奇顺投资：4月8日各品种大行情走势预测

　　2020年4月8日铁矿行情解析

　　铁矿供需两弱，铁矿区间调整， 今年以来，山东港口潍坊港为提升客户服务质量，制定了全员营销、一视同仁、货物交付原来原转的客户满意“三项原则”，为客户提供全程一站式港口服务，以提升服务质量赢得市场。针对重点客户山东鲁丽钢铁有限公司的铁矿业务，山东港口潍坊港业务部门在做好接卸、疏港、货物堆存管理等服务的同时，扩大了鲁丽钢铁转水贸易矿操作量，还成功拓展了鲁丽钢铁自采东北球团货源，推进了铁矿货种吞吐量的持续攀升。供应来看，短期到港量偏低，近月供应压力较小，但澳巴发货逐步恢复，且海外疫情持续升级对铁矿石供应端的影响大于需求端，伴随着海外钢厂减产，后期发往中国的铁矿石比例或将提高。我国下游需求快速回归，后期生铁产量有望进一步回升，可以一定程度上抵消海外需求的不利影响。但目前我国钢材库存处于高位，同时废钢价格的下跌对矿价有明显的负反馈，钢厂补库意愿不强。年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑海外疫情持续升级远月需求不乐观，预计I2009表现弱于I2005，i2009逢高做空为主。进口铁矿石现货报价继续下调，目前钢厂铁矿石库存可用天数维持在25天左右，整体以按需求采购为主。巴西矿业淡水河谷预计铁矿石产量减产的消息在大宗商品交易圈层引发巨大震荡。消息称，因疫情影响和封锁政策，全球铁矿石供应量预计减少1800万吨。中国是铁矿石第一消费大国，精铁矿粉来源主要依赖于进口，而高品位精铁矿粉只有约10%，对高品位精铁矿粉的需求在大量增加。但由于国家节能减排和环保要求越来越高，在合理的高品位加工成本下（比如采用铁矿石干磨干选和冷法造球团新技术）高品位精铁矿粉的供应量将取代低品位矿石的量，我们预计未来3年到5年，我国高品位铁精矿粉的需求将达到5亿吨。这个需求将在国内形成约3500亿元的高品位铁精矿粉和球团的市场机会。

　　铁矿期货操作建议：铁矿整体区间调整，走势多空双向调整，铁矿540一线支撑逐渐增强，以平台620-510之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月8日螺纹行情解析

　　螺纹区间承压下挫，空头走势未完，3月份螺纹钢市场走势基本符合2月底所作的3月份报告的预期，市场价格先抑后扬，幅度在100-150元/吨区间，市场运行状况最好的华东地区，沪杭螺纹钢市场价格高低点相差150元/吨左右，其次是广州市场，华中和华北市场的运行状况相对差一些，体现各地区域的差异化。进入4月份，拥有长流程生产工艺的钢企，由于前期因疫情防控等原因，物流运输受影响，导致钢厂库存明显增加。统计显示，2020年3月上旬重点统计钢铁企业钢材库存量2140.87万吨，比上一旬增加92.39万吨，增幅4.51%；比年初增加1187.62万吨，增幅124.59%。由于钢厂库存增加，销售压力加大，不少钢企主动限产、减产，甚至停产检修。然而，随着疫情的逐渐缓解，运输渐渐畅通以及需求的恢复，去库存进展加快，降库明显，使得拥有长流程工艺的钢企逐步释放产能，增加产量。国际疫情的大规模爆发，使资本市场产生恐慌情绪，导致黑色期货市场的大幅波动，影响现货市场需求的节奏，致使期现基差的变化，从而影响期现套利资源在不同时期、不同基差状况下，对目前库存中有效可供资源的影响。预见05合约可能会有比较多的交割量，4月下旬开始，可能会使多空博弈加剧，市场看空情绪蔓延，加之华东等地区出现降雨天气，多数商家反馈市场交投氛围冷清，整体出货不畅。目前来看，当前市场上仍有大量冬储资源需要消化，加之国内电弧炉钢厂加速复产，供应端压力或将上升，短期市场螺纹钢现货价格将继续承压。未来几日南方地区面临雨水天气，或阶段影响工地开工。废钢到货量加速回升，废钢价格下挫创下年内新低，对铁水形成替代。短线建材的供需矛盾并不突出。

