云数据：INE原油出现补跌行情 燃油紧随其后

　　【行情回顾】

　　文华商品指数小幅减仓8000手，下跌0.57%报132.56点。周四指数增仓震荡运行之后走软，午后尾盘减仓延续偏弱运行，本周冲高回落之后，连续三个交易日盘整运行，滞涨之后还是提示注意回落风险，目前国际油价延续低位徘徊，减产未能抵消需求的下滑，产油国在5月之前继续是博弈期时间，抢占市场，消息刺激下的波动率还是存在加大可能，操作上建议还是波段性为主，趋势性单子还是谨慎或轻仓去参与，或利用期权的手段（我们春节之后反复在提示，期权开通条件请关注公众号菜单）。日内农产品(000061,股吧)下跌1.01%，大于工业品的0.35%，强弱趋势性也是较差的情况下，板块间反反复复，减仓回落之后，注意上升趋势的支撑有效性，破位注意整体再度面临的调整压力。贵金属震荡之后尾盘拉升，在强势格局下，注意突破的买多跟进，债券表现不一，10年期国债趋强，避险资产在当前还是作为多头配置。股市震荡飘红，资本市场上相对较好的情况下，也是偏多配置。

　　分板块来看，日内油脂链表现较差，油脂冲高回落，注意均线及低斜率上升趋势支撑情况，破位也是注意沽空的介入，不过，目前来看跌幅或相对受限，注意近期低点位置的支撑。饲料板块下行1.37%，注意近两周的平台支撑，破位也是注意再度转弱的可能，美豆羸弱，马棕也是再度试探阶段性新低位置，注意对内盘形成的拖累。此外，我们看到此前连续强势的大豆也是出现明显的减仓回落，虽然趋势性还在，但整体在连续大涨之后的减仓，注意资金离场风险。化工板块增仓回落，滞涨比较明显，原油在低位没有明显起色的情况下，预计整体相对承压，平台破位注意沽空的介入。黑色表现较强，锰硅的大涨提振指数冲高，其余表现还是仅为抗跌而已，注意海外疫情影响下对供给端的持续影响，锰硅之关注铁矿石。

　　商品指数沉淀资金1397.63（-23.81）亿元，其中：贵金属流入4.88亿元，油脂链流出1.07亿元，有色流出10.06亿元，化工板块流入0.35亿元。甲醇增仓近9万手收阴，燃油增仓8.3万手收阴；铁矿减仓4.3万手收红，玉米减仓3.4万手收跌。领涨品种锰硅 （3.13%）、沪铝（1.47%）和EB（1.01%），领跌品种原油（-5.86%）、燃油（-3.96%）和甲醇（-2.48%）。

　　股债方面：周四（4月16日），A股早盘窄幅盘整，午后震荡攀升，北向资金加速流入，数字货币概念股井喷。上证指数收盘涨0.31%报2819.94点；深证成指涨0.51%报10470.79点；创业板指涨1.56%报2008.39点；两市成交额近6000亿元，北向资金连续3日净流入。

　　业绩预增概念持续受追捧，数字货币概念掀涨停潮，特高压、充电桩概念携手上攻，检测试剂概念爆发，农林牧渔、白酒、化工、金融板块表现低迷，抑制沪指上升空间。

　　国债期货收盘涨跌不一，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.03%。资金面整体延续宽松，银存间隔夜质押式回购DR001加权平均利率下行7.9bp报0.6985%，创纪录最低；DR007加权平均利率反弹26.49bp报1.5054%。资金面延续宽松，Shibor多数下行。隔夜品种下行9.9bp报0.7020%，创记录最低，7天期上行2.5bp报1.6570%，14天期下行3.20bp报1.3180%，1个月期下行1.7bp报1.3240%。

　　【能源化工】

　　原油（SC2006）: 今日增仓0.53万手，下跌15.9元或5.79%，报258.6元/桶。INE原油今日主动增仓的情况下出现大幅下跌的行情，期价受到国际原油弱大幅下跌的影响，早盘直接跌破了20日均线的支撑，周三的日评也有提及这个位置一但跌破的话，那么INE原油就已经由震荡行情转入弱势下跌的形态，建议投资者保持偏空的思路，国际原油不止跌的话，国内还有较大的下跌空间。

