奇顺投资：4月21日期货操作建议

　　2020年4月21日铁矿行情解析

　　铁矿期货操作大行情，目前铁矿需求端疏港仍然强势，钢厂增产意愿较强，供应端淡水河谷前期发运不及预期，且有 消息称淡水河谷未来两个月将减少卡粉供应，短期港口库存难以大幅回升，伴随海外疫情缓解，国内 政策刺激，终端需求持续复苏，现货价格及近月合约有望保持坚挺。但疫情对海外制造业影响仍在， 国内终端需求也不乐观，下半年四大矿山发货将有所增加，再叠加废钢价格弱势使得铁水成本优势进 一步降低，后期铁矿石大概率过剩，港口也将重新累库。螺纹钢、热卷阶段性维持强势，从市场预期逻辑来看，国外部分地区（就差美国了）疫情已出现缓和，现在就看美国那边的控制情况。产业方面，长流程和短流程利润尚可，随面临提产预期，但空间不大，而且随着旺季来临，复工推进，消费增速会弥补增产幅度，前期下跌也将高库存利空透支。在终端需求短期高位带动下，整体黑色金属价格出现反弹，而我们对中长期钢材需求并不乐观。从铁矿自身来看，下半年开始累库压力加大。建议铁矿现货贸易、生产企业，把握价格短期反弹时，中长期的套保机会。利用期权保值的核心思路是，买入平值看跌期权对冲价格下跌风险，卖出虚值看涨期权降低组合成本。对于中长期价格走势并不乐观。那么在近期黑色金属大幅反弹之后，我们需要关注反弹结束的信号。最重要的是终端需求变化情况，如果边际上不再增加，时间点可能在4月底5月初，则市场将重新关注钢材产量上升的影响。在目前电炉利润下，预计螺纹样本周度产量将迅速提升到350万吨以上，快速回升的产量以及本来就处于历史天量的库存下，需求一旦见顶，则反弹走势可能就将结束。

　　铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，焦企拉动，板块上扬，铁矿周期走势不变，操作上短线波段操作，以570-660之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月21日螺纹行情解析

　　螺纹期货操作大行情，近两个月以来，产量持续回升，而需求保持季节性恢复，国内钢价走势略显“纠结“。一方面需求恢复很快，政策端也不断有利好；另一方面供需都在快速恢复，但海外疫情蔓延导致需求恢复的持续性可能不强，而从供应方面看，邱跃成指出，随着独立电炉企业利润修复，开工率持续攀升，带动产量持续回升。在海外疫情蔓延导致全球经济均面临下行压力的情况下，成材需求走强的持续性仍有待观察。“疫情蔓延对全球经济都会形成下行影响，会导致我国钢材直接出口和间接出口都会受到冲击，也会影响到国内经济。不过今日市场传闻“唐山限产百分之五十高炉，最晚明天停”，据了解部分钢企已收到通知，如果限产严格执行，对短期供应端将形成一定扰动。国常会确定“再提前下达一批地方政府专项债额度”之后，再次提及“抓紧按程序再提前下达一定规模地方政府专项债”；明确了稳投资的一大方向，即加大城镇老旧小区改造力度。此前财政部已经明确将城镇老旧小区改造纳入专项债支持范围。钢材呈供需两旺，钢材整体消费上升，消费分化，螺强卷弱。随着湖北经济的恢复，钢材消费有望继续提升，但目前钢厂的提产空间仍然较大，废钢添加比例有较大的提升空间。从3月社融数据看，在宽货币、宽信用政策支持下，企业融资明显改善，稳增长背景下，基建发力、地产在一城一策下稳中偏松，后续建筑业存在赶工预期，建筑钢材需求加速释放有利于钢材加速去库，但目前库存整体水平依然偏高，预计短期震荡偏强运行，关注后期国内外需求变化。

　　螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，操作上以3100-3550之间高抛低吸，站稳3570一线，反转看涨，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月21日焦炭行情解析