　　螺纹期货操作建议：由于疫情影响，螺纹铁矿供需两弱，操作上背靠3000-3450之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月8日焦炭行情解析

　　焦炭供需两弱，现货成交一般，基本面，近期焦炭刚性需求小幅回升，焦炭供需格局有所改善。钢厂焦炭第五轮提降范围扩大，但大部分市场仍有较强的抵触情绪，部分表示暂时挺价不降，部分焦企提涨，焦企和钢厂博弈加剧。价格方面，钢材现货价格上涨，焦炭盘面价格已经低于仓单成本。焦炭价格平稳运行。焦企出货较为顺畅，整体库存水平不高。钢厂焦炭库存中高位，目前维持按需采购状态。部分钢厂开启第五轮下调，但与此同时个别焦化厂提涨焦价，焦钢博弈较为激烈。近期焦炭价格多继续维持稳定。由于部分地区钢厂高炉检修结束，对焦炭的需求有所增加，钢厂高炉开工率持续上升，但建材需求回升缓慢导致钢厂对原材料依然执行按需采购政策，对焦炭继续打压的意向减弱。焦化企业生产基本平稳，去查能进展推进缓慢，随着焦炭市场价格逐步回稳，焦化企业出货较为积极，开工率略有上升，低价出货情况尚可，焦炭库存处于中低位水平。部分焦化企业由于下游钢厂暂未提产，焦炭采购并未增加，近期库存下降缓慢。以目前形势来看，海外疫情蔓延钢材价格弱势承压，高炉产量增幅收窄，钢材去库速度放缓，高位库存消化仍需时间，市场对焦炭走弱担忧升温。下游钢材市场成交气氛清淡，终端需求恢复尚需时日，钢铁企业以按需采购为主。随着周后期焦炭第五轮提降范围的扩大，该地区市场情绪偏悲观，焦炭整体供应较为宽松，钢铁企业采购意愿一般。受海外疫情上升影响，国内市场情绪持续偏弱，钢材价格再次回落，加上多数钢厂焦炭库存偏高，采购仍以按需为主，上游出货压力上升，故临近周末华东地区价格率先下调。在该地区焦炭价格累计下调250元之后，加上近期化产品价格也严重受挫，焦化企业利润受压，整体焦化企业对下游继续压价的行为抵触情绪明显。

　　焦炭期货操作建议：焦炭周期调整，焦炭供需两弱，走势空头承压下挫，操作上背靠1490-1730之间高抛低吸，空单布局持仓，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月8日沪镍行情解析

