晨先财经：6月18日期货操作建议

　　一、沪铜

　　1.技术面：沪铜2007合约周三缩量回落阴线报收46770（上一日价格47150），整体形态属于V型反转，指标共振偏强，目前展开调整，调整后大方向继涨的可能较大。

　　2.基本面：上海电解铜现货报价46850-47300，涨245，升水140元/吨~贴水160元/吨，进口铜矿周度指数51.6美元，涨0.45。中美疫情存在反复，对过往主流国家的复工复产带来负面影响，全球风险偏好受到干扰，尽管拉美等国正在接力全球第三波，但其对资本市场定价权总体不占据主导，值得警惕；总的来看，铜市整体逻辑从需求端悲观或转向供给端扰动，当下拉美疫情防控导致生产和物流受限进而带来的矿产干扰仍在，关注6月疫情潜在到顶下的管控放松的可能性。

　　3.操作建议：依托46300逢低做多，止损300点以内。

　　二、螺纹

　　1.技术面：螺纹2010合约周三冲高回落阴线报收3585（上一日价格3599），昨天的评文提到过“形态属于阴包阳线后的良性反弹，日线指标有回调需求，但周线并不弱，短空中多思路”，现已如期验证，下一步回调还有力度。

　　2.基本面：上海螺纹3640，钢坯3310，钢厂开工率70.72%，社会库存758万吨，钢厂库存284万吨。钢材开工水平持稳偏高，利润回归合理区域，但中上游库存仍堆积，去库存压力持续增大，受疫情好转加旺季提振反弹，10月合约贴水基本修复。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求后期也将季节性转淡，关注全球疫情动向及对经济的影响变化及两会动态。前期反弹基本告一段落，远强近弱结构有望体现，关注现货动向及盘面测压。

　　3.操作建议：3600附近表现滞涨可尝试短空，止损3630。

　　三、铁矿

　　1.技术面：铁矿2009合约周二放量反弹阳线报收（上一日价格781），形态属于高位震荡，日线指标的调整需求未得到盘面认可，转为观望。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数105.45，现货青岛港(601298,股吧)PB粉782，港口库存10753万吨，钢厂铁矿石库存可用天数23天。受国内疫情好转影响，钢厂开工需求维持高位，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿一季度供给受限，后期复产常态化，供给2020大幅转暖，港口库存后期有望继续低位回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升，现货成交回暖有限，基差修复空间有限。全球终端需求进一步向上打压，美国粗钢产量锐减，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄，海运成本再度回落。

　　3.操作建议：依托780附近试空，止损不超过10个点，如需盘中提示可联系微信：13671260157。

　　四、塑料

　　1.技术面：塑料2009合约周二放量反弹大阳线报收（上一日价格6850），形态属于延续强势，但周线临近6900压力，谨慎看多。

　　2.基本面：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在6730-6830元/吨， 华东地区价格在6700-6900元/吨，华南地区价格在6950—7100元/吨。国际能源署表示全球原油库存有望在未来6个月内迅速减少，且6月全球原油产量将降至8640万桶/日，创2010年以来的最低水平，国际油价继续上涨。6月16日亚洲乙烯价格上涨，CFR东北亚收价845美元/吨；外盘LLDPE美金价格上涨，收789美元/吨。目前上游库存及港口同比偏低，但去库放缓，有重新累库的可能。全球多国复工补库，国际油价及乙烯价格持续上扬，成本推动情绪向好。基本面目前保持稳定，成交逐渐转淡，目前维持震荡。长期的产能释放预期下，以及需求增长乏力，预计反弹高度已经差不多。

　　3.操作建议：依托5均逢低跟进多单，止损参考50点左右。

　　五、豆粕

　　1.技术面：豆粕2009合约周三平开回落阴线报收2815（上一日价格2835），大周期看震荡，短期走势反复，阴阳互现，适合高抛低吸操作。

　　2.基本面：沿海豆粕价格2620-2760元/吨，较上日波动5—10元/吨。本周及下周大豆压榨量或高达203万吨左右，豆粕库存或继续逐步回升，先前共赢紧张局面基本缓解。豆粕经销商出货锁定意愿较强，不过油厂仍有挺价意愿，近几日下游已集中备货，但今日成交有所转淡，部分低位及远期低位基差仍吸引补库。

　　3.操作建议：继续在2800—2840区间内高抛低吸，反向止损不超过20个点。