　　焦炭期货操作大行情，近期下游需求持续改善，昨日发布成材表需数据创新高，下游库存去化良好，盘面连续出现反弹。焦企生产积极性变化不大，焦企在低利润之下维持当前生产规模为主，未来在大面积亏损之前也难有主动减产意愿。而下游需求在逐步的好转，废钢经过一段下跌后出现反弹，对铁水的替代作用减弱，短期有利于焦炭价格反弹，但是由于钢材库存较高，占用资金较多，未来成材或将面临供应与库存双重压制，下游需求如果不能出现持续改善，焦炭自身也缺乏持续上涨驱动。综合而言，短期下游需求好转，焦炭供需格局改善，盘面出现反弹，焦企利润可能会进一步改善，等待一轮提涨落地，中期来看焦炭价格依旧承压。由于提涨要求迟迟未得到回复，焦炭市场看稳情绪逐渐增加，目前多数地区焦化企业开工基本与前期持平，出货积极性良好，焦炭库存水平低位。临近周末，钢材价格小幅回涨，市场心态有所好转，但港口市场低迷，价格维稳，故焦炭市场整体情绪多以观望为主。另唐山地区有限产50%高炉的消息传出，部分厂家表示本次限产措施执行的范围大概为市区25公里以内企业限产30%-50%左右，虽有部分钢厂明确表示收到了相关部分口头通知，由于暂无正式文件，厂家表示后期需关注相关正式文件的出台。目前市场仍处于特殊时期，终端开工受限，钢材价格反复导致钢厂采购并不乐观，钢厂高炉开工在提升后出现回落，短期需求端难有较大改善；供应方面采暖季结束后各地焦企负荷逐步恢复，整体开工回升至80%以上，再加之贸易商积极扫货后港口库存不断上升，未来短期供应将呈现较为宽松状态，在供强需弱的矛盾下，焦炭市场向好面临较大压力。

　　焦炭期货操作建议：焦炭周期调整走势不变，但小时线出现反转信号，操作上背靠1670-1860之间高抛低吸，站上1880直接看前高一线，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月21日沪镍行情解析

　　沪镍期货操作大行情， 中美的贸易传来乐观消息，同时印尼镍矿出口禁令开始实施，国内镍矿供应收紧影响镍铁厂排产，叠加前期镍铁价格疲软，亦有检修减产情况，镍铁产量大幅减少，近期沪镍库存呈现下降趋势，对镍价支撑较强，增红土镍矿来源对国内的补充，如新喀以及危地马拉，以及禁矿前在当前配额下的抢矿出口，国内镍矿垒库缓释明年减量，所以在当前矿价以及镍价下，远期供应并不悲观。但是从当前持仓以及库存结构数据上来看，多头依旧占据主动，所以短期镍价维持高位，3月菲律宾镍矿总出口金属量约1.65万吨，其中中高品镍矿约1.3万吨，3月菲律宾镍矿出口量同比下降约14%，随着疫情在东南亚的持续扩散，镍矿紧缺的态势或将在二季度愈发凸显，而下游不锈钢厂商惜售挺价意图明显，镍价近期有望迎修复性反弹，回调买入。3月全国电解镍产量为1.56万吨，环比增加16.03%，同比增加21.59%，国内复工环境稳定有序，预计4月产量微幅下降，因各炼厂排产量均有一定正常降幅。国内电解镍库存2月中旬以来快速下滑，4月降速放缓，至今镍总库存为28145吨，仓单库存为27627吨，相对于2019年年中的低点还有一定的距离，目前库存水平不算太低。LME镍库存3月以来变化不大，目前基本在23万吨附近。

　　沪镍期货操作建议：沪镍走势调整整体破位向上，操作上背靠小时线20日均线96000-97000之间操作多单，上方看前期平台压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月21日动力煤行情解析

　　动力煤期货操作大行情，随着国内各行各业复工复产进度逐步加快，当前煤炭上游企业已基本恢复至正常生产水平，下游需求端也缓慢复苏。接近原煤历史月度产量最高水平，供应压力明显。近期全球疫情形势有所缓和，相关药物利好不断。受到煤炭产量增加影响，主产地、港口库存增长加快，下游电厂库存维持相对高位，叠加进口增加，供应相对宽松，前期高位阻力加大，警惕近期反弹后的回落压力，维持底部区间市场操作，关注产业政策变化。本周市场有关稳价调控的消息明显增多，资金推动下的盘面的反应波动更是比较大。周二下午山西一煤矿发生的冒顶事故对情绪形成提振，市场参与者有所避险和谨慎。本周公布的3月份进口煤数据有所超预期，今年有关进口控制的声音从2月份就频繁出现，而3月煤炭进口量并不低，一季度合计进口量高达9578万吨，按照平控的思路，后面肯定会加大力度，所以近日进口收紧消息也增多，据说广州海关已暂停进口煤炭报关。另外有关稳价会议的消息也基本被证实，周五CCI5500价格暂停对外发布，市场上有关煤企生产减量的倡议也增多，整体上对悲观情绪持续发酵后的市场有提振。不过，目前市场局势依旧较弱，供需宽松的局面一时难有扭转，本周稳价调控的消息暂时多提振情绪，稳定心态，是否有进一步调控及减产能否落实需继续关注，后续煤价的走势仍取决于供需实质的变动情况。

