奇顺投资：5月29日期货操作建议

　　2020年5月29日铁矿行情解析

　　5月以来，澳巴频发检修，巴西新冠疫情升级，铁矿石供应增量受限，但随着检修陆续结束，供应将环比回升；国内建筑业赶工需求释放，钢材持续快速降库，铁矿石需求维持高位，同时海外疫情扩散放缓，海外汽车工厂复产带动铁矿石消费回升，但5月唐山限产利空粉矿需求，需关注实际限产力度。目前港口铁矿石库存持续下降，创2017年以来新低，对矿价有较强支撑。近期钢厂到货情况主导废钢价格走势，近期部分电炉厂有拉涨吸货现象，主要由于其前期采购价格不具备竞争力，主流钢厂到货情况较为稳定。短期内，废钢价格支撑有力，但伴随成材的走弱，多空博弈，废钢价格涨跌两难。进口铁矿石现货报价下调，贸易商报盘积极性一般，部分钢厂按需采购，成交量较昨日有所下降。5月以来，澳巴频发检修，巴西新冠疫情升级，铁矿石供应增量受限，但随着检修陆续结束，供应将环比回升；国内建筑业赶工需求释放，钢材持续快速降库，铁矿石需求维持高位，同时海外疫情扩散放缓，海外汽车工厂复产带动铁矿石消费回升，但5月唐山限产利空粉矿需求，需关注实际限产力度。目前港口铁矿石库存持续下降，创2017年以来新低，对矿价有较强支撑。新口径19港铁矿石发运量(5/18-5/24)，上周澳洲巴西铁矿发运总量2603.4万吨，环比上期增加407.7万吨。澳洲发运总量1917.1万吨，环比增加175.5万吨；巴西发运总量686.3万吨，环比增加232.2万吨，澳巴铁矿石发运量回升，将增加现货供应。

　　铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，板块整体上扬，铁矿谨慎高位压力， 下方缺口670一线，操作上以730-670之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年5月29日螺纹行情解析

　　据世界钢铁协会统计数据显示，2020年4月份，全球64个纳入世界钢铁协会统计国家和地区的粗钢产量为1.371亿吨，同比下降13%。2020年4月份中国粗钢产量为8500万吨，同比增长0.2%；印度4月份的粗钢产量为310万吨，同比下降65.2%；日本4月份的粗钢产量为660万吨，同比下降23.5%。欧盟地区2020年4月份粗钢产量预估为1072.9亿吨，同比下降22.9%。美国2020年4月份粗钢产量为500万吨，同比下降32.5%。本周螺纹钢期价或陷入区间宽幅震荡，供应端方面，样本钢厂螺纹钢周度产量为391.56万吨，较上一周增加10.25万吨，较去年同期增加10.04万吨，样本钢厂周度产量继续上升，且高于去年同期水平。需求端方面，终端需求继续释放，上周螺纹钢厂内库存及社会库存继续下降，在产量持续回升的环境下库存维持下降趋势，整体显示需求量好于预期。最后现货市场经历连续快速拉涨后，终端需求按需采购，或限制后市上行空间。两会专项债额度确定，对全年基建投资有一定支撑，目前需求仍强势，华南出现季节性下降，但同比增速仍维持。内需仍是今年发展重点。原料也对钢价有一定支撑，废钢到货近期开始下滑，废钢价格压力也有所减小。当前需求维持高位运行，虽成材产能或足够，但目前原料缺口明显。虽华南近期雨季，但需求季节性回落并不是大问题，盘面已给出贴水，风险在于超季节性的需求回落。故继续维持成材整体价格重心上移的判断。

　　螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，近期触及平台压力，短线看缺口3300一线，操作上以3200-3850之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年5月29日焦炭行情解析