　　燃油（FU2009）: 今日增仓8.33万手，下跌69元或4.02%，报1648元/吨。。燃油今日放量增仓的情况下出现大幅下跌的行情，期价受到国际原油大幅持续下行的影响，开盘走势较弱，盘中尝试上破10日均线失败之后开始弱势回落且收盘跌破了20日均线，昨日布局的空单已经有比较可观的浮盈。建议投资者偏空思路对待，1692附近的平台跌破的话已经转入弱势下跌的行情，多单先回避。

　　沥青（BU2006）：今日减仓0.93万手，下跌34元或1.55%，报2154元/吨。沥青今日小减仓的情况下出现冲高回落的行情，期价早盘突破5日均线之后开始走强，但是在整个市场走势偏震荡的情况下，反弹的持续性较差，下午资金离场那么期价也开始回落。目前依旧处于横盘调整阶段，10日均线的支撑有效，建议日内参与为主。

　　甲醇（MA2009）：今日增仓8.91万手，下跌49元或2.75%，报1731元/吨。甲醇今日增仓的情况下出现了弱势下跌的行情，期价多次尝试突破20日均线的压力位失败，在多空博弈下，目前看是空头占优，建议投资者日内偏空的思路对待，期价反弹压力位尝试布局空单。在没有站上支撑之前，不建议抄底做多。

　　PP（PP2009）：今日增仓0.71万手，上涨80元或1.20%，报6757元/吨。PP今日小幅增仓的情况下出现了横盘调整的走势，在交易所调整了PP合约的涨跌停板以及保证金之后，5月合约展开了持续性下跌行情，强势转弱势。而9月合约今日没有受影响，盘中尝试下破10日均线的支撑之后启稳反弹。建议投资者日内操作为主，跌破10日均线之后在考虑布局空单捕捉下跌行情。

　　PTA（TA2009）：今日增仓5.86万手，下跌52元或1.48%，报3466元/吨。TA今日主动增仓的情况下延续弱势震荡的行情，不过收盘来看日线级别有重心下移的迹象，20日均线的支撑已经跌破。建议投资者关注下周五期价能否在持续性增仓这么久之后出现一波蓄势爆发的下跌行情。当然也要关注下国际原油的走势，如果国际原油跌势放缓，那么TA仍然有大概率是延续震荡走势的。

　　乙二醇（EG2009）：今日增仓0.55万手，下跌3元或0.08%，报3553元/吨。乙二醇今日小幅增仓的情况下延续横盘震荡的走势，目前来看20日均线的支撑依旧有效。建议投资者依托支撑日内继续试多，期价目前体现了抗跌性，并没有受到国际原油的影响。哦走弱。但是也要注意下如果国际原油持续下行的话对其影响。

　　橡胶（RU2009）:今日增仓0.44万手，下跌155元或1.54%，报9880元/吨。橡胶今日小幅增仓的情况下弱势阴跌为主，资金的角度来看也有空单主动介入的迹象，期价收盘尝试触及20日均线的支撑，如果周五跌破此支撑的话建议投资者可以日内参与空单捕捉弱势下跌的行情，止损控制在10000整数关口附近。

　　PVC（PVC2009）：今日增仓0.22万手，下跌35元或0.64%，报5400元/吨。PVC今日小幅增仓的情况下出现区间震荡的行情，盘中尝试突破5500附近的平台压力位失败，回调迹象比较明显。建议投资者采取日内短线交易策略。下方支撑在5310，上方压力在5500附近。

　　【黑色板块】

　　螺纹（RB2010）：今日减仓1.61万手，上涨12元或0.36%，报3385元/吨。螺纹钢震荡回踩3348之后增仓走升，最高升至3408的位置，随后减仓之后先扬后抑，整体也是处在偏高位置震荡运行，表现较为抗跌，盘中再度冲高3400之后还是未能企稳，注意资金的争夺情况，短线多单减持之后，注意企稳的买多机会，5月表现较为坚挺，在3500-3600高位运行的情况下，关注对远期的升水支撑。本周的高频数据继续是供需两旺，库存下降的格局，对当前的钢价存在支撑驱动逻辑。

　　热卷（HC2010）：今日减仓1.03万手，上涨38元或1.19%，报3234元/吨。热卷早盘增仓回踩3176之后上行，持续企稳之后减仓继续走高，最高升至3240元的位置，在3200一线震荡企稳之后整体表现持坚，多单认可继续主动介入，高位关注3320附近的首要阻力，反弹行情再度走起之后，还是处在减仓阶段，空都主动离场为主。5月持坚运行，注意也是继续走升突破均线对远月的带动，从驱动来看，现货市场整体还是存在外部风险压力，但高频数据显示也是呈现偏乐观运行，同时在螺纹带动下，暂时不会出现明显的偏离，跟随螺纹操作。

