反弹,成交方面也在商家积极出货的影响下有所改善。然好景不长,市场多空清淡,成交再显下量,中板价格也因此呈现趋弱格局。据了解,目前国内各区域市场基本恢复正常,但由于下游端需求端采购有限,且大量采购动作较小,因此库存下降相对缓慢;而本周钢厂生产仍旧正常,钢企厂库又转上升之态,厂库仍向社库转移,可见,社库压力依旧存在。

  (3)涂镀:本周(3.23-3.27)国内镀市场价格持续下跌趋势运行,彩涂板市场价格也持续下调运行。本周周初,热卷期货出现下跌趋势,期货下跌对市场心态有所打击,现货市场价格也出现下跌,北方镀锌板市场国营大厂价格暂时保持不动暂稳运行,民营钢厂价格有所下调,整体下调40元/吨左右,商家反映要以出货为主,但价格下调后出货仍未有好转,北京地区大部分加工厂还未复工,采购方面仍然不积极。南方市场出货方面整体一般,库存压力目前仍然存在,仓库库存呈现满仓,商家心态较为悲观。

  本周中期,镀锌市场价格保持稳中下调运行,南方市场价格多数持稳,但少部分地区主营钢厂价格有所下调,上海地区宝钢价格选择下调50元/吨,下调价格后小部分商家反映出货有小幅改善,大户出货在600吨左右,但大部分商家反映出货一般,价格虽有下调,但下游需求及终端采购面还未完全释放,库存仍存在明显压力。北方市场通过和贸易商联系得到的反馈,天津地区部分商家出货有所转好,大户出货在500吨左右,但成交量面偏弱,商家表示下游需求及终端采购还未正常恢复,导致大部分商家出货量仍然较弱。

  本周后期,民营钢厂价格有所下调,部分钢厂下调10/吨,国营钢厂价格选择暂稳趋势运行,整体来看,北方市场成交偏弱趋势,商家反映下游及需求采购不积极,导致贸易商出货较差。南方市场出货量有小幅度好转,但成交量堪比前期仍属一般,据商家表示,当前需求不佳,汽车、家电以及建筑类等行业复工后的实际需求恢复缓慢,采购仍是按需操作。贸易商心态较为悲观,对后期并不看好。

  综合来看,价格基本保持稳中削弱趋势,受库存积压影响价格或将持续稳中削弱运行,贸易商对后市不看好,下游需求及采购并不理想,库存也逐渐增多,现市场进库多出库少,商家心态较为悲观,预计下周国内涂镀市场价格将保持稳中削弱为主。

  三、管材

  (1)无缝管:全国十大主导城市无缝管价格主稳个调。本周原料面:潍坊管坯:潍钢20#热轧挂牌3720元,连铸3620元。鲁丽20#热轧3660元,连铸3550元。本周库存面:截至3月27日本周无缝管23个主导城市社会总库存74.41万吨,环比上周减少0.05万吨,较上周同期下降0.07%,环比上月增长2.45%,较去年相比下降3.66%。本周市场面:本周贸易商出货量尚可,某大户日均出货为800吨左右。但对于目前的形式,贸易商表示终端需求的热度始终未真正到来,库存维持正常,浮动基本在200吨左右。管厂方面,成交量仍不及预期。综合来看预计下周无缝管市场下跌出货。

  (2)焊管:随着国内事件性因素的消退,本周各地下游施工单位复工速度加快,上游各管厂日均成交量直线上升。不过本周厂内镀锌管库存相较上周增长13.11%,镀锌开工率明显提升,出现产大于销的情况,后市镀锌管供应端仍承压。从上游原料来看,本周钢坯降库速度有所放缓,据兰格网本周钢坯库存调查统计:27日唐山主要仓库钢坯库存约76万吨,较上周(20日)降7.4万吨,降幅8.9%。目前多数商家对4月份需求释放持乐观态度,市场或逐渐迎来转机,对后市不必过分悲观但也不盲目乐观。预计下周焊管、镀锌管价格稳中探涨。

  四、型材

  型材分析:唐山型材价格震荡下跌,主流资源较上周同期跌40-80元。目前工字钢、槽钢主流报价在3390-3410之间,角钢正丰3500元,市场高位成交跟进不足,下游拿货多是低位为主,商家整体交投情绪略显谨慎,短频快操作为主。开工率:截止3月26日统计唐山29家型钢厂50条生产线,停产或检修19条,开工率约为62%,较上周同期上升0.4%:8条工开4,18条槽开13,21条角开11,3条H全开。库存:截止3月26日统计唐山24家型材厂成品材库存40万吨,较上周(3月19日)增加6千多吨,上升1.6%。