　　据了解，现阶段焦化企业第三轮提涨依旧未落地，焦钢企业双方持续博弈中。目前山西地区开工相对高位，仅有孝义、河津地区焦企有限产30%左右，其他区域环保政策相对宽松，高利润刺激下多满负荷生产，销售、订单情况良好，焦企多维持低库存状态。山东省焦化项目清单及企业产量控制目标已发布，部分焦企有限产现象，且出现了运煤车辆受到管制的情况，另有部分企业限产或将于6月初执行。山东地区焦企限产以及江苏徐州地区焦化去产能工作，对华东地区的焦炭市场支撑较强。下游方面，钢厂在高开工、高利润的情况下下，对原料采购积极性较高，且受山东以煤定焦的影响，市场提涨情绪浓烈但仍需等待代表钢厂接受。从基本面数据看，当前由于焦化企业库存不断下降，部分焦化企业开始三轮提涨，但钢厂暂未回应、当前由于环保限产的影响，焦炭供应端收紧的预期较强，特别是山东“以煤定焦”以及江苏徐州6月份焦化产能的退出。焦炭供需两旺。焦炭总库存从年初的902万吨，降至目前的870万吨，大幅低于2019年水平，略高于2018年水平。1—4月我国生铁产量27799万吨，同比增长1.3%；焦炭产量14835.1万吨，同比减少2.9%。焦炭供给略低于预期，其中山东和河北两地产量降幅较大，1—4月河北和山东产量同比减少8.9%和18.7%。山东全省焦企或全面限产。在持续高消费和去库存现状下，市场预期发生了变化，从相对悲观逐渐转向谨慎乐观，焦炭现货价格连续两轮提涨落地。

　　焦炭期货操作建议：焦炭周期突破上扬，走势调整走强，焦炭短线回补缺口1780附近，操作上背靠1900-1780之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年5月29日沪镍行情解析

　　市场暂时平稳运行，沪镍十万关口附近震荡，俄镍现货升水基本平稳，交投气氛偏弱，市场缺乏明显价格波动因素，整体呈弱稳表现。昨日沪镍开盘短暂震荡后几乎横盘运行，镍价较上周五变化较小，下游一度多持观望，随着在市贸易商下调升贴水，陆续有成交达成，但成交量各家好坏不一。俄镍方面，早市主流报价多报贴100元/吨至平水，成交偏弱，早市第二交易时段及午后，有部分在市商下调升贴水至贴200-150元/吨之间，刺激下游拿货，录得一定成交；但多数贸易商由于市场需求偏弱，整日成交量不佳。金川镍对沪镍2007合约报升1100-1200元/吨，成交情况不佳。部分贸易商货源仍在运往上海的途中，因此金川镍因货源偏紧而升水持坚。金川出厂价101500元/吨，贸易商在甘肃有少量2号镍、3号镍接货。镍豆方面贴水下调至贴1000元/吨。4月国内镍矿进口量环比下降，使得国内镍矿供应偏紧，菲律宾镍矿价持续上调，原料成本支撑较强；加之下游不锈钢厂陆续复产，排产量增加利好需求，沪镍库存持续去化，对镍价形成支撑。不过菲律宾5月镍矿供应逐渐恢复，国内镍矿库存在2月以来首次回升，加之印尼镍铁产能扩张，对中国的供应量快速增加，镍价上方压力增大。现货方面，由于上周末终端消费需求已得到释放，今日多持观望，因此早市总体成交情况清淡。技术上，沪镍主力2007合约缩量减仓，主流多头减仓较大，预计短线震荡调整。5月中国镍铁产量将环比增长7.87%至4.45万吨，前期减产检修的高镍铁厂将恢复生产，另外镍价回升也利于镍铁厂排产增加。4月印尼镍铁企业投产进度不及预期，镍铁产量环比减少3.71%至3.74%，5月随着印尼Weda Bay园区新建4条镍铁生产线投产，预计产量也将有所增长。据海关总署，3月镍铁进口量约为32.71万吨，是去年同期的3倍左右，因印尼进口镍矿出口，间接促进了我国镍铁进口。

