云数据：原油驱动有色黑色化工齐上行

　　今日盘面解读

　　文华商品指数增仓19.5万手，上涨0.60%报141.98点，本周累计上涨1.44%，增仓33.9万手，5月份以来呈现持续增仓态势。周五国内商品多数大部分上涨为主，白盘指数增仓企稳之后震荡尾盘再创近期新高，上行驱动沥青增强。工业品涨势企稳之后，今日表现强势农产品(000061,股吧)，周度表现上也是技术性涨势不变，农产品整体也是企稳之后预计冲击年内高点。从主要驱动力量来看，日内油脂和原油领涨，在国际油价调整结束冲击近期高点的情况，国内燃料油表现好于原油，油脂也是集体上行，延续我们的做多思路。此外，工业品中的有色、黑色、化工，则均有0.6%以上的涨幅，尤其是有色板块上行趋势性是多么强，趋势思路下，多头战绩斐然。黑色震荡波动虽然有，但我们强调的向多头看齐，仍旧是大概率事件，钢材启动之后，原料端铁矿石虽然滞涨但不建议看空。化工板块近期我们也看到，无论是怎么调整，空间均不大，做多风险较低的情况下，思路很重要！！

　　今天谷物高位回落了，强势上新高的节奏有所打破。风险既然来了，那么驱动逻辑未来之前，关注资金对行情的推波助澜，减仓之后市场是否撤离，还需观察。饲料因此而承压，不过调整空间目前还是有限，通胀预期下看多为主。鸡蛋减仓走强之后两连阳，注意上行驱动的进一步增强做多机会；苹果弱势创新低，下行驱动力增强之后，预计和目前疫情有关。

　　商品指数沉淀资金1710.43（+28.13）亿元，贵金属流入2.90亿元，有色板块流入11.47亿元，油脂链流入10.23亿元，黑色流入2.18亿元，原油板块流入2.39亿元。甲醇增仓7.0万手涨近40元，棕榈增仓4.9万手再创新高；铁矿减仓3.2万手震荡微红，塑料减仓2.8万手调整收阴。领涨品种不锈钢（3.96%）、棕榈（2.92%）和燃油（2.91%），领跌品种苹果（-2.49%）、塑料（-0.80%）和大豆（-0.70%）。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：06月18日,华东市场中间价：1515收平

　　2、橡胶：06月18日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：10075收平

　　3、橡胶：06月17日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1250收平

　　4、PTA：06月17日,华东市场高端价：3625涨50

　　5、塑料:06月18日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7900收平

　　6、PP：06月18日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8200收平

　　7、PVC：06月17日,PVC(电石法)全国市场中间价：6365跌25

　　8、沥青：06月18日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3220收平

　　9、燃料油：06月18日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：365收平

　　10、乙二醇：06月17日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3495跌25

　　11、尿素：06月18日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1660收平

　　原油（SC2008）: 今日增仓0.02万手，上涨4元或1.35%，报299.3元/桶。INE原油今日增仓的情况下保持震荡走升的行情，期价虽然日内反弹的幅度不大，但是期价的重心在上移。国际原油出现比较大的波动，那么国内INE原油为20日均线附近调整。建议投资者日内保持偏多的思路，站上日均线之后还是看好反弹行情。

　　燃油（2009）：今日减仓2.07万手，上涨49元或2.91%，报1735元/吨。燃油今日增仓的情况下尝试反弹行情，不过期价冲高之后回落迹象比较明显，目前依旧在调整阶段。建议投资者日内关注下10日均线的多空博弈，站上日均线的话还是偏多的思路。同时关注下周低硫燃料油期货的上市会不会对高硫燃料油形成冲击。目前来看燃料油的成交量还是比较可观的。

　　沥青（2012）：今日减仓0.23万手，上涨16元或0.61%，报2626元/吨。沥青今日减仓的情况下延续震荡走升的行情，期价在2600附近的平台附近反复，建议投资者日内围绕平台采取上多下空的操作策略。同时关注下国际原油的走势对国内化工板块的影响。沥青5月展开反弹行情之后这是第一波回调结束的再次走升行情，关注反弹的持续性，前期高点2688能否突破继续走升值得关注。