　　动力煤期货操作建议：动力煤低位调整，现货支撑期价，走势单空反弹，操作上520-480之间滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月21日原油行情解读

　　原油期货操作大行情，尽管沙特与俄罗斯达成历史性减产协议，但减产数量不足以抵销需求减量，且库存爆满将加重油价下压的疑虑，始终是市场挥之不去的阴影，WTI油价直接跌破2字头。全球各地的存储空间正被迅速填满，在原油难以运输的某些地区，生产商可能很快就会被迫贴钱给买家，让他们把原油拉走，这实际上相当于将油价推低至负值。受产能过剩影响，美国上周公布国内原油库存量达到1900万桶，这是有史以来最大的原油库存量。目前美国石油钻井平台、钻机等相关产业链正在采取修整减产的方式，以度过供求失衡的市场危机。原油的四次探底坐实了低油价正趋于“常态化”，这是由三个方面来决定的。首先，国际疫情目前仍未有转暖迹象，由疫情引发的恐慌情绪会导致正常的市场规律正在失效。其次，从博弈角度分析，对于主要依托原油出口为经济来源的OPEC国家，与其自己减产，将市场残存的“渔利”让与别国坐收，还不如继续降价促销，撬取市场份额，因此在全球原油需求恐慌情绪缓解前，原油供给侧的压力将很难降低。再次，今年以来，天然气、动力煤均出现了不同程度的下降。表面看是原油的破位下行引导了气、煤价格的走低，但金联创认为这实际是全球能源价格正在重构。OPEC+与会各国最终达成立以来最大规模减产协议，但市场似乎并不买账。未来原油减产协议的落实是长期化的，即使完全落实也无法弥补石油需求下降造成的产能过剩，预计短期内油价仍将维持低位。

　　原油期货操作建议：原油受外盘影响，区间调整，内盘原油整体磨低调整，操作上以305-230之间高抛低吸。滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈利自负】

　　2020年4月21日黄金白银行情解析

　　黄金白银期货操作大行情，因为疫情的关系，市场近两个月波动比较大，黄金从中得利不断上涨，突破高点，金价还有进一步上升的空间，白银在国内复工以后，工业性质重新激活，所以价格也出现大幅反弹，目前有逼近4000元的迹象。原油方面随着欧美疫情爆发，需求降低，价格也是一路狂跌至20美金上下，不过5月份欧佩克的减产，有让原油迅速飙升的契机。黄金连续第二个交易日走低，但持稳于1700关口上方，因避险需求使得美元一度逼近100关口。市场获取美元的成本依旧很高，美元紧缺尚未尚未完全化解，这使得黄金和美元交替走强的情况时有发生。但是总体而言黄金仍总体偏上行，因隔夜惨淡的零售销售和工业产出数据显示美国经济下行压力加剧。同时全球宽松浪潮将进一步降低黄金的持有成本。日内关注美国初请失业金人数。黄金期货昨日一度测试1731美元/盎司，低于我们此前提到的支撑位1740美元/盎司，然后期金展开反弹。如果上行动能保持不变，预计黄金期货短期内可能涨向1785-1800美元/盎司。只有持续跌破1730美元/盎司，金价才有进一步下跌的可能。 下方支撑先留意1700关口，这是重要的心理关口，也与布林带中轨相近；一旦下破将增加短线看跌情绪，进一步留意1644一线附近，这是3月下旬以来对此测试的点位。若再度失守，下方支撑位料进一步看向1600关口。上行方面，先关注前一交易日高点1747.36一线，这同时也是布林带上轨处，对价格上行有一定阻力；因为该点位已经是近7年半以来高位，上破后将大幅打开上行空间，有望提振投资者对金价将测试1800的乐观情绪。

　　白银期货操作建议：白银走势缺口重重，近期承压下调，结合外盘走势，白银逐渐回补逐渐缺口，操作上以3750-3500高抛低吸。滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月21日棉花行情解读