　　沪镍期货操作建议：沪镍走势调整整体破位向上，操作上背靠小时线20日均线98000-99000之间操作多单，上方看前期平台压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年5月29日动力煤行情解析

　　榆林地区煤市继续偏好，出货尚可；晋蒙地区下游采购积极性较高。北方港口库存延续低位，可售优质资源紧缺，贸易商看涨情绪浓厚，现货价格仍偏强运行，高价成交一般。电厂煤炭库存继续下降，但是日耗量在65万吨附近徘徊。动力煤期货500元/吨位置是前期牛市进程中两次回踩的支撑点，是重要的止跌点；550元/吨位置是判断趋势转换的重要价格点，一旦突破将引发第四浪反弹。如此，可认为A至B点将是第一浪下跌过程，B至C的反抽可定义为第二浪修正，C至D点的连续下行过程属于主跌第三浪。我们现在看到的是第四浪反弹，突破后的目标应该在575元/吨。工业生产秩序加快恢复，两会叠加大秦线检修，促使供需继续处于失衡状态，沿海煤炭市场交易价格持续回暖，促使本期环渤海地区煤炭价格继续上涨。印尼煤炭的上涨行情短期内可能会持续，因为随着中国对澳大利亚煤炭进口限制升级，一些原本针对澳煤的采购需求将转向印尼煤。但是，也有人担心，由于印度为遏制新冠病毒传播采取封锁措施，使发电量下降，造成印度市场煤炭需求一直在缩减，国内煤炭库存高企。印度发电总量中70％来自燃煤发电。印度最大的国有煤炭生产商印度煤炭公司的库存高达7800万吨，创纪录新高。印度计划在2020-21财年（2020年4月-2021年3月）减少动力煤进口。印度港口协会的数据显示，印度4月份12个国营港口的煤炭进口下降至1212万吨，是自去年12月以来的最低水平，同比下降26.26％。

　　动力煤期货操作建议：动力煤低位调整，现货支撑期价，走势单空反弹，操作上565-510之间滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年5月29日原油行情解读

　　据新华社消息，一艘伊朗油轮24日靠近委内瑞拉一座港口，委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗感谢伊朗向委方运送汽油。伊朗“财富”号等5艘油轮向委内瑞拉运送大约153万桶汽油和相关化学制剂，有望缓解委内瑞拉汽油短缺。，如果减产和各国复工持续下去，从今年6月开始，油市将出现供不应求，这一状况将持续至2020年第三季度以后，年底布伦特原油目标价格为48美元/桶。俄罗斯能源部长诺瓦克周一在声明中表示，俄罗斯已经达到了OPEC+协议中承诺的产量水平，减产200万桶/日；在世界各地，迄今生产商已经降低全球石油供应量1400万-1500万桶/日。俄新社稍早引述一位了解该部长讲话的不具名人士报道，非OPEC+国家，包括加拿大、挪威和美国，贡献了大约350万-400万桶/日的减产。印度政府数据显示，4月炼油厂加工量约1475万吨/日或360万桶/日，较去年同期下降了28.8％，是自2003年以来的最大跌幅，原因是全国范围内的停产给燃料需求带来压力，并迫使精炼厂削减产量。首先，美原油厂商已逐渐恢复生产；其次，疫情尚未结束，全球石油需求复苏仍需时间，且美国非农就业人数直线下降，叠加经济数据显示全球经济下行风险仍存。综合来看，若后市未有重大利空事件发生，预计国际原油价格仍将维持正当偏强走势。欧洲、美国等逐步解除放宽疫情封锁措施，经济重启预期提振市场，汽车交通运输和燃料需求有望回升；OPEC秘书长巴尔金表示，OPEC成员国都在迅速提高自己的减产执行率，到目前为止一切都进展顺利；俄罗斯称接近完成减产目标，全球原油供应量已降低1400万-1500万桶/日；美国和加拿大钻井数均降至历史低位水平；供需改善预期支撑市场氛围，贸易局势趋紧的担忧情绪使得市场震荡加剧。

