橡胶期货：汽车销售数据持续向好 橡胶强势震荡洗盘

　　期货：橡胶2009周二震荡整理，收10640（涨40），总减仓1千余手，成交量减少。前十名资金流向：多头分散减仓，持仓集中度微调；空头分散减仓，持仓集中度降低、仍远超多头。当前汽车消费政策、需求回升及宽松政策推升橡胶期现货涨价预期，供需矛盾逐步好转，期货逐步走估值修复性震荡上涨走势。短期资金拉涨后洗盘加大，或延续震荡洗盘，注意市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动。

　　现货：当前青岛保税区橡胶市场成交好转，山东全乳报价10400左右（维稳挺价）。国内轮胎企业开工率逐步回升，汽车消费政策拉动产销量、推升市场看涨预期；欧美重启经济提升橡胶需求预期；市场库存处于高位，但供需矛盾逐步好转。短期云南天胶供应变化较小，市场挺价上调，期货带动现货市场心态。

　　简要策略：橡胶2009或延续震荡洗盘，注意市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动。波段操作：持多10%资金仓位，跌破10600减仓，若回踩10350-10500区企稳可逐步试多，若上冲10800-11000区承压可减多、平多。有问题可联系（155）2294、0056。短线操作：观望，若回踩10450-10580区企稳可逐步试多，若上冲10700-11000区承压可考虑试空。短期关键位：10550、10750。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期，原油延续涨势；但美国等地疫情延续，存扩大隐忧。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。当前橡胶库存历史高位，汽车消费政策、需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期，期货预计逐步走估值修复性震荡上涨走势，防短期洗盘。中长周期布局战略：以低估低价区逐步布局中长线多单为宜，注意关键位资金情绪及主动性。化工部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，欢迎咨询交流相关问题。

　　提示：5月CPI或延续回落态势，同比涨幅在3%以内，正式重回“2时代”。5月乘用车零售销量同比增长1.8%，挖掘机销量同比增近70%。沙特将停止额外减产，冲淡了欧佩克+延长减产的利好。政府工作报告：集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。央行行长：保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年，降低贷款实际利率。5月地方债发行量超1.3万亿元，创历史新高。美确诊病例单日新增超1.6万，巴西超1.5万。

　本报告策略盘中或有调整，仅供参考，不作为投资依据