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晨先财经:5月12日期货操作建议

2020-05-11 17:17:01 和讯期货 

  近日盘面波动剧烈、黑天鹅事件使得行情风险骤增,大家尽量轻仓或采用对冲策略来控制风险,待行情稳定,夜盘重回之时晨先再带领大家捕捉大行情,再此感谢大家对晨先的信任与关注。

  一、股指

  1.技术面:股指2005合约周一高开后小幅冲高回落阴线报收3947(上一日价格3949),整体形态属于震荡上扬,预计调整力度不会太大,​继续逢低做多为主。

  2.基本面:昨日央行、外管局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》,取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券投资额度限制,进一步便利境外投资者参与我国金融市场。人民币兑美元大幅升值,取消境外投资限额将继续促进外资中长期流入A股,起到利多作用。

  3.操作建议:上周低位多单可设保护持有,新仓依托3900逢低再接,止损15点左右。

  二、沪铜

  1.技术面:沪2006合约周一冲高回落小阴线报收43500(上一日价格43510),整体形态属于锤子线底部反转,验证了我们前几日提出的“虽临近60均压力,但调整后上破几率较大”这一预测,继续做多。

  2.基本面:上海电解铜现货报价43550-43630,涨575,报升水100元/吨~升水140元/吨,进口铜矿周度指数54.21美元,跌1.04。欧美疫情边际到顶(全球可能还有发展中国家为主的第三阶段),复工松绑预期逐步加强,叠加全球史诗级宽松,市场风险偏好逐步改善,假期风险资产价格总体偏暖,不过需要留意美国甩锅中国可能带来的对垒风险;中国疫情基本控制,政策点滴回暖延续,市场逻辑已从疫情逻辑转向全面复工,国内电铜库存已经触顶回落(现实印证),有效反映市场价格波动,但应继续持续跟踪观察真实复产的力度。总的来看,铜市整体逻辑逐步从需求端悲观或转向供给端扰动(尤其在前期铜价冲击4400美元矿山主流成本后,海外矿山疫情扰动加剧),后期需要留意南美的状况变化,望投资者能准确把握上述思路不同时期的差异。

  3.操作建议:前期提示的多单设保护持有,新仓依托5均逢低跟进,目标44500。

  三、螺纹

  1.技术面:螺纹2010合约周一震荡小阴线报收3452(上一日价格3452),形态属于突破60均后的良性休整,短期指标偏强,短多思路不变。

  2.基本面:上海螺纹3530,钢坯3140,钢厂开工率69.75%,社会库存955万吨,钢厂库存355万吨。钢材开工水平恢复正常偏高,利润回归合理区域,但中上游库存仍堆积,去库存压力持续增大,受疫情好转影响需求旺季恢复,近月期货小幅升水,主力小幅贴水。2020供给侧改革基本完成,政策未来炒作能力有限,宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现,房地产投资生产需求也将大打折扣,后期关注全球疫情动向及对经济的影响变化及两会动态。前期反弹基本告一段落,远强近弱结构有望体现,关注现货动向及盘面测压。

  3.操作建议:依托5均逢低做多,上方压力先看3540附近。

  四、铁矿

  1.技术面:铁矿2009合约周一高开低走小阴线报收630(上一日价格633),形态属于上破收敛三角形,指标偏强,逢低做多为主。

  2.基本面:铁矿石普氏指数88.45,现货青岛港(601298,股吧)PB粉663,港口库存11189万吨,钢厂铁矿石库存可用天数24天。受国内疫情好转影响,钢厂需求逐渐恢复,炉料库存充裕,钢厂矿石库存健康。外矿一季度供给受限,后期复产常态化,供给2020大幅转暖,港口库存后期有望继续低位回升。矿石高低品级价差回落,钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱,废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石稳,现货成交回暖有限近月基差倒挂,且全球终端需求向上打压,后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄,海运成本低位回升,关注后期下跌进口成本的支撑作用。

  3.操作建议:依托5均逢低做多,止损参考10个点左右,目标650附近。

  五、豆粕

  1.技术面:豆粕2009合约周一冲高回落中阴线报收2735(上一日价格2750),形态属于震荡调整,指标略为偏弱,短空思路不变。

  2.基本面:沿海豆粕价格2740-2850元/吨,较上日波动10-30元/吨。5-7月到港量较大(预估990、980与960万吨),油厂压榨量或逐步回升,豆粕经销商出货锁定意愿较强。不过当前豆粕油厂库存仍较低位,部分油厂因缺豆限产,油厂仍有挺价意愿。豆粕现货成交仍难放量,部分远期低位基差仍吸引补库。豆油需求方面,买家仍以逢低适量补库的观望心态为主,部分低价远月基差成交尚可。

  3.操作建议:上周提示背靠20均介入的空单已在2730到位止盈,新仓在2750附近再次接空,止损30点以内。

(责任编辑:陈状 )
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