　　原油期货操作建议：原油受外盘影响，区间调整，内盘原油整体磨低调整，操作以280-260之间高抛低吸，站上290坚定做多，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈利自负】

　　2020年5月29日黄金白银行情解析

　　白银价格进入二季度以来出现戏剧性的突破，从3月大幅抛售后的低价反弹了约52%，成为过去两个月表现最佳的资产之一。上周，白银价格上涨7%，而黄金价格则下跌了0.5%。分析人士认为，随着白银的工业属性从此前的利空因素转为利多因素，且金银比暗示白银仍处于被低估的状态，加之历史上在通胀率走低后表现向来良好，白银价格仍有进一步上涨空间。上日银价冲高回落，一方面，随着主要经济体进一步放松与新冠病毒相关限制措施，点燃经济将复苏的希望，这对工业需求占主导地位的白银来说无疑是一个利好，但与此同时，风险偏好情绪改善打击避险，银价涨势受抑，整体走势处于拉锯战中。从资金层面看，黄金ETF持仓仍在持续创新高之中，白银ETF持仓在5月22日减少186.4万金衡盎司后维持稳定状态，资金还没有出现慌乱出逃的现象。从CTFC持仓来看，5月12-5月19日，多头持仓增加了17623张，空头持仓增加了8663张，多空双方虽然在博弈状态，但还是多头增仓的多，多头力量仍然是占上风的。近期金银虽然因为市场情绪乐观和亚洲黄金消费低迷出现回调，但是黄金和白银现在还是没有持续看空的推动力，不管是资金还是人民币对金价都会形成支撑，黄金白银回调之后仍然可以看涨，黄金TD关注384.8-387一线，白银TD关注3978-4000点附近。

　　白银期货操作建议：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐增加，白银有望直逼4670，前期高点，操作上以4350-3800之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年5月29日棉花行情解读

　　据最新美农报告显示，2020/2021年度，全球棉花消费开始复苏，但仍低于全球新冠肺炎疫情暴发前美农报告对本年度棉花消费量的预估，也低于前几个年度的消费水平。因期初库存大幅增加，全球期末库存同比预计小幅增加至近6个年度以来的峰值。与此同时，除中国以外全球棉花期末库存预估再创新高，同比增加7.2%。国内方面，期初库存、进口以及国内需求均有增加，产量略有下降，最终的期末库存预估较本年度下降，库消比与2019/2020年度相当，为89.48%。国内新棉生长状况良好，美棉种植近半，种植进度快于去年和过去5年同期均值，主产区天气、蝗虫等自然灾害较易引发价格的大幅波动。下游消费方面，国内消费尚可，海外订单零星回暖，环比好转，但国内面临消费淡季，且实体经济发展滞后，后续订单缺乏，棉花需求恢复仍需要一段时间。疫情对整个棉纺织产业的冲击，短时间是无法修复的。一些终端快时尚服装企业的亏损、倒闭，必然使得上下游订单出现明显缩减。目前，虽然部分国家开始外贸活动，但是其纺织企业复工复产并不顺利；同时国内企业跟进新客户、新订单，并不是一帆风顺。所以，从外贸订单的回升来讲，6月份前能恢复一大半或已经是幸事，国内涉棉企业对本年度棉花需求预期下降，加之国外疫情蔓延，进口棉、纱均出现热情大减。据海关统计数据，2020年4月我国进口棉花12万吨，环比减少40%，同比减少33.3%；进口棉纱14万吨，同比减少26.32%。进入5月份，市场各方因棉花需求不足的担忧并未减轻，需求不佳或是本年度内制约棉价上行的最大阻力。

　　棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，出现反转信号，操作上以11300-11400之间滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年5月29日橡胶行情解读