　　沪镍背靠9000整数关口调整，库存预期过剩，俄镍下跌200，收于92850，升水主力期货。上下游来看，有利好消息，矿方面菲国因疫情开始全国紧急状态三个月，4月矿供应可受影响。不锈钢库存继续回落，供需正常化。但从总体供需来看，目前全球是过剩，所以基本面还是中性偏空。全球疫情持续扩散，将损害需求，诺里尔斯克镍业预计今年镍市供应过剩将增至10.8万吨；同时印尼镍铁出口供应量持续增长，1-2月我国镍铁进口量同比增加61%，国内镍铁呈现供应过剩格局，对镍价形成压力。不过菲律宾正值雨季，国内镍矿供应趋紧，国内镍矿库存自1月初以来持续下降；并且目前镍铁生产利润持续压缩，出现铁厂减停产情况，对镍价形成支撑。现货方面，俄镍早市成交情况较好，由于较市场上的仓单货价低，贸易和终端下游都有一定拿货，增红土镍矿来源对国内的补充，如新喀以及危地马拉，以及禁矿前在当前配额下的抢矿出口，国内镍矿垒库缓释明年减量，所以在当前矿价以及镍价下，远期供应并不悲观。但是从当前持仓以及库存结构数据上来看，多头依旧占据主动，所以短期镍价维持高位，上周沪镍再度弱势大跌3000多点报收118440一带阴线走势，印尼镍铁产能持续扩张，对中国的出口供应量持续增长，国内镍铁呈现供应过剩格局，对镍价形成压力。不过中国3月制造业PMI重回扩张区间，显示企业复工复产加快，利于市场信心恢复；同时菲律宾正值雨季，国内镍矿供应趋紧，国内镍矿库存自1月初以来持续下降；并且目前镍铁生产利润持续压缩，出现铁厂减停产情况，对镍价形成支撑。现货方面，贸易商积极接货，供应情况有所缓解，但据市场反馈，近期市场需求依然偏弱，下游随用随取，适量采购，观望情绪偏浓。

　　沪镍期货操作建议：沪镍承压下挫，有望继续下挫至前期低点86500附近，操作上以90000-96000之间高抛低吸为主，短线为主，破位90000直接看前低支撑，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月8日动力煤行情解析

　　动力煤弱势不改，调整下挫，近期港口市场煤面临存量规模扩大，需求增量放缓，市场主体既有共性问题，也有差异化凸显问题。其中共性问题方面，1）、港口各企业价格竞争加剧，市场煤快速向优惠后的长协煤价格靠拢，同时价格竞争过度或将加速市场煤价下行；2）、部分终端采购渠道更加多元化，也带来国内下水煤\直达煤\汽运煤成本的竞争，特别在受疫情影响高速免费期间，主产地煤炭公路运输半径增大，终端降低原材料采购成本同时，也对部分区域下水煤需求产生挤压；3）、部分进口煤“漂货”对国内煤价需求影响等。最新产地市场方面看，产地煤矿销售无明显好转，矿价持续稳中下行，陕西地区大矿产销平衡，部分小矿表示一些化工客户采购减少，销售压力较大，价格下行；晋蒙地区煤矿受下游及港口跌价影响，周边站台招标价格较低，下游电厂及冶金化工等基本按需采购，整体需求量较小，煤矿库存居高不下，少数矿由于顶仓导致减产，矿方普遍表示短期无利好支撑，后市预期较差。目前疫情蔓延趋势加快，原油需求受到压制，库存维持高位，价格单边上涨可能性较低。海外疫情呈现加速蔓延趋势，打压全球金融市场。目前市场关注焦点为原油市场。欧佩克表示正为会议做准备，可能在下周召开，提振市场信心。煤炭板块维持弱势，库存累积，现货价格偏低，电厂库存维持高位，在季节性弱势的压力下，低位整理，关注原油市场反弹带来的支撑。动力煤产业链恢复面临挑战，港口高库存矛盾深化。本周期，秦唐沧日均锚地船舶不足27艘次，船舶艘次与泊位数比仅为1/3，港口生产压力加剧，装船需求严重不足，库存即将达到压力位，后续或将反向影响铁路集运，低需求下港口高库存现状与去库存需求矛盾将进一步深化。

　　动力煤期货操作建议：动力煤走势高位震荡调整，周期大幅承压，黑色板块上调回补缺口调整基本接近尾声，操作上背靠535-525附近空单介入滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月8日原油行情解读

