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期堂:5月12日期货操作建议

2020-05-11 18:15:20 和讯期货 

  螺纹钢热卷技术压力开始显现高位轻仓试单

  5月11日山东莱钢永锋对建筑钢材出厂价格进行了调整,具体调整情况如下:

  1、螺纹钢价格持稳,现Φ18mmHRB400螺纹钢执行价格为3520元/吨,10mm加价180元/吨,12mm加价180元/吨,14mm加价130元/吨,16mm加价100元/吨,20、22mm加价50元/吨,25mm加价80元/吨,28-32mm加价180元/吨,36-40mm加价300元/吨,HRB500高450元/吨。

  2、盘螺价格持稳,现HRB400Φ8-10mm盘螺执行价格为3680元/吨,6mm加价500元/吨;12mm加价200元/吨;

  以上价格均为含税出厂价

  【价格研判】:从最新的产量数据来看,短流程产量下降2万吨,一方面是短流程产量已经接近去年高点,另一方面是最近废钢价格的上涨,压缩 了电炉的利润,所以电炉继续提产的意愿不强。长流程产量增加12万吨,应该还未到达上限,最近长流程钢 厂在提升废钢价格,意味着通过提高废钢添加量来增产的意愿增强。

  需求上表需是一点不差继续往上走,真实情况继续问号就行了,在此情况下唐山钢坯小幅回落,市场心态趋于谨慎。周一开市,本地主流资源平稳出价。开盘后期螺震荡走低,商家情绪稍有转弱,部分商家报价稳中有降。期间沙钢出台新一期调价正常,其中螺纹钢、盘螺、高线皆保持不变,并对上期螺纹补差80元/吨,线盘补差100元/吨。

期堂:5月12日期货操作建议

  期螺震荡下滑,商家心态趋于谨慎

  期货盘面螺纹钢2010如期震荡承压,小幅回调,盘中期堂提示依托3470进场空单轻仓持有试单,技术上日线级别的指标修复反弹后开始转弱,技术形态上方压力也将逐步施压,期价下一阶段继续走高的话需要真实需求的上涨。而短周期120分钟的技术承压已经开始,下方关注第一支撑3350一线支撑。

  热卷:热卷2010期价表现的比螺纹钢略强,日线级别行情站上前期所有均线压制后期价仍旧偏强震荡,主因热度资金炒作钢材库存的小幅下降,4月新房价格环比上升炒需求,但是思路上参考螺纹钢,需求暂缓下从技术层面看热卷的高位压力也将显现,操作上短周期120分钟级别3350依托轻仓试空,行情托盘力度较大技术回调会较为坎坷轻仓滚动对待。

  铁矿石期价偏强逻辑还在但技术上的承压表现不能忽略

  四月份,国产矿山产能利用率持续回升,且国产精粉需求较好,矿山持续去库;截止目前,全国矿山产量整体呈现上升趋势,且已至高位,矿山开工率已基本恢复至去年同期水平,国内矿山已全面恢复生产;库存方面,目前国产精粉需求仍较好,矿山出货情况较积极,矿山库存维持在相对低位。

  国外非主流矿方面,当前海外疫情仍没有得到明显的控制,疫情管控措施对铁矿石的生产运输造成一定影响,非主流矿的供应大概率将有所减少。需要注意的是,当前海外疫情蔓延,国内生产快速恢复的情况下,全球铁矿石流向国内的量较往年将有所增加。

  矿石需求端

  4月份国内生产快速恢复,成材库存迅速去化,钢铁产量加速增加,铁矿石需求表现强劲。港口日均疏港量持续高位,同比明显高于往年水平,4月底又创历史新高;钢厂高炉开工率稳步抬升,4月底的开工率水平接近满产,产能利用率已达18、19年峰值,上升空间有限。

  生铁产量在4月份如期迎来季节性走高,估算4月生铁产量为7000万吨左右,进入5月份,一方面由于前期疫情影响开工延期,另一方面两会推迟到下旬召开,因此5月预期仍处于开工密集期,对成材、铁矿石的高需求大概率仍将持续。但由于钢厂产能利用率接近饱和状态,生铁产量进一步扩张的空间也较为有限,5月预计增量100-150万吨。

  【价格研判】:基本面上来看铁矿石偏强逻辑还在,近月05合约交割维持乐观市场的资金情绪将会导致弱挤兑,但是技术层面铁矿石09合约的技术压力也开始显现,120分钟级别来看无论是K线形态还是指标反应都出现承压回调的意思,配合钢材板块有望形成共振回调,前期期堂提示640一线空单继续轻仓持有,短周期关注价格重回620之后的短周期震荡区间。

  焦煤焦炭

  产地煤方面,山西部分主流国有煤企号召联合减产10%,目前实施进度尚未考证,但焦煤煤矿库存再次攀升,已连续九周实现增长,矿方出货不畅,库存压力难有缓解,产地焦煤供应延续宽松格局;进口煤方面,蒙煤通关恢复显著,甘其毛都日均通关车数已回升至400车以上,策克口岸通车车数也在200车以上,蒙煤进口增量明显,而港口澳煤价格持续下挫,前期成交火热或致未来到港船只只增不减,海外焦煤进口短期内或仍冲击较大。