　　沪胶基本面多空博弈加剧，供需矛盾稍有改善，国外疫情至暗时刻已过，各国央行货币政策、财政政策宽松，欧、美等重启经济，宏观政策暖风频频，国内逆周期政策继续发力，大批基建项目开工，各地区汽车促消费政策维持到6月底，轮胎替换胎、配套胎需求有支撑，而国内外产区橡胶树由于干旱、病害导致开割进程缓慢，供应还未全面释放，胶水收购价格走高，成本端有支撑，但青岛保税区区外库存高企，去库存压力较重，令胶价大幅走高动力不足。汽车行业增速大幅下滑，疫情严重打击了国内消费。后市期待国内各地车市刺激政策能否拉动行业发展。同时基建发力是否能带动重卡销量增加和替换需求增加。总体而言，我们对于车市不乐观，主要因素在于相比08年，人均拥有汽车数量已经大幅提高，继续购买以改善需求为主；其次，当前居民杠杆率偏高，已经限制消费能力的增加。虽然近期国外各大轮胎厂、车企相继复工复产，但由于疫情原因导致经营压力较大，经济下行，居民购车消费意愿不佳，欧盟考虑出台大规模激励汽车行业，刺激汽车消费，预计未来两年欧盟将为购车补贴支出200亿欧元，同时国外大型车企例如福特、捷豹路虎等在内的汽车制造商呼吁英国政府推出旧车报废计划等激励措施，在国外疫情逐渐好转背景下，国外橡胶需求在政策加码下有望边际好转，国内轮胎出口订单边际回暖。进入6月，泰国等产区割胶进程缓慢，开割初期胶水产量较少，原料收购价格坚挺，供应尚未释放，需求端：目前市场核心主导因素是需求端政策变化，各地区汽车消费政策将于6月底结束，期间政策加码有望带来汽车、重卡需求回暖预期，供需矛盾有望缓和，胶价有望修复性震荡偏强走势。

　　橡胶期货操作建议：橡胶期货走势弱势下挫，结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整，操作以10100-10000附近逢低操作多单，即小时线20日均线，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年5月29日豆粕行情解读

　　美国大豆播种如期展开，不利天气、新冠肺炎疫情可能影响播种的预期没有出现，播种进度不减反增，丝毫不给基金炒作天气的理由。另外，由于玉米跌幅较大，目前美国CBOT大豆玉米比价已经上升至历史偏高水平，今年美豆播种面积存在继续调高的可能，由于养殖利润依旧丰厚，生猪存栏量增加是大概率事件，前不久连地产大户万科都声称将涉足生猪养殖业。目前禽类养殖正值高峰，蛋鸡存栏量处于十年来最高水平。而随着气温的回升，水产养殖开始提上日程，水产饲料生产有望增加，主要用于水产饲料生产的菜粕需求趋增。但同豆粕需求逻辑相似，由于市场对粕类价格走势较为悲观，饲料厂囤货意愿不强，使得油厂菜粕成交极为清淡。巴西疫情快速蔓延，日新增病例维持高位；美豆播种进度快于去年同期，美豆粕小幅反弹。豆粕盘中多头主动增仓推涨，整数关口附近仍有抛压，行情冲高震荡，尾盘部分减仓离场。短期或延续偏强震荡波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。中美关系再度紧张，疫情在巴西加速蔓延、单日新增病例不断新高，宏观因素仍存不确定性。供给方面，此前巴西对华出口大豆创记录、未来到港量巨大，美疫情影响肉食加工企业、施压大豆价格，短期供应过剩压力持续。需求方面，短期猪肉价格触底回升，对补栏积极性有一定影响，预期三季度生猪出栏环比好转，利于豆粕消费增长，刺激豆粕需求正向反馈。

　　豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，整体磨底盘整，操作上豆粕2780-2750附近操作多单，上方看区间压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年5月29日白糖行情解读

