中阳环球：为什么铜会引领下一个资源周期

　　中阳环球认为，世界正走向铜、镍、锂和其他重要矿物的巨大短缺，这些矿物是制造电动汽车电池所必需的。特斯拉建立了其第一家海外“千兆工厂”。特斯拉位于内华达州里诺市的第一家电池工厂目前仍处于扩张状态，计划到明年生产高达105千兆瓦时（GWh）的电池和150gwh的电池组。综合起来，很快就会有大量铜进入管道。

　　但一些分析师现在表示，产能尚未完全满足全球需求，该行业可能在2021年前出现赤字。预计，铜供应在当年将短缺约4.1万吨，几年后将短缺27万吨。我们可能会看到另一个大宗商品超级周期，以红色金属为主导。

　　中阳环球认为，从汽车到可再生能源的大规模电气化趋势有利于铜，投资者可能想考虑现在就进入。基础设施可能很快会成为美国政府优先考虑的问题，这对铜和其他贱金属来说是一个福音。美国总统特朗普最近会见了民主党国会领袖，并初步同意一项耗资2万亿美元的基础设施一揽子计划，对美国的公路、公路、桥梁、铁路和水道进行大修。

　　印度总理莫迪（Narendra Modi）今年4月也做出了类似承诺，承诺如果他在本月晚些时候赢得连任，基础设施开支将高达1.44万亿美元。

　　此外，中国已经消耗了全球一半以上的铜，其炼油厂正在以高于创纪录的2019年2200万吨的速度吸收精矿。SMM对铜线和电缆制造商的最新调查显示，5月份的开工率上升至101.7%，为该调查历史上的最高水平。

　　由于中国政府大幅提高预算后，从全球第一大铜买家（中国国家电网）开始大量采购铜。与此同时，保税区的铜库存在过去7年中首次低于25万吨。