　　铁矿（I2009）：今日减仓4.31万手，下跌0.5元或0.08%，报606元/吨。铁矿石减仓震荡回踩597之后收回，重新回到震荡区间之后，最高升至610.5元的位置，高位在600附近争夺表现趋强之后，偏多运行格局延续，在585买入之后，支撑上移至均线590附近位置，夯实5日均线的话，则反弹表现较强，企稳突破615可主动试多追进。5月处在680附近高位运行，升水支撑下，远月预计也是抗跌，9-1整套逢低参与介入。关注巴西和澳洲的疫情对供给是否会形成影响。

　　焦炭（J2009）：今日减仓1.45万手，上涨17元或1.00%，报1717元/吨。焦炭减仓回踩1692.5之后走升，多头小幅主动增仓下持坚运行，最高升至1718的位置，未能延续昨日的弱势回落格局，震荡守住之后，还是关注1700附近支撑，之上维持偏强思路看待，进一步回落1685的话则建议是沽空为主了。焦企反映近期贸易商询货采购增多，有焦企签订托盘贸易商订单，合同周期小幅缩短。市场人士认为，目前焦企多暂无库存压力，钢厂焦炭库存中高位，对焦炭涨价接受意愿不强，整体关注钢材的带动效应。

　　焦煤（JM2009）：今日减仓0.35万手，上涨13元或1.16%，报1137元/吨。焦煤回踩1117上方之后走强，减仓反弹之后，多头主动拉涨至1138的位置，在1120支撑虚破之后拉起，整体再度重回反弹偏强态势，多单根基你的同时，注意在突破近期新高的跟多机会，上方注意短线1185的阻力争夺。现货市场弱稳运行，前期降幅较大的煤种基本暂稳，部分配煤价格仍承压。因澳煤具有显著价格优势，市场抄底远期澳煤活动增多，后期或对国内低硫主焦煤形成一定冲击。

　　郑煤（ZC2009）：今日减仓0.96万手，下跌1元或0.20%，报493元/吨。郑煤低开回踩484下方之后企稳减仓上行，最高升至494下方，在均线争夺之后还是未能形成企稳，在弱势驱动环境下，建议还是谨慎去抄底操作，不过继续沽空的空间目前也是降低了，注意是否形成跌势放缓的盘整回落走势，阻力参考495和500两个位置。近日蒙煤通关车数日渐回升，目前除集装箱通关为主，现已增加一部分散货车，预计通关车数将继续回升。而进口澳煤方面看，由于进口澳煤相比国内煤具有显著价格优势，远期国内成交频繁。

　　玻璃（FG2009）：今日减仓1.40万手，下跌19元或1.52%，报1230元/吨。玻璃早盘在1250承压回落，多头主动减仓跑路，最低至1217元的位置，近期跌停到涨停，再到今日的低开走软，低位玻璃价格的波动率扩大预计延续，注意在1250-1260阻力压制，未能企稳之前谨慎买多。注意低位区间的波段性参与。纯碱在昨日涨停之后，今日冲高1429之后回落，多头减仓离场，一方面是临近交割的换月了，另外有消息称纯碱限产结束，也是上行阻力，技术上继续是参考1400附近多空分界点争夺。

　　【农产品板块】

　　豆粕（M2009）：今日增仓1.13万手，下跌51元或1.81%，报2760元/吨。豆粕今日增仓的情况下出现了大幅下跌的行情，期价早盘触及10日均线的压力位时候开始持续性走弱，盘中跌破了60日均线以及趋势线的重要支撑之后建议客户空单跟进，最终大阴线收盘，创出近期新低，结束了震荡行情，转入弱势下跌的形态。建议投资者多单回避，偏空思路对待。

　　菜粕（RM2009）：今日增仓1.09万手，下跌58元或2.42%，报2334元/吨。菜粕今日增仓的情况下同样出现了大幅下跌的行情，期价尝试突破20日均线失败之后展开跌势，盘中跌破所有日均线的支撑之后转入弱势。建议投资者多单回避，接下来如果期价不能收复60提均线的话，短期仍然有下跌的空间。

　　豆油（Y2009）：今日增仓0.02万手，上涨2元或0.04%，报5526元/吨。豆油今日出现先增仓冲高在减仓回落的行情，当日走出过山车的行情。日线来看期价也触及到5678附近的平台压力位，在没有明显的利多支撑下，豆油还是处于宽幅震荡的阶段。下方重要支撑在5450附近。建议投资者在此区间高抛低吸操作，目前豆油相对棕榈油和郑油抗跌一些，但是如果棕榈油持续性走弱，有可能带动豆油出现补跌行情。