  下周预测:1、从轧钢厂开工率和成品库存来看,当前需求正朝着好的方向发展,给予市场一定的心态支撑,前期强烈的看空情绪也得到改善,但后劲还是显不足,钢厂库存并没有快速下降。2、本周钢坯跌50,成材跌40-80,坯材价差收窄明显,钢厂处于亏损边缘,成本支持作用显现。3、据统计27日唐山主要仓库钢坯库存约76万吨,较上周(20日)降7.4万吨,降幅8.9%,降库速度有所放缓,可见轧钢厂拿货意愿减弱。4、国内环境逐渐好转,但国外不确定因素较多,单边走势行情很难出现。综合来看,目前型钢价格已跌至年后低点,在未有重点利空冲击下,继续下行空间收窄,预计下周价格或小幅震荡回升。

  原料市场

  一、铁矿石

  铁矿石分析:本周铁矿石市场区间震荡。国产矿方面,国内市场报价涨跌互现。东北地区市场报价跌后反弹,整体价格与上周持平;华北地区市场报价小幅回落,市场价格较上周下调24-30元;华东地区市场报价趋扬,市场价格较上周小涨10元。本周国产矿三大主产区价格变化都与本地区钢厂国产矿采购价格政策息息相关。进口矿方面,进口矿市场价格区间震荡为主。周初,国外疫情加重,全球60多国纷纷出台封城措施,新加坡掉期受此影响大跌,因此国内铁矿石期货盘面一度跌停,港口期现贸易商获利出走,港口现货价格快速下跌,部分港口未进行套保现货贸易商封盘,钢厂低价询盘补库尚可。周中随着消息面消化和成材成交数据短期达到市场预期,盘面止跌反弹,港口大型现货贸易商港口报价随之上涨,但是涨后市场整体接受度较低,钢厂按需补库,观望态度浓厚,故临近周末,港口现货贸易商报价维稳。目前国外发货数据整体处于回暖状态,短期内疫情对发运影响较小,从长远来看,铁矿石市场供应从目前偏紧转向宽松。综合以上数据来看,预计下周铁矿石回调后反弹运行,长期来看矿石基本面有转弱迹象。

  (1)铁矿石价格情况

  国产矿

  进口矿

  (2)主要指数

  二、焦炭

  主要地区焦炭价格汇总

  主要地区炼焦煤价格汇总

  钢铁企业焦炭采购价格汇总

  焦炭分析:本周国内焦炭市场跌后回稳。在焦炭价格累计四轮下跌后,焦化企业几无利润,部分地区焦化企业甚至已亏损进而主动限产,目前焦化企业继续跌价的意愿较低,挺价心态增加,为保证正常生产多通过打压原料端来下调成本,钢厂采购不积极,焦化企业出货情况一般,焦钢企业博弈状态较为明显,临近周末,贸易商操作积极性提高,整体成交较前期稍有好转。本周钢厂内焦炭库存维持在中高位,仍以按需采购为主,市场成交气氛一般,随着周后期钢铁企业利润的好转,钢厂对焦炭的打压意向有所减弱,多数对焦炭价格暂持观望态度。据了解,目前钢材终端需求逐步恢复,社库厂库继续下降,高炉产量持续回升,部分前期检修钢厂恢复生产或检修即将结束,钢厂焦炭订货意愿略有增强,部分钢厂维持按需采购,考虑到近期贸易商询货采购增多,焦化企业库存压力有所缓解,低价让利出货意愿减弱。综合以上因素考虑,预计下周国内焦炭市场挺价维稳。

  三、废钢

  主要地区废钢价格汇总

  主要钢铁企业废钢采购价格汇总

  今日共收集到15家钢铁企业废钢价格政策,其中2家企业上调废钢价格,其中10家企业下调废钢价格。

  废钢分析:本周国内废钢市场持续偏弱。周初,沙钢两次下调废钢价格,同时受期货大跌影响,近期国际资本崩盘,市场心态恐慌,商家出货避险心态加重。成材库存虽有所下降,但仍处于高位,消化库存需要一段时间。周中,钢厂跌价成风,供应商抛货积极,不少无意识跌价的钢厂也因厂外压车送货决定下调收货价格。同时沙钢再一次下调废钢价格,市场出货速度有所放缓,然而主流大厂仍不断打压废钢价格,商家心态不佳。临近周末,废钢市场止跌企稳。成材方面价格主稳个调,成交多集中在低位,整体交投偏缓。部分厂家废钢到货居高不下,更有库存爆满现象,商家心态不一,主流出货为主。目前来看市场走势震荡,难以给废钢市场带来强心剂,而废钢商家心态显迷茫,多随收随卖。预计下周废钢市场延续稳中偏弱走势。

本文首发于微信公众号:兰格钢铁网。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:季丽亚 HN003)
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