　　近期油价提振国际原糖价格，国内食糖贸易保护关税已到期，而国内未有官方文件出台，由于前期该题材被市场消化，近两日郑糖震荡走高。取消保护关税之后，进口糖较国产糖有明显价格优势，随着夏季需求逐步启动，糖价仍有一定支撑，国际方面，短期来看，疲弱的巴西雷亚尔汇率以及偏空的巴西双周产糖数据仍然在对原糖形成压制，市场对于巴西在20/21榨季大幅上调制糖比基本形成共识，纽约原糖盘面价格也基本反映了这一预期，但是目前巴西刚刚进入新榨季，6月中旬以后才会进入产能高峰期，后期巴西产量能否兑现预期值得关注，另外北半球主产国的种植面积以及天气情况也将决定后期国际糖价能否走出低谷。国内方面，目前除了云南产区外国内已全部收榨，随着5月份天气转热，国内将逐步进入消费旺季，而中间商整体库存偏低，有备货需求，五一前后产区现货成交放量也带动郑糖走出一波反弹行情。近期糖浆进口大幅增长以及临近5月22日贸易救济到期时点，进口因素对国内糖价形成扰动，我们认为进口糖浆增量在一定程度上会对国内食糖消费形成部分替代，配额外进口征税下降也的确会降低国产糖的竞争力，但是我国食糖总体的供需矛盾并不突出，后期郑糖走势将更多的取决于原糖以及国内的进口节奏，中美的贸易关系紧张预期升温，原油价格大幅下降，糖价受压走低。巴西成为全球疫情的中心之一，这将明显抑制乙醇的需求，同时低廉的能源价格也使得生产商选择生产更多糖而非乙醇。虽然全球开始放松疫情的相关封锁，但整体恢复速度缓慢。短期来看，疲弱的巴西雷亚尔汇率以及偏空的巴西双周产糖数据仍然在对原糖形成压制，市场对于巴西在20/21榨季大幅上调制糖比基本形成共识，纽约原糖盘面价格也基本反映了这一预期，但是目前巴西刚刚进入新榨季，6月中旬以后才会进入产能高峰期，后期巴西产量能否兑现预期值得关注，另外北半球主产国的种植面积以及天气情况也将决定后期国际糖价能否走出低谷。

　　白糖期货操作建议：白糖走势调整，外盘白糖逐渐上扬，操作上背靠4960-4910滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年5月29日棕榈行情解析

　　马来西亚船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚5月1-20日棕榈油出口量为772145吨，较4月1-20日的691910吨增加11.6%。印尼对国内生物柴油计划实行补贴政策，提振生物柴油用量，增加棕榈油需求。另外，随着疫情的缓解，多国放松管控举措，令需求预期反弹，支撑最近棕榈油的反弹。但是在目前增产季的背景下，后期棕榈油的产量依然会持续增加，需求能否赶上供应的压力仍需继续观察，而主要需求国之一的印度的的疫情仍在持续发酵中，引发市场对需求端的担忧。目前驱动棕榈油价格上涨的因素主要在产地的需求好转以及供应压力放缓，加之国内库存偏低，后市来看，预计驱动价格上涨的逻辑仍有望延续，棕榈油短期抗跌，期价仍有反弹空间。目前印度及中国等主要销区棕榈油库存均偏低，后期仍有采购需求。另外，5月棕榈油产量环比增幅放缓，随着气温回升，棕榈油逐渐进入季节性消费旺季，一定程度上对价格形成支撑。5月中旬以来棕榈油走势偏强，受产地供需边际好转提振，棕榈油低位反弹。主要原因有四点：第一，印度恢复对马来棕榈油的采购，导致马来棕榈油出口好转；第二，生物柴油消费预期好转；第三，5月马来棕榈油产量环比增幅放缓；第四，产地出口报价强势，国内棕榈油进口利润变差，国内棕榈油港口库存持续下降，对价格也有所提振。