　　美原油调整上扬红三兵，美国石油、天然气钻井机数量下降，原油库存增加1383.3 万桶本周，美国石油活跃钻井数减少62 座至562 座，油气钻机总数减少64 座至664 座。美国原油库存量4.692 亿桶，比前一周增加1383.3万桶；美国汽油库存总量2.468 亿桶，比前一周增加752.4 万桶；馏分油库存量为1.222 亿桶，比前一周减少219.4 万桶。周初，美国德克萨斯州原油监管机构表示石油管道公司要求部分产油商削减原油产量。由于封锁措施导致原油需求减少，管道公司的石油储存空间正在耗尽，加之美国原油钻机数量较大幅度下降刺激原油整体企稳。之后美国总统突发消息称沙特与俄罗斯已有意向减产1000万桶/天，市场迅速大幅拉升，随后俄罗斯与沙特相继否认，原油有所回落，但沙特已开始呼吁召开OPEC+峰会，减产希望重现，原油冲高收尾。页岩油企业的存货与否关系到美国就业和债券违约风险高低。若美国总统对页岩油企业不采取支持政策，大量页岩油企业将受价格战影响而破产，美国总统在关键摇摆州支持率下降的概率将加大，这明显不利其今年总统的大选。美国总统近期对原油价格的关注程度也可以看出油价对其自身影响。美国总统暗示要对进口外国石油征收关税，使得其试图说服美国石油公司削减产量的努力在周末化为乌有，并使美国以外的油价进一步承压。美国能源部长Dan Brouillette被问及关税问题时表示：“所有的选择都在谈判桌上，美国政府将打击“任何掠夺性的”针对页岩油或美国能源企业的企图”。

　　原油期货操作建议：原油受外盘影响，频频下挫，内盘原油整体磨低调整，操作上注意250-330之间滚动操作，以多单为主方向，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈利自负】

　　2020年4月8日黄金白银行情解析

　　疫情和财政刺激，使得黄金白银再次调整上扬，实物需求继续主导并支撑着金价。大量的刺激措施有效地稀释了货币，所以黄金面临来自四面八方的需求，美元兑多数货币汇率停滞不前，但兑日元继续上涨，因欧洲的冠状病毒死亡率下降，而日本和亚洲其他地区的死亡人数则在加速上升。美国众议院议长佩洛西告知民主党人称她希望下一份针对新冠疫情的刺激法案规模至少在1万亿美元。根据Worldometers的实时数据显示，全球183个国家有逾134万人感染了冠状病毒。其中，74554人死于由该病毒引起的呼吸系统疾病。英国首相鲍里斯·约翰逊的病情恶化，已被转移到重症监护病房(ICU病房)，外交大臣拉布已被要求在必要时代表约翰逊。英国泰晤士报称，约翰逊下午经历了呼吸困难，然后使用了呼吸机。黄金ETF买盘的支撑。根据BMO分析师，上周黄金持有量增加了150万盎司，自今年年初以来，实物金的需求量已上涨10％。财政刺激和货币宽松的预期推动。美联储已将利率降至零，并启动了大规模的量化宽松无限资产购买计划，这对于黄金来说是长期利好。黄金资产短期盘整，但抑制金价的因素不足为虑。黄金权益资产在上周大涨后，本周金价和黄金股出现一定的盘整，原因可能在于美元受美国财政刺激政策利好回升，同时俄罗斯央行宣布自4月1日开始停止购买黄金。但美国财政刺激政策一旦证实效果有限，美元可能再度下跌。同时俄罗斯暂停购买黄金，可能在于油价暴跌导致石油收入减少所造成的购买力下降，随着本周油价底部企稳反弹，这一限制可能会再度解除。恶化的经济数据和充足的流动性将继续催化金价上行。我们持续认为美国及全球经济受疫情影响进入衰退或已成定局，恶化的经济数据叠加充足的流动性，是黄金上涨的理想环境。上半年其他经济数据的恶化可能会如雨后春笋，不断拔高市场的避险需求，催化黄金资产回报率的提升。

　　白银期货操作建议：白银受外盘走势影响，黄金白银逐渐走强，白银压力在4150附近，操作上多单为主，逢低操作多单，以小时线40日均线为主，滚动操作获利逐渐移动盈利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月8日棉花行情解读

