局部底部抬高 棉花谨慎看多

　　局部底部抬高 棉花谨慎看多

　　盘面分析：

　　隔夜美棉强势上涨，7月合约收高1.4美分，市场天气炒作再度推涨期棉看涨情绪，但是目前利空因素犹在，中美贸易局势的不确定和疫情影响是的全球棉花需求前景并不乐观，国内今日亦是如此，跟随美棉反弹，盘中最高11955，直逼12000整数关口压力，技术上棉花突破11800位置压力，但能否形成有效突破仍需时间验证，基本面上正如之前了解到的，自五一后目前下游心态较之前有所回暖，补库有小幅增加，但总体上纱厂库存仍偏低，并未出现质变的补库行为，多为随买随用，所以期价目前虽然强势，但缺少真正突破持续上涨的驱动，维持我们之前的观点，逢低轻仓多，盘中拉高及时止盈，谨慎看多。

　　操作建议：

　　对于下游有新订单及未来有用棉需求的企业客户，可以逢低分批购买原材料，还可以考虑利用期权建立部分头寸，节省资金和成本。

　　每日数据：

　　内外联动 期价齐升

　　国外：

　　隔夜原糖小幅收涨，指数收于11.03美分，涨幅0.27%。国际基本面：欧盟委员会将欧盟19/20榨季糖产量预估上调至1735.66万吨，略低于18/19榨季年度产量的1763万吨，产糖量同比下降1.6%，消费下降1.2%。印度19/20榨季截至目前已签订糖出口合约420万吨，其中360万吨已发运或处于待运状态。原糖价格虽然出现反弹，但总体价格运行仍然处在低位，不宜追涨，随着巴西新榨季的开榨，后市巴西产量仍是市场关注的焦点，也将是长期压制国际盘面的关键因素，在疫情导致全球需求下降，产量还在增加的情况之下，国际糖上涨的难度仍然较大。

　　国内：

　　白糖现货报价广西报价5340-5400/吨，报价上调10元/吨。云南报价5350元/吨，报价不变，成交一般。仓单总数13777张，有效预报300张。 郑盘受外盘反弹带动出现上涨，09主力合约最终收于5006元/吨，上涨50元/吨，涨幅1.01%，上破5000关口压力。国内基本面上其他没有变化，市场可能还是担心进口关税的下调对于盘面的冲击，同时进口数量也存在一定程度的不确定性，加工糖厂远期报价积极也在一定程度上体现出后市现货压力可能更大，今日现货市场成交一般，国内基本面来看利空仍存，总体对于反弹持谨慎态度。

　　核心关注点：国内现货价格及成交。

　　观点及操作建议：谨慎看反弹。

　　每日数据：