　　棕榈期货操作建议：棕榈走势区间调整，整体磨低走势，短线波段介入，操作上背靠4590-4650附近操作多单，止盈看区间压力即可，趋势操作上滚动跟止损保护，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年5月29日乙二醇行情解析

　　MEG市场供需边际上有明显好转，其中，需求端，织造环节备货量的大幅增加，带动了聚酯产品产销的显著提升，支撑聚酯环节开工率的高位运行；同期，MEG国内装置检修规模仍维持较高水平，在此情况下，国内产量水平环比明显收缩。我们认为，现阶段MEG市场库存累积压力在减轻，但是结构上有所分化，其中，国内上游工厂库存压力在降低，但港口显性库存压力在继续增加。减产协议导致的看涨情绪缓和，原油涨势放缓。供应情况，至今华东主港地区MEG港口库存总量在129.37万吨，较21日增加3.17万吨，港口库存高位爬升，港口预报量及主港发货量较前期持稳，整体呈现累库趋势。下游需求方面，国内聚酯开工率维持87%水平，本周聚酯产销再度转冷，短纤产销率不足四成；国内订单补充，织机开工率回升62.35%。乙烯持续走高，利空国内乙烯制乙二醇装置现金流，目前国内仅石脑油制乙二醇盈利尚可。利润不佳导致整体开工率维持五成水平，但港口库存弥补供应缺口，供需两难，预计短期内期价以底部宽幅震荡为主。 5月份，国内乙二醇供应维持低位，而聚酯需求存提升的预期，预计乙二醇供需有所改善，整体处于宽松平衡的状态。而决定主港库存变动的主要因素将转移至船货的卸货节奏。预计5月整体进口量维持平稳，但是目前华东主港各库区液体化工品库存紧张，船只排队入港卸货，同时临近夏季，大风天气或较为频繁，这也会在一定程度上影响进口货物的卸货速度。

　　乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以3630-3780之间操作波段，站稳3800坚决做多，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年5月29日鸡蛋行情解析

　　今日鸡蛋现货市场价格整体稳定，市场上大码鸡蛋货源较前期减少，随着养殖亏损加重，养殖户老鸡淘汰积极性增强，且普遍倾向于端午节前后集中淘鸡，因此6 月份产蛋鸡存栏有望减少，6 月下旬供应压力有减轻预期，对远期市场价格有一定支撑，而随着南方逐步进入“梅雨季”不利于鸡蛋储存，出货压力仍存，且当前养殖单位相对前几年抗低价能力有所增强，短期内难以脱离亏损状态，鸡蛋市场去产能压力仍存。消费端来看，鸡蛋市场终端市场消化不快，各环节均有余货，鸡蛋市场流通放缓，预计短期蛋价维持低位偏弱震荡格局，后期随着需求恢复，三季度蛋价有企稳走强预期，端午节日效应或形成一定提振，但鸡蛋市场去产能进程缓慢，也将限制后期蛋价反弹高度，关注淘鸡节奏及消费端恢复对市场的影响。，6 月份随着学生开学以及国内市场的逐步放开，国内的需求将逐步改善，环比将逐渐好转，但是预计同比仍然是不如往年同期。9 月合约需求面有节假日等较强的消费预期，而供应面2-6月份补栏情况都不好，而当前鸡蛋价格持续低位预计也将加大企业淘鸡进程，因此预计9 月份的供应端压力在逐渐减少，从供需层面来看，鸡蛋9 月合约是偏强势的。期货主力 06 合约低位偏弱整理，即将进入交割月价格波幅或加大，前期空单建议设置保护性止盈；主力合约即将完成向07合约移仓换月，短期压力3400附近，09合约4200附近压力有效，短线反弹试空思路参与。

　　鸡蛋期货操作建议：鸡蛋区间调整，鸡蛋操作区间利润，以4230-3950之间高抛低吸滚动介入，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　声明：本文章仅代表个人观点，仅供大家参考！不做入市依据，盈亏自负！！！