　　棉花磨低调整，有望调整走强，美国官方对冠状病毒爆发的前景预期越来越悲观。据白宫预计，美国死于冠状病毒肺炎疫情的人数有可能达到24万。这是美国政府层面就疫情可能导致的死亡人数作出首次正式评估。市场担心疫情蔓延造成的封锁隔离与经济停滞时间可能比预期更长。因需求忧虑加剧，ICE期棉重挫触及11年低点48.35美分一线。盘终报收48.76美分/磅，收于50美分重要关口下方，下跌2.34美分/磅，跌幅逾4.5%。均线系统延续空头排列，MACD绿柱放量，处于0轴以下弱势区域，技术指标处于弱势。近期价格运行区间46-52美分/磅。调查结果显示，2020年中国棉花意向种植面积4550.1万亩，同比减少244.2万亩，减幅5.1%，较2019年11月份意向调查结果减少0.8个百分点。其中新疆意向植棉面积为3475.9万亩，同比减少1.6%。新疆棉区植棉意向大体平稳，同比降幅全国最低。主要是因为国家发展改革委最新发布的公告显示，2020年起在新疆完善棉花目标价格政策，目标价格水平仍为18600元/吨，在一定程度上利于维持新疆植棉面积稳定。种植报告偏空，令之前植棉面积将大幅减少的预期落空，叠加疫情仍在恶化，预计郑棉短期延续震荡偏弱的走势，或将继续探底，但也不宜过分看大下跌空间，长线抄底资金可逢低价入场。隔夜ICE美棉继续跌至今年新低，2020年美国棉花种植面积预期不利于美棉大幅反弹，国际油价弱势震荡引导着商品价格方向。国内郑棉期价走弱，储备棉轮入政策结束后市场缺乏有效购买力，市场关注新一轮的抛储政策是否会执行。对纺织企业而言，虽没有直接影响，但也能看到政策上对产业链的大力支持。近年来，新疆棉纺织业快速发展的重要支撑点便是资源优势和政策优势，要继续保持新疆棉纺业的平稳发展的前提，便是保障新疆的棉花主产区地位不动摇，必须保障新疆资源的优质性。新疆棉花目标价格不断完善，让棉纺织全产业链都看到了希望。

　　棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，近期疫情影响，抑制行情上扬，操作上以10500-11800之间高抛低吸，趋势单不考虑，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月8的橡胶行情解读

　　橡胶底部调整，上扬在即， 在原油价格反弹以及美元兑日元汇率上升至109日元一线的背景下，远月合约继上周末之后连续2个交易日反弹，结合晚盘来到147日元一线。由美国总统亲自协调，沙特最总同意在本周早些时候召集OPEC+视屏会议来讨论减产问题。虽然周末传出会议被延期至9日举行，但是有消息表示，沙特和俄罗斯很有可能协同减产每天1000万-1500万桶原油。WTI原油价格大幅反弹带动其他相关商品价格走高，由于上海商品市场周一节假日休市东京市场的涨幅缺乏参考，但是考虑到美元对日元汇率来到109日元一线以上，东京橡胶后市的反弹力度有望进一步扩大。RSS9月合约在连续两个交易日反弹之后，已经站上了短期转换线所示的146日元一线以上，但是距离160日元还有加大距离。短期内要想完成如此幅度的反弹可能需要橡胶市场本身出现有力的利多消息。从持仓分析来看，两天来的反弹并没有伴随大幅的持仓变化，投机空仓依旧保持逢高抛空的态势，而做多势力在146日元一线以上显得比较保守，后市关注上海橡胶重开后的价格走势。一季度全球进入低产期，泰国南部因天气影响只有少量胶产出，而国内按照往年的割胶频率来算，虽然云南将陆续开割，但是由于天气干旱以及疫情等影响，割胶时间略有推迟。虽然国内肺炎疫情略有好转，下游市场也陆续复工，人员返岗率较春节后大幅提高，但是下游市场整体需求乏力，成交略显被动。受国外疫情加剧影响，轮胎市场需求大幅下滑。而国内天胶库存维持相对高位，需求整体乏力，社会库存暂无缓解迹象，市场缺乏大幅走高的利好消息指引，短期低位弱势震荡为主。但也考虑到二季度国家将陆续出台相应的汽车刺激消费。