　　棉花期货操作大行情，内外棉价横盘震荡整理，欧美疫情增速放缓，美国或将放松疫情相关封锁措施，市场情绪偏向乐观。美国新增确诊病例小幅回升至超3万人水平，新增病例连续两日出现反弹，但整体增速显著下降。欧洲新增确诊病例显著下行，截至今日，海外新增确诊病例超5 万人，累计确诊超206万人。受疫情影响，USDA4 月供需报告大幅调降全球棉花消费，期末库存增加，内外棉价承压。昨晚公布的美棉周度出口数据显示，净销售持续大幅下滑，出口订单遭大量毁约，后续出口仍有忧虑。4 月北半球棉花开始种植，至4 月中下旬，我国棉花将大范围进入种植季，关注全球新棉种植进度及天气情况。国内产业弱势状况没有明显改善，海外大量订单取消后，下游未出现订单回暖迹象，下游降价去库，纺织企业开工率回落，企业预期不佳，市场交投清淡。出口转内销压力增大，下游企业成品库存积压，市场后期仍将弱势去库为主。操作上，欧美疫情增速明显放缓，需求存在逐渐回暖的预期，但产业下游高库存及生产积极性不高仍将拖累价格走势，棉价或震荡反弹，阶段性外围确诊人数增速放缓，市场恐慌情绪有所下降，美棉上涨提振郑棉，内外盘双双突破20日均线压力，阶段性走强，但介于需求端疲软状态，供应端又长期处于宽松的态势，棉价大涨的基础并不牢固，操作思路上仍以波段多或是短多为主。

　　棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，出现反转信号，操作上以11100-10900之间滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月21的橡胶行情解读

　　橡胶期货操作大行情，海南天然橡胶开割在即，为了给胶农复工复产提供风险保障，中国太保(601601,股吧)产险海南分公司积极与保亭县政府沟通，了解橡胶种植情况，提前开展胶农信息采集和验标工作，将项目覆盖户数从7382户提升至8782户，较往年提前近4个月完成出单，及时为胶农复工复产提供风险保障。从目前基本面来看，国内云南、海南产区均推迟开割，海外原料跌至历史低位。下游方面，近期国内轮胎厂开工率环比下降，受外销订单缩减、内销出货放缓影响，部分企业已经开始降负控制成品库存，后期开工率仍有下行可能。另外，低价原油使得合成胶价格跟随回落，对天然橡胶价格产生一定的拖累。由于需求恢复较慢，近期青岛地区橡胶库存持续攀升，后期去库存进程或较往年延长。昨天的东京橡胶市场，在中国出台各种促进汽车消费的政策背景下，远月合约小幅反弹回升至150日元一线以上，但是由于日本感染新型冠状病毒人数依旧在小幅增加导致市场交投冷清，橡胶市场整体反弹涨幅受到限制。中国国内疫情得到控制之后，各级政府纷纷出台减免新能源汽车购置税以及二手车交易增值税等刺激汽车消费的措施。根据中国乘联会消息，4月第二周的日均汽车零售较上月同期增长14%，且3月份汽车市场整体产销也要高于上月，车市的回暖一定程度上给与橡胶价格一定的支撑，上海橡胶主力合约昨天围绕10000元整数位做小幅横盘整理。但是由于欧美主要国家依旧在疫情期间经济活动尚未恢复，后市关注美国总统周末公布的恢复经济生产的计划。

　　橡胶期货操作建议：橡胶期货走势弱势下挫，结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整，操作以9800-9600附近逢低操作多单，即小时线20日均线，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月21日豆粕行情解读

　　豆粕期货操作大行情，国农业部农作物播种意向报告利多作用有限，加之巴西大豆出口强劲，抢占美豆出口市场，使得美豆价格回落，利空国内油粕市场。但近期巴西、阿根廷部分大豆产区天气异常，两国大豆产量不断下调。美豆也将进入关键播种期，因土地泥泞，加之新冠肺炎疫情肆虐，美豆播种进度堪忧。这可能成为决定美豆走势的潜在利多因素。CBOT7月大豆合约收跌3-3/4美分，报每蒲式耳8.51-3/4美元。CBOT5月豆粕期货收高4.70美元，报每短吨292.20美元。CBOT7月豆粕期货收高3.50美元，报每短吨296.60美元。5月豆油合约收跌0.19美分，报每磅26.55美分。7月豆油合约收跌0.22美分，报每磅26.94美分。今日CBOT大豆预估成交量为275,661手，豆粕为125,332手，豆油为150,082手。美国油籽加工商协会(NOPA)周三公布的数据显示，美国大豆加工商3月大豆压榨量创纪录高位，连续第四个月超出分析师的预估。NOPA表示，3月该协会会员大豆压榨量为1.81374亿蒲式耳，高于2月的1.66288亿蒲式耳，亦高于2019年3月的1.70011亿蒲式耳。该协会的会员企业约占到全美大豆压榨量的95%。5-6月份我国进口大豆到港量庞大，今日贸易商逢高出货锁利意愿较强，再加上油粕套盘资金买油卖粕套利影响，也将对豆粕价格形成压力，随着5月到来，作为交割月豆粕价格或将加速期现靠拢。但供应紧张的态势将延续到4月下旬，短期豆粕现货价格下跌空间有限。4月下旬之后能否缓解国内供应紧张局面，仍需关注南美大豆到港情况。如果后期到港大豆充足，则国内豆粕现货价格回调风险将提高。

