晨先财经：6月15日期货操作建议

　　一、沪铜

　　1.技术面：沪铜2007合约周五先抑后扬小阳线报收16455（上一日价格46950），整体维持单边反弹，周线V型反转指标不弱，但价位太高，且日线指标存在调整需求，保留偏多思路观望。

　　2.基本面：上海电解铜现货报价47340-47480，涨500，贴水30元/吨~贴水0元/吨，进口铜矿周度指数52.05美元，涨1.35。欧美疫情二季度边际到顶，主流国家迈入复工复产阶段，全球风险情绪改善预期逐渐兑现，尽管不排除全球发展中国家存在疫情第三波可能性，但其对资本市场定价不占据主导；中国融资、M2等前瞻性数据开始明显改善，表明后疫情阶段的政策发力实质性效应逐渐显现，国内电铜库存处在去化道路就是印证性，但随着时间移失及价格的上升，应留意观察疫情过后预期兑现。总的来看，铜市整体逻辑从需求端悲观或转向供给端扰动，随着南美主流矿产国逐渐放松管控，供给端的扰动影响亦有可能边际结束的可能性。

　　3.操作建议：前期低位多单继续守住46200不破持有，新仓暂时观望。

　　二、螺纹

　　1.技术面：螺纹2010合约周五先抑后扬中阳线报收3626（上一日价格3596），形态属于回踩20均，可以看出主力不认可深度回调，只不过日线指标暂未修正，预计将以震荡横盘的方式消化释放，之后再回复原本中线涨势。

　　2.基本面：上海螺纹3650，钢坯3320，钢厂开工率70.44%，社会库存758万吨，钢厂库存284万吨。钢材开工水平持稳偏高，利润回归合理区域，但中上游库存仍堆积，去库存压力持续增大，受疫情好转加旺季提振反弹，10月合约贴水基本修复。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求后期也将季节性转淡，关注全球疫情动向及对经济的影响变化及两会动态。前期反弹基本告一段落，远强近弱结构有望体现，关注现货动向及盘面测压。

　　3.操作建议：3600附近表现抗跌可试多，止损守住20日线，如需盘中提示可联系微信：13671191581。

　　三、铁矿

　　1.技术面：铁矿2009合约周五先抑后扬中阳线报收777（上一日价格759），形态属于回踩750假破位，日线指标的调整需求还未释放，预计会展开三两日的震荡盘，建议观望。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数103.95，现货青岛港(601298,股吧)PB粉780，港口库存10753万吨，钢厂铁矿石库存可用天数23天。受国内疫情好转影响，钢厂开工需求维持高位，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿一季度供给受限，后期复产常态化，供给2020大幅转暖，港口库存后期有望继续低位回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升，现货成交回暖有限，基差修复空间有限。全球终端需求进一步向上打压，美国粗钢产量锐减，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄，海运成本再度回落。

　　3.操作建议：前期770的空单小利或保本出局，转为观望。

　　四、塑料

　　1.技术面：塑料2009合约周五先抑后扬阳线报收6690（上一日价格6645），形态属于高位修整，短期回落或还有力度，但周线不看空，观望等待回调结束的信号逢低做多。

　　2.基本面：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在6630-6770元/吨， 华东地区价格在6650-6850元/吨，华南地区价格在6950—7000元/吨。美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在0至0.25%之间，符合市场预期。美联储发表声明称，新冠肺炎疫情暴发给美国经济造成巨大困难，并在中期对经济前景构成相当大的风险。国际股票及商品市场大幅下跌，原油价格大跌8.66%，收36.17美元/桶。6月11日亚洲乙烯价格上涨，CFR东北亚收价705美元/吨；外盘LLDPE美金价格持平，收760美元/吨。目前上游库存及港口库存同比偏低，但去库放缓，有重新累库的可能。全球躲过开始复工，国际油价持续上扬，成本推动情绪向好。基本面目前保持稳定，成交逐渐转淡，目前维持震荡，长期的产能释放预期下，以及需求增长乏力，预计反弹高度已经差不多。

　　3.操作建议：前期低位多单已在20均打了保护，下一步等待60均跟随上来再酌情接回。

　　五、豆粕

　　1.技术面：豆粕2009合约周五缩量反弹中阳线报收2832（上一日价格2801），大周期看震荡，短期走势反复，阴阳互现，可以区间内高抛低吸操作。

　　2.基本面：沿海豆粕价格2620-2760元/吨，较上日波动5—10元/吨。本周及下周大豆压榨量或高达203万吨左右，豆粕库存或继续逐步回升，先前共赢紧张局面基本缓解。豆粕经销商出货锁定意愿较强，不过油厂仍有挺价意愿，近几日下游已集中备货，但今日成交有所转淡，部分低位及远期低位基差仍吸引补库。

　　3.操作建议：在2800—2850区间内高抛低吸，反向止损不超过20个点。