原油无下限 郑棉下探支撑

　　盘面分析：

　　隔夜美原油无下限，跌为负值，市场为之大跌眼镜，大宗商品美国三大股指跟随下挫，唯独美棉表现冷静，逆势上张，强势站上54美分，美国政府一系列恢复经济活动的信心使得市场对于棉花未来的需求充满信心，但是具体效果还需要时间验证，今日国内高开低走，期价下探11000支撑，棉花的下跌基本也验证了我们目前对国内下游的判断，出口重挫且国内需求恢复缓慢，但是国际贸易的恢复与东南亚产能订单的回流以及国内政府强有力的措施，郑棉回调幅度有限，建议维持之前思路，宽幅震荡寻底，跟随操作，不可追涨杀跌。

　　操作建议：

　　对于下游有新订单及未来有用棉需求的企业客户，可以逢低分批购买原材料，还可以考虑利用期权建立部分头寸，节省资金和成本。

　　每日数据：

　　原糖震荡偏弱 郑糖大幅下挫

　　国外：

　　原糖指数收于10.45美分，跌幅2.52 %。国际基本面来看仍然是利空因素较多。主要还是原油价格的大幅下挫对于原糖的冲击。另外雷亚尔的大幅贬值也为原糖造成一定压力，同时市场机构纷纷预估巴西新榨季产量将大幅提升。一系列因素都将在短期之内继续作用原糖使糖价承压。原糖各合约呈近弱远强的格局排列，市场预期远期随着疫情的稳定，消费的恢复糖价或许会有一定改观。原油的大幅下跌仍将使原糖盘面承压，短期仍然维持震荡偏弱格局不变。

　　国内：

　　白糖今日现货报价广西报价5500-5560元/吨，报价不变。云南报价5500元/吨，报价不变，成交一般。仓单总数11581张，有效预报1112张。郑糖盘面大幅下挫，下方跌破5200支撑， 09合约收于5159元/吨，下跌121元/吨，跌幅2.29%。国内基本面：云南发生严重干旱，为10年以来最为严重的一年，农作物受灾面积已达460万亩，对远期影响较大。国内当前处于消费淡季再加上疫情对于消费的冲击使得现货销售压力加大，成交难以放量，此为当前压制盘面的关键因素。操作上仍保持震荡偏空思路，但今日盘面极速下挫，基差走强，现货维持稳定的情况下基差有修复需求。

　　核心关注点：国内现货价格及成交。

　　观点及操作建议：操作上09短期有反弹需求，中期仍然偏空。

　　每日数据：