　　棕榈油（P2009）：今日增仓2.56万手，下跌118元或2.51%，报4584元/吨。棕榈油今日主动增仓的情况下出现了加速下跌的行情，期价在昨日处于调整行情，那么外盘马棕转弱之后国内跟跌的迹象比较明显，期价触及20日均线突破失败之后开始转弱，目前依旧处于下跌趋势，期价有望奔着前期低点4478下跌，建议偏空思路对待，多单暂回避。

　　郑油（OI2009）：今日增仓0.19万手，下跌72元或1.08%，报6605元/吨。郑油今日小幅增仓的情况下出现了持续性走弱的行情，周一冲高失败之后开始下跌，盘中跌破了条件单的进场点，空单介入，目前来看下跌较为流畅，偏空思路对待，接下来关注下跌的持续性能否延续决定空单是否中线持有的关键。

　　苹果（AP2005）：今日减仓0.25万手，下跌140元或2.14%，报6390元/吨。苹果今日小幅减仓的情况下延续弱势下跌的行情，期价跌破了区间下沿的支撑继续创近期新低。那么日线来看苹果也横盘了许久之后终于选择了方向，那么接下来移仓至2010合约之后，继续下跌的概率较大，关注移仓换月之后布局空单的机会。

　　白糖（SR2009）：今日增仓0.54万手，下跌8元或0.15%，报5273元/吨。白糖今日小幅增仓的情况下延续弱势阴跌的行情，日线依旧处于空头趋势下，虽然盘中尝试冲击10日均线的压力位，但是没有成功转弱下行，建议投资者依旧保持偏空的思路，背靠10日均线附近的压力位布局空单。

　　棉花（CF2009）：今日减仓0.91万手，下跌70元或0.62%，报11310元/吨。棉花今日小幅减仓的情况下出现弱势回落的行情，盘中期价依旧围绕着11350附近的平台反复。但是收盘跌破了平台的支撑，重心有所下移。接下来关注会不会延续弱势阴跌的状态。继续走弱的话偏空思路对待。

　　鸡蛋（JD2006）：今日增仓0.69万手，下跌68元或2.01%，报3313元/500千克。鸡蛋今日增仓的情况下没有延续昨日的强势反弹行情，期价盘中又出现了小幅跳水的行情，快速回落。那么昨日是盘中突然拉涨，今日突然下跌。目前展开了横盘调整的形态，建议投资者暂时观望，等待选择出方向之后在介入。

　　【有色板块】

　　沪镍（NI2006）：今日减仓0.44万手，下跌1480元或1.52%，报95760元/吨。沪镍今日小幅减仓的情况下没有走出预期的反弹行情，反而是跌破了5日均线的支撑展开了回调的走势。如果外盘伦镍不能启稳走升的话，沪镍短期可能走向宽幅震荡的行情，没有趋势性交易机会下，沪镍日内波动率较大，短线快进快出为主。

　　沪锌（ZN2006）：今日增仓0.59万手，上涨165元或1.04%，报15970元/吨。沪锌今日小幅增仓的情况下开始震荡走升的行情，收盘期价站上了40日均线的支撑位，建议投资者日内依托均线的支撑继续布局多单，反弹的持续性能否保持是关键。今日给了投资者很好的布局多单的机会。

　　沪铝（AL2006）：今日减仓0.30万手，上涨135元或1.13%，报12085元/吨。沪铝今日减仓的情况下延续了强势反弹的行情，期价回踩5日均线确认支撑有效之后开始强势上行。收盘创出近期新高，昨日布局多单之后浮盈可观，建议投资者保持偏多的思路，持续性比较重要。

　　沪金（AU2006）：今日增仓0.28万手，上涨3.06元或0.81%，报379.38元/克。沪金今日增仓的情况下出现调整之后的继续冲高行情，目前黄金依旧处于多头趋势，5日均线之上延续低吸试多的策略。4月16日亚洲时段，澳新货币双双大跌，日内风险偏好情绪依旧低迷，亚洲股市纷纷走低，在新西兰联储主席奥尔表示不排除实施负利率政策的可能后，纽元兑美元跌幅一度高达0.8%。尽管最新报告显示澳大利亚3月份就业人数意外增加，但那也未能阻止澳元的跌势。美油五连跌，需求下滑与库存压力施压。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。