　　豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，走势多空双向调整，操作上豆粕3050-2600之间高抛低吸，站上3050走势看反转，不破趋势单不考虑，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月21日白糖行情解读

　　白糖期货操作大行情，受原油价格影响，巴西糖产量预计将有大幅增加，利空国际原糖市场。近期国内现货市场交投氛围出现好转，尤其是云南地区。随着国内主产区陆续收榨，市场供给压力减小，糖价有支撑，不过短期供大于求形势未改，建议偏空参与。昨天原油期货05 合约盘中跌出20 美元，市场氛围悲观，而供给层面上暂时难再有减产利好。巴西石油公司再次下调汽油批发价,降幅0.086 雷亚尔/升,而新出炉的巴西中南部数据显示，3 月下半月制糖比为27.55%,同比上调7.07%;产糖19.8 万吨,同比增长42.3%。有市场声音预估巴西今年的制糖比能达到46%，加上巴西目前风调雨顺，新榨季增产压力山大。目前疫情已经开始逆转，随着经济活动的恢复，需求开始增加，但眼下正值需求淡季，糖厂走货较慢，现货价格比较疲弱。外盘原糖最近表现较弱，给国内糖价造成一定压力。关于市场目前所担忧的巴西在下个榨季大幅上调甘蔗制糖比的问题，我觉得这次制糖比的上调和以往是不同的，它并不是糖价大幅上涨后制糖比制醇收益更高，巴西糖厂主动做出的调整，而是糖价和乙醇价格都下跌后，制糖比制醇要亏得少一点糖厂被动做出的调整，我个人认为这个是不可持续的，如果未来巴西国内糖厂陷入困境现金流枯竭，那么可能这个榨季的压榨就无法持续，谈论糖醇比就没有任何意义，由于印度的疫情仍在扩散，4月14日印度政府宣布封锁日期从4月底进一步延期到5月4日，若国际糖价一直持续在这样的低位上，印度的食糖出口节奏估计会放缓，很难超过450万，印度食糖去库存进度放缓。

　　白糖期货操作建议：白糖走势调整，走势区间调整，操作上以5450-4950间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月21日棕榈行情解析

　　棕榈期货操作大行情，美国豆油和原油期货市场走低，将拖累马来西亚毛棕榈油期货市场早盘表现。马来西亚推迟在全国范围内实施B20生物柴油项目，马来西亚棕榈油出口疲软，也对盘面利空。船运调查机构将今日发布马来西亚4月份前20天棕榈油出口数据。船运调查公司AmSpec Agri马来西亚公司上周称，2020年4月1-15日期间马来西亚棕榈油出口量为471,437吨，比3月份同期的502,287吨减少6.14%。本周一，菜油期货高开后上冲，一度突破一个月的振荡区间。原油反弹、基差坚挺，以及复工复课对消费的提振预期，推动菜油走出了一波连续反弹行情。但是，豆油棕榈油上涨乏力，加之菜油供应增加，使得菜油未能成功突破。未来一个月，预计菜油价格还将维持低位运行。目前，产地棕榈油价格受出口下降、库存上升的预期而承压。根据马来西亚棕榈油局(MPOB)的月度报告，3月马来西亚棕榈油出口量仅为118.14万吨，比去年同期减少了43.77万吨，比五年同期均值少21.47万吨；今年一季度马来西亚的棕榈油出口比五年均值减少12%。疫情对欧洲和印度棕榈油消费的影响，至少在4、5月将继续压制产地出口。加上低油价对马来西亚和印尼的生物柴油消费的影响，以及7月开始产地将进入增产期，产地的棕榈油库存很可能已经进入新的上升周期。从数据来看，棕榈油已经进入增产周期，在产地供应未出问题前，产量环比增幅恐怕还要继续，市场对供应端的炒作热情也有所减退。而马生柴委员会称计划推迟B20推广计划，棕榈油需求再添阴霾。

