PTA期货：资金集中增减洗盘 PTA延续震荡上涨

　　期货：PTA2009周三冲高承压下探，收3712（涨16），总减仓百余手，成交量增加。前十名资金流向：多头多分散增仓，持仓集中度微增；空头分散增减，持仓集中度微增、略高于多头。近期疫情二次爆发担忧情绪增加，美欧股市、原油承压回调加重期货高价抛空压力，市场情绪变化较快，部分资金减仓避险，盘面大幅震荡洗盘；短期或延续支撑性震荡上涨，注意资金情绪、市场成交、政策预期等变化影响，防范资金集中异动。

　　现货：华东地区现货参考3500-3650（挺价），成交尚可。当前全国装置整体维持高开工率，社会库存压力较重；国内聚酯产能需求提升，纺织品需求回升，总体供需矛盾趋向好转。欧美重启经济，原油需求预期好转，短期高价回调，影响化工大幅波动。厂家、贸易商维稳挺价，期货影响现货市场心态。

　　简要策略：PTA2009或延续支撑性震荡上涨，注意资金情绪、市场成交、政策预期等变化影响，防范资金集中异动。波段操作：持多10%资金仓位，跌破3700减仓，若回踩3630-3670区企稳可逐步试多，若上冲3750-3800区承压可减多、平多。有问题可联系（155）2294、0056。短线操作：持多10%资金仓位，跌破3700平仓，若回踩3650-3680区企稳可逐步试多，若上冲3750-3800区承压可平多考虑试空。短期关键位：3680、3750。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期，美国等地疫情延续、存扩大隐忧，原油冲高承压回调。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。当前PTA高开工率、库存高位，需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期，期货开启估值修复性震荡上涨逻辑，防范短期回调大幅洗盘。中长周期布局战略：以低估低价区逐步布局中长线多单为宜，注意关键位资金情绪及主动性。化工部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，欢迎咨询交流相关问题。

　　提示：北京：应急响应级别调整为二级，对所有小区实行严格封闭式管理，以最坚决措施阻断疫情传播。财政部发行抗疫特别国债，7月底前完成1万亿。美得州等六州新增病例创新高，专家称第二波疫情已开始；巴西、印度新增持续高位；疫情二次爆发担忧情绪加重，欧美股市、原油高价承压。美国财长：本月将对经济注入万亿美元。美联储主席：美国经济复苏的时间和强度面临严重不确定性，购买公司债不是要主宰市场。媒体称特朗普政府考虑推出1万亿美元基础设施方案。政府工作报告：集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。

　　本报告策略盘中或有调整，仅供参考，不作为投资依据