　　橡胶期货操作建议：橡胶期货走势弱势下挫，结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整，操作以9400-6500附近逢低操作多单，即小时线20日均线，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月8日豆粕行情解读

　　豆粕3000关口得而复失，回补缺口有望继续攀登，巴西南部和阿根廷大部因天气干旱，产量面临下调，加上本年度美豆大幅减产，全球大豆进入去库存阶段。国内进口大豆到港节奏偏慢，库存较低，油厂开机率持续偏低，豆粕库存连续下行，已经处于近年来最低水平，豆粕供应持续偏紧。巴西南部和阿根廷中部、北部降雨偏少，干旱影响到南美大豆的产量。有咨询机构自1月份以来已经连续三次下调巴西南里奥格兰德州的大豆产量，而且预计后期产量可能进一步下调。南美大豆产量逐渐明朗，后期仍面临下调，美国大豆大幅减产，全球大豆进入去库存阶段。而国内油厂缺豆开机率偏低，豆粕库存处于历年低位，豆粕供应持续偏紧，4月下旬之前难有明显改善。而海外疫情持续蔓延，全球大豆三大主产国都受到疫情的影响，进口大豆的物流运输和港口作业面临一定的不确定性，国内外疫情进展的差异造成大豆和豆粕的供需错配。豆粕3000点这个位置，一直是一个考验大家心理的位置，是像去年10月22号以后拐头向下，还是作为基石节节攀升，确实容易出现行情的两极分化。首先从大豆的进口成本和压榨利润可以看到，目前巴西大豆的进口成本在3100元/吨左右，美西大豆的进口成本在3200元/吨左右。至今全国沿海主流油厂的报价在3090-3330之间，最低价的广东豆粕现货价格已接近进口大豆的成本，而最高价的山东豆粕现货价格比进口大豆成本高230元/吨。国内目前油厂开机率偏低，豆粕库存也处于历史地位，加之受海外突发卫生事件影响，大豆物流运输问题存在不确定性，短期供应仍然偏紧，虽然豆粕3000点难以牢牢守住，但供应紧缺局面未出现明显缓解前，豆粕价格料将转为高位震荡。

　　豆粕期货操作建议：豆粕强势突破压力，整体走势调整向上，操作上豆粕背靠3700-3750操作多单，上方压力看前高3050关口附近，突破直接看前高，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月8日白糖行情解读

　　白糖供需两弱，内外盘联动跌破区间，广西已经停榨，国内食糖减产的题材兑现，而国际糖价屡创新低带来压力。由于外糖回调幅度远超过郑糖，所以进口糖利润达到历史高位附近。考虑到5月下旬5月下旬国内很可能将取消对进口糖征收特别保障关税，对国内糖价有利空压力。广西已经停榨，国内食糖减产的题材兑现，而国际糖价屡创新低带来压力。由于外糖回调幅度远超过郑糖，所以进口糖利润达到历史高位附近。考虑到5月下旬5月下旬国内很可能将取消对进口糖征收特别保障关税，对国内糖价有利空压力。近期郑糖走低一方面是内外糖价差扩大可能刺激进口糖增加带来的压力，另一方面现货销售形势不佳造成糖厂库存偏高。前一个因素是重点，后期郑糖走势与外糖的联动性可能增强。这样，作为糖厂坚持顺价销售，同时可在期货市场上卖出看涨期权以提高销售价格。下游企业则可按需采购，期货贴水较大时也可适当建立虚拟库存。本年度全球供需缺口较大，库销比下降，原糖重心逐步上移是主基调。但受疫情影响，雷亚尔贬值及原油大幅下跌，均有利于巴西提高制糖比，巴西新榨季即将开始，市场预期巴西增加糖产量。从国际糖市动态来看，巴西糖与乙醇生产商较上年提前启动甘蔗压榨工作，糖产量预计增加，乙醇产量料下滑。本年度全球供需缺口较大，库销比下降，原糖重心逐步上移是主基调。但受疫情影响，雷亚尔贬值及原油大幅下跌，均有利于巴西提高制糖比，巴西新榨季即将开始，市场预期巴西增加糖产量。在连续下跌之后，关注5400元/吨支撑力度，后期进口配额逐步发放，预计内外联动增加，在进口成本大幅下降的情况下，国内或难独善其身，后期仍有走弱可能。中长期牛市周期，底部逐步抬高，等待国外疫情形势明朗及需求恢复之后再寻找做多机会。

