长河观察：莫言反转

　　【市场资讯】

　　1、【美豆出口】出口销售报告数据显示，美豆陈作当周净成交64.4万吨本年度迄今美豆陈作累计出口销售4,220万吨，去年同期4,620万吨。本年度迄今美豆出口销售已完成USDA年度目标92%平均水平98%。本年度迄今已成交未执行合同670万吨，去年同期1,180万吨，历史平均730万吨。新作当周净成交20.3万吨，其中对中国20万吨。

　　2、【中美关系】5月29日，特朗普于新闻发布会上表示拟取消对香港特别待遇、制裁被认为损及香港自治的中国官员、禁止被认定与中国军方有联系的中国研究生入境、对中国在美上市企业展开调查；但并未提及任何经济制裁和贸易行动，且未损及美中“第一阶段”贸易协议。

　　3、【美国天气】受天气回暖和降水强度减弱的影响，过去一周美豆播种进度较为迅速，上周USDA数据显示，大豆播种进度达到65%。本周美豆种植带天气条件仍旧偏好，中西部相关大豆带降水较常年持平略少，除明尼苏达、南达科他州出现强降雨外，爱荷华、伊利诺伊、印第安纳、俄亥俄、密苏里一带降水预期多在20-50mm。本周至未来一周，相关大豆带气温条件多在15-28℃，对大豆播种推进和前期生产形成利好。预计本周结束，美豆出苗率将超过四成接近五成。

　　4、【大豆出口】外电5月29日消息,乌克兰谷物交易商联盟UGA周五称，由于单产提高,乌克兰2020/21年度大豆产量和出口或将增加。乔治亚大学在一份报告中称,乌克兰今年的大豆产量可能达到422.5万吨,于2019年的371.3万吨，单产或从每公顷2.35吨上升到2.5吨。该联盟表示，产量提高将有助于乌克兰在2020/21年度将出口从当前年度的267.5万吨增加到270万吨。

　　5、【报告前瞻】本周预计美豆播种进度达到7580%前一周65%历史平均69%。USDA上周出乎意料公布了玉米优良率，市场猜测下周一可能也会公布大豆优良率。去年大豆优良率第一次公布在6月23日，优良率只有54%。历史数据来看，第一次公布的最高优良率为2018年和2010年的75%。

　　USDA下周一将公布4月压榨数据，市场预测区间1.821.841亿蒲。如果压榨平均预期实现，本年度美豆压榨累计同比增加2.5%，USDA预估年度目标1.6%。市场平均预期豆油库存环比增加2.04亿磅至25.32亿磅。4月末库存可能会创下2018年4月以来最高水平。

　　【收盘评述】

　　今日油粕行情基本延续上周五走势，豆系油粕比高位，棕油领涨油脂。豆油收储消息尚未落地，印尼棕油减产故事又将上演，由于印尼数据的不透明性，目前对于减产的题材更多反应在情绪的炒作上。回顾5月行情，马棕在利空出尽后5月一骑绝尘，见好就涨。先是原油强势加持，后有印尼B30注资、马来B20重启推广，市场对5月产量预期下调，加上印度马来贸易关系改善，印度国内低库存补库与关税调整，5月棕油行情持续强势。时间推进到6月，国际油脂市场供需在疫情背景下仍较宽松，产地价格触底反弹，在当前相对宽松的基本面条件下，预计反弹高度有限，未到反转。国内方面，由于5-7月平均1100万吨左右的到港，预计豆油库存将继续上升，棕油、菜油库存维持低位，供需面将在豆油带动下由紧转松，市场价格预计将保持低位。油脂方面6月份重点关注印尼减产与生柴进一步推进情况。

　　【利润跟踪】

　　（数据来源：天下粮仓、中粮期货(博客,微博)、文华财经）

　　【作者】

　　高泓-投资咨询号TZ009338；潘婉玲-投资咨询号Z0013415；肖鸿钦-从业资格号F3032992

　　【公众号：长河观察】

　　【风险揭示】

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