　　棕榈期货操作建议：棕榈走势区间调整，整体低位调整，短线波段介入，操作上以4800-4400之间高抛低吸，趋势操作上滚动操作，逐渐移动获利保护。本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月21日乙二醇行情解析

　　乙二醇期货操作大行情，目前乙二醇加工利润在800—900元/吨，国内乙二醇负荷维持在65%。其中，煤制乙二醇负荷从70%降至45%水平，聚酯开工率维持在80%偏上。因此，4月乙二醇库存仍在增加，短期累库幅度有所放缓，但4月下旬起乙二醇船货将集中抵港。减产预期下原油价格上行，这是本轮乙二醇反弹的主要驱动。然而，对于OPEC+提议石油日产量削减1000万桶，墨西哥抵制，4月9日国际油价冲高后大幅收跌。4月13日OPEC+通过一项长达两年的减产决议，5—6月将减产970万桶/日，7—12月将减产770万桶/日，2021年1月至2022年4月将减产580万桶/日。4月14日主要产油国对OPEC+减产协议发表乐观预估，美国总统认为协议将使全球原油产量减少2000万桶/日。　生产方面，新疆天业(600075,股吧)35万吨/年乙二醇装置4月5日停车检修;武汉石化28万吨/年装置计划4月12日停车检修，预计检修20天左右;中盐红四方30万吨/年装置4月1日停车检修，预计检修15天左右;山西阳煤集团平定20万吨/年装置3月28日停车检修，持续时间待定。聚酯下游加弹、织造等装置负荷出现明显提升，主要聚酯产品库存顺利去化，产品利润修复，装置负荷逐步走高。受国内外公共卫生事件的影响，原油价格暴跌，同时乙二醇终端织造行业出口订单也被大批量取消，在成本和供需压力之下，乙二醇期货价格一路下跌。展望4 月份后期，我们认为成本端原油不确定性加剧，在全球原油需求未见实质转好前，尽管目前达成减产协议，但油价更多的是“U”型筑底，很难“V”型上涨。同时从乙二醇供需来看，目前煤制乙二醇负荷已下降至43%，但是油制乙二醇产能大，且负荷处于历年高位，此外进口货源冲击依旧，乙二醇供需过剩的局面难以扭转，华东主港后期库存有望超过140 万吨。但考虑到4 月中旬开始部分船只船期有所延后，预计4 月中旬或有小幅去库，4 月底船只集中到港，届时乙二醇将再度累库。

　　乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以3450-3770之间操作波段，站稳3800坚决做多，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月21日鸡蛋行情解析

　　鸡蛋期货操作大行情 ，鸡蛋期货主力2006合约高开，多空争夺激烈，持仓量稳步增加的同时，期价呈区间波动态势。午后，空头增仓发力，期价弱势下探，随着部分多头离场，期价运行重心再度下移，日内以跌势报收。交易所多空排行榜前20席位数据显示，2006合约出现多、空同增态势。其中，多头增持7806张，空头增持5903张，多头增持幅度相对较大。具体来看，2006合约多头前20席位中，增持多单的席位有13个。其中，增持幅度超过1000张的席位有6个，但最高不超过2000张。减持多单的7个席位中，除了中信期货席位和山西三立席位减持幅度略超过1000张外，其余席位减持幅度集中在800张以内，部分席位仅做小幅度调整。目前各环节跌价采购相对谨慎，库存逐渐积压，销区到货增多，南方走货缓慢，本地销售正常，预计近期鸡蛋价格或震荡走弱。淘汰鸡价格整体回落，截至作日河南淘鸡价最高为4.5元/斤环比落0.5。随着近期蛋价走低，各地区养殖户惜淘情绪减弱，部分养殖户开始淘汰，低价跌破4元/斤，但仍有部分持续延淘待节后择机出淘，淘鸡价格4.38元/斤，环比持平。全国鸡蛋价格稳中有落，销区北京、上海稳弱，产区山东、河南等多地回调，低价区再次跌破3元/斤。目前各大销区走货放缓，销区蛋商高价接货意愿不强，产区蛋商采购谨慎，看跌情绪逐渐增强。期价整体震荡走弱，以收盘价计，1月合约下跌52元，6月合下跌68元，9月合约下跌67元。主产区均价对主力合约贴水273元。

　　鸡蛋期货操作建议：鸡蛋区间调整，鸡蛋操作区间利润，以4300-3950之间高抛低吸滚动介入，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　声明：本文章仅代表个人观点，仅供大家参考！不做入市依据，盈亏自负！！！