　　白糖期货操作建议：白糖走势调整向下，关注5250一线支撑，操作上背靠此线上多下空，操作上以5450-4950间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月8日棕榈行情解析

　　棕榈区间4800-4550窄幅调整， 在新冠肺炎疫情冲击下，春节后棕榈油遭遇滑铁卢大跌1000余点。随着期价大幅回落，逐渐体现需求端利空，市场抄底情绪逐渐增长，供应端炒作也跃跃欲试。国内棕榈油对外依存度高达100%，随着主产区东南亚疫情加重并关停部分棕榈种植园，市场对供应的担忧也在增加。市场关注点开始由需求端暂时转移到供应端，提振棕榈油上涨，但持续性存疑。马来西亚下令在全国范围内实施为期两周的行动限制令，包括棕榈种植园在内的非重要部门需暂停运营，引发市场对棕榈油供应的担忧，但很快在政府特别批准运营下出现反转。海外疫情持续蔓延，目前仍未看到拐点迹象，对需求端形成越来越大的冲击。随着各国开始对人员外出进行限制，植物油的餐饮消费受到影响。据测算，1—3月国内豆油表观消费量下降40万—50万吨，棕榈油表观消费量下降15万—20万吨，4月油脂需求随复工回暖，预计国内油脂需求降幅在100万吨以内。整体来看，在需求端利空被讨论太久的情况下，短期市场焦点转向供应端，棕榈油价格获得一定风险升水注入，出现超跌反弹，但供应端扰动影响的只是供应节奏，被推迟收获的棕榈果将在复工后收获，对产量整体影响有限。美国纽约期货交易所原油期货市场大幅上涨，5月交割的轻质原油期约上涨5.01美元，报收25.32美元，报收25.32美元|桶。美国豆油和原油期货大幅上扬，将提振马来西亚棕榈油期货市场。不过随着新型冠状病毒疫情危机加重，越来越多的国家实施封锁措施，令人担心马拉西亚棕榈油出口需求。

　　棕榈期货操作建议：棕榈走势整体反弹向上，走势较强，小时线有突破上扬信号，操作上背靠小时线10日均线4640-4600附近操作多单，上方先看整数缺口处，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月8日红枣行情解析