期堂:5月12日期货操作建议

  【价格研判】:焦炭首轮50元/吨涨价历经多轮博弈后基本落地,主产区焦企多扭亏为盈,市场情绪好转,对后市预期乐观,焦企或有概率继续提涨。但是期货形态上来看,日线级别焦炭依旧承压于60均线,行情承压回调,K线形态上体现出期价再次回调意愿,特别关注周线级别如若反弹承压价格再被打回,则前期1630一线的反弹平台将被打破行情会进一步下挫,操作上盘中空单继续持有,碍于现货端口出现提涨情况空单以轻仓试单关注下方1700-1680一线的支撑情况。

  焦煤:目前国内海关对于进口煤的限制政策依然严格,报关天数45-50天左右。但另一方面,蒙煤通关车数同样在恢复,目前已在295车左右,预计本月可以恢复到500车左右。国内部分煤矿月初开始主动限产,部分煤矿限产比例达到10%,不过从煤矿库存来看,减产力度还是有限。综合来看,焦煤价格可能在筑底阶段,但反弹驱动尚未形成。期货盘面上前期期堂研判的1100上方空单如期回调,空单继续持有短周期仍可依托进场,日线上指标呈现出修复反弹,但短周期和其他黑色系出现的高位回调都将影响焦煤09合约行情仍会偏弱运行。

  原油燃油减产需求修复利好,注意后续预期达成短线多单试单跟进

  美国劳工部数据显示,美国4月份失业率飙升至创纪录的14.7%,就业人数史无前例地减少了2050万人,尽管美国失业率创下了有官方数据记载以来最大的纪录,但是失业人数低于市场预期,油价对就业数据反映不大。5月1日起参与减产的欧佩克与俄罗斯为首的十个非欧佩克产油国按照联合协议正式减产,根据联合减产协议,5-6月份每日减产幅度高达970万桶,这是历史上最大的联合减产。

期堂:5月12日期货操作建议

  【价格研判】:不仅仅产油国达成减产,美国和加拿大等不受减产协议约束的产油国也因油价暴跌而被迫减产。在全球史无前例的大减产同时,疫情缓解的国家或地区开始重启经济,亚洲、欧洲和美国汽油需求有望逐渐复苏。在产量大幅下降,同时刺激需求恢复的情况下,原油价格的托底受到报障,操作上延续期堂前期研判,国内原油2006期价继续看好230一线行情回调轻仓进场多单操作。

  燃油:燃油2009操作基本参考原油为主,行情跟随企稳但是形态上前期的空头压力依旧,市场修复还是较为谨慎,日线级别指标修复反弹支撑期价,但反弹高度受宏观原油高库存低需求的压制,现阶段减产和刺激需求开始,热度资金或炒作一波,风险在于疫情的控制和需求量预期是否达成,操作上关注1530一线盘中小幅回调轻仓进场多单操作。

  沥青短周期受原油企稳,价格区间底部多单滚动操作

  目前国内沥青实际产量还不到总体产能的60%。与此同时,我国沥青进口也呈现整体下滑的态势,特别是韩国方面,虽说目前仍是我国沥青进口的主要来源国,但数量明显下滑。机构数据显示,2019年在韩国炼厂沥青产量大降的情况下,当年上半年我国沥青进口总量为215.76万吨,同比下降14%。需求方面,相关数据显示,近年来国内沥青表观消费量出现了增速放缓的情况。这主要是因为“十三五”新增高速公路建设规模放缓明显,反倒是沥青下游的防水市场增速较为可观。

期堂:5月12日期货操作建议

  【价格研判】:整体上沥青的宏观环境相对较好,原油市场阶段性稳定,沥青总体供需处于基本平衡的状态,产量基本也有利润决定,近月主力06合约沥青在前期受原油影响突破2200一线后震荡调回前期价格支撑,日线级别期价筑底,并无较大走势,操作上也已区间为主,行情维持前期研判,盘中小幅回调依托2000整数关口轻仓多单滚动操作。

  甲醇仍以底部多单滚动操作

  原油价格走高,因有迹象表明需求开始企稳。金融服务公司AxiCorp首席全球市场策略师Stephen Innes表示,人们恢复使用汽车来通勤和出行,这对汽油需求来说非常有利,为油价的首阶段反弹提供支撑。不过市场似乎对于新冠肺炎疫情过后的需求回升步伐仍感到不安。

  甲醇由于交割仓单不足带来的05逼仓需要警惕,由于当前注册的交割仓单和05盘面持仓存在较大的不匹配性,所以导致总库存紧张下交割库容严重不足。但甲醇当下的基本面供需两弱是不争的事实,4月份的春检小高峰已过,市场等待5月份的春检带来的利好;五一后全国高速路费恢复,预计运费也会随之走高,短期对价格有一定支撑,但甲醇作为液体化工品仍有很多无处安放的库存压力。

  【价格研判】:由于港口地区罐容紧张,进口货物被限制将成为常态,只有国内下游整体恢复至去年同期甚至超越去年同期水平,库存才会快速下降。当前进口平均利润仍在100元/吨左右,港口库存一旦下降,很快就会被新进货物占据,因此短期港口地区库存难以有效下降。这对期货盘面上呈现出压力限制反弹,整体上行情维持底部震荡,多头空头动能都稍显不足,在原油期价企稳下,和指标修复反弹的意愿甲醇仍以底部多单操作关注1730一线支撑情况。盘中行情应对搜索关注期堂,免费领取各大主力指标详解用法及指标源代码免费发送,更有中财期货内部操作建议共享。贪婪只得蝇头小利,积攒的风险是触而即发。期货奈河桥只有三步之遥,只怨市场聒噪喧闹。亏钱与否和水平有关,赚钱多少和性格相连。注意风险潜身学习寻找正道。

(责任编辑:陈状 )
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