黑金期货：5月21日期货操作建议

　　期货：螺纹钢2010周三减仓回调，收3531（跌31），总减仓1.8万余手，成交量减少。前十名资金流向：多头分散增减换仓，持仓集中度微增、略低于空头；空头分散增减换仓，持仓集中度降低。两会期间唐山局地钢铁焦化等行业环保加严限产政策，但政策突然放松，打击市场做多情绪；期货多头部分集中减仓，空头抛压小幅增加，盘面回调。短期或有高价承压大波动，注意市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动洗盘。

　　现货：唐山部分钢坯报3270（涨10），成交尚可。全国主要城市螺纹钢报价小涨、成交放量，北京3630（涨30），上海3570（跌10）。港口铁矿石持稳微调，焦炭偏弱，多地钢厂落实焦炭第二轮50元涨价；山东煤炭消费总量计划压减10%。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量维持高位，电炉产量回升，钢厂、贸易商库存压力仍较重；但唐山部分钢企限产，工地需求放量促使降库速度加快；钢厂、贸易商强势挺价现货，期货支撑现货市场心态。

　　简要策略：螺纹钢2010或有高价承压大波动，注意市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动洗盘。波段操作：平多观望，若回踩3450-3500区企稳可试多，若上冲3560-3600区承压可平多。有问题可联系（136）7209、7663。短线操作：持空10%资金仓位，突破3540平仓，若回踩3470-3510区企稳可平空试多，若上冲3550-3600区承压可试空。短期关键位：3500、3550。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美逐步重启经济推升市场需求预期，原油强势大反弹；但俄罗斯及南美疫情增长，疫情仍存扩大隐忧。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。两会时期唐山环保限产加严，需求旺季及宽松政策推升期现货涨价预期，期货走修复预期性震荡上涨走势，防范大涨后短期回调压力。操作上参考：回踩支撑区企稳后做多为主，大涨至去年同期高位后可减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，欢迎咨询交流相关问题。

　　提示：政治局：积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。4月份社融、信贷等数据均高于市场预期，主要经济指标延续恢复改善势头。十三届全国人大三次会议将于22日在北京召开。默克尔和马克龙支持欧盟成立规模5000亿欧元的复苏基金。美企疫苗实验数据遭质疑引发美股跳水。鲍威尔：美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退，美财长称愿意为美联储贷款项目承担损失。全球累计确诊病例超497万，美单日新增超1.8万，巴西超1.7万。