　　疫情影响下，红枣供大于求走势不变，企业上下游的停工同样波及到红枣这个品种，由于国内红枣产量年年增长，上游农户和贸易商节前积累了大量的红枣库存。而产区和销区的停工使得红枣错过了重要的销售旺季，进入3月后随着气温的回暖，大量应季鲜果即将上市。而目前产区市场虽然已经开始大面积复工，但销区市场尤其是河北河南仍处于停滞的状态，这使得上游红枣库存将面临进一步的积压。为了抑制疫情的扩散，全国范围内都延缓了春节假期的时间，以及在一定程度上实行隔离等相关措施。企业上下游的停工同样波及到红枣这个品种，由于国内红枣产量年年增长，上游农户和贸易商节前积累了大量的红枣库存。目前沧州市场依旧未开市交易，卖家多是库房发货，老客户补货为主，周边地区有客商前来看货现象，也多是小批量成交，因各卖家手中货源品质不一，实际成交价格不等，个别有让价出售现象，主流行情偏稳。我国红枣种植面积及产量居世界第一，占世界红枣种植面积及产量的98%以上。随着新疆地区枣树种植面积的持续增加，全国枣树面积不断增长，至2017年全国枣树种植面积为325万公顷，新疆红枣种植面积在（100万公顷）左右，占全国总面积的三分之一。今年新疆开始大规模的托市政策，红枣价格有望比去年表现较好，在这种情况下种植面积难以出现削减，当地已种植的枣树难以被替换，红枣产量将可能继续上涨。至3月初，国内产区和销区仍没有全面复工，国内红枣现货交易仍处于较冷清的状态。在停产停工1个多月之后，产区农户和贸易商手中都积攒了大量的库存，随着气温的回暖，大量鲜果上市之后，红枣等干货贸易将进一步变得困难。预期随着销区大面积的复工，产区库存会急于在现货市场抛售，这会引起盘面价格的大幅下滑。

　　红枣期货操作建议:红枣走势周期受力下探，空单逐渐增加，操作上背靠日线10日均线10250操作空单，预计红枣盘面价格还有概率跌破10000 元/吨，并向下挑战9890 的前期低点。滚动操作， 逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月8日鸡蛋行情解析

　　鸡蛋现货调整，第二轮上扬，有望逐渐开启，天气回暖，鸡蛋供应量逐步放大，消费保持稳定。目前看供需压力增加快于需求，现货蛋价仍承压力。期货方面：3月31日，主力2005合约震荡区间为3000-3030，全天围绕3020中轴波动，但波动幅度极其收敛。外围市场表现依旧复杂，反复震荡。整体看弱势的格局并未扭转。每年第一季度是鸡蛋消费淡季，鸡蛋价格往往出现规律性下降。今年也延续了往年第一季度鸡蛋价格下降的规律。需求下降。受新冠肺炎疫情防控影响，第一季度鸡蛋集中性餐饮需求以及团体性的消费需求下降幅度大。当前肉鸡的价格持续高位运行，将加快老鸡的淘汰；学校餐饮等大规模开业，鸡蛋需求量将增加。所以接下来鸡蛋的储量会相对减少，需求量扩大，一降再降的状况想必会停止，价格大概率会缓缓回升。由于2019年蛋鸡养殖利润较高，鸡苗补栏、扩栏同比增幅明显，新增产能将逐渐在今年第二季度释放，2月份强制换羽蛋鸡也将在第二季度陆续再次开产。虽然第二季度也会出现集中淘汰蛋鸡情况，但不会改变供应充足态势。清明节之后，随着学校纷纷开学以及各行业全面复工复产，需求将有明显增加。综合来看，第二季度鸡蛋仍供大于求，鸡蛋价格总体保持低位、略有回升。受4月上中旬鸡蛋消费明显回升以及清明节、劳动节、端午节等节日效应影响，鸡蛋价格会在短期内明显上涨。鉴于当前鸡蛋消费低迷，以保障蛋鸡产业健康运转。借鉴消费券、食物券等实践经验，对疫情较严重的地区发放消费补贴，刺激鸡蛋等农副产品消费，解决消费不足问题。出台保障措施，助力蛋鸡产业恢复。他表示，目前部分地区出台了蛋鸡养殖补贴政策，有效纾解了养殖场资金周转困难，建议有条件的地区加以借鉴。

　　鸡蛋期货操作建议：鸡蛋低位调整，09和05合约价差较大，鸡蛋操作区间利润，以4250-3950之间高抛低吸滚动介入，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】