　　橡胶（2009）：今日减仓0.76万手，上涨160元或1.55%，报10475元/吨。橡胶今日增仓的情况下仍然在区间内震荡，日内振幅明显放缓，目前期价上涨和下跌的动能不足，建议投资者日内短线交易为主，没有趋势性交易机会，震荡区间在10080-10485.寻找合适的进场点，目前的价位并不适合开仓，需要耐心等待。

　　甲醇（MA2009）：今日增仓6.98万手，上涨31元或1.81%，报1747元/吨。甲醇今日由大幅减仓至增仓，期价震荡下行，目前来看60日均线的压力位非常明显，多次反弹均线附近受阻回落，不过下方1670附近的趋势线也有支撑作用。建议投资者在这个区间采取高抛低吸的操作策略。等待期价上破或者下破压力或者支撑才可能迎来转势行情。

　　MEG&PTA（2009）：PTA增仓0.67万手，上涨32元或0.86%，报3734元/吨；MEG增仓0.45万手，上涨54元或1.47%，报3729元/吨。乙二醇今日增仓的情况下保持震荡行情，期价跌至60日均线的支撑之后没有形成下破，目前来看支撑有效，但是需要关注的是，一但国际原油开始走弱，那么乙二醇跌破此支撑的话有可能迎来加速回落的走势，盘中可以关注试空机会。PTA今日增仓的情况下区间震荡为主，尝试突破3750附近的平台压力位受阻回落。建议投资者保持震荡思路，没有突破平台之前高抛低吸操作为主。

　　塑料&聚丙烯（2009）：塑料减仓2.78万手，下跌55元或0.80%，报6795元/吨；聚丙烯减仓1.17万手，下跌5元或0.07%，报7475元/吨。塑料今日减仓的情况下没有延续昨日强势上涨的行情，不过日线来看期价创出近期新高，做多需要关注的还是资金流入的持续性，减仓只要不破坏上涨形态，多单还是可以继续持有的。目前日线来看已经处于多头形态，偏多思路不变。PP今日波动比较大，期价夜盘在国际原油大幅走升的情况下出现回调走势，随后下午开始增仓上行，报收2连阳，关注后续的反弹持续性，偏多思路对待。期价站稳7490附近的支撑前期高点有可能形成突破。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：06月18日,上海 HRB400 20mm报价：3620收平

　　2、热卷：06月17日,上海 4.75mm报价：3670涨10

　　3、铁矿：06月18日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：780跌7,普氏指数：103.6跌1.85

　　4、玻璃：06月17日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1458收平

　　5、焦炭：06月18日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：1970收平

　　6、焦煤：06月18日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：06月18日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:567.5收平

　　8、钢坯：06月18日,唐山方坯Q235报价:3300收平,天津方坯Q235报价:3380收平

　　9、硅铁：06月18日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5600收平

　　10、锰硅：06月18日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6600收平

　　螺纹&热卷（2010）：螺纹增仓4.43万手，上涨30元或0.83%，报3645元/吨；热卷增仓3.57万手，上涨39元或1.08%，报3659元/吨。螺纹钢在3610附近震荡企稳之后，早盘跳涨增仓冲高回落，在3622上方的夜盘震荡高点企稳之后继续拉涨，尾盘最高升至3649元的高位。热卷的上涨存在利多驱动，供需压力略增但未能构成威胁，这也是我们周报中的观点，3570-3600之上建议维持多头思路，上方需要关注3680一线争夺，突破继续跟涨。热卷在企稳3600之后表现强势，在3620之上震荡走升，最高至3672元的高位，短线支撑参考3635附近位置，平台支撑3600附近，高位关注3760附近平台争夺。

　　铁矿石（I2009）：今日减仓3.17万手，上涨3元或0.39%，报768元/吨。铁矿石震荡冲高778之后回落，午后震荡反弹力度不佳之后处在770之下运行居多，低点在765附近。整体表现为K线堆积的形态还在延续，在巴西疫情未能扩大对供应影响的情况下，后半周减仓较多，多头主动离场的情况下，关注震荡平台支撑情况，未能下破之前钢材上行驱动力量带来的支撑预计还是存在的，关注参考730、750附近，压力参考785-795附近。9-1正套继续持有，支撑参考70-75附近。

　　焦炭&焦煤（2009）：焦炭减仓0.59万手，上涨18.5元或0.95%，报1972元/吨；焦煤减仓0.86万手，下跌0元或0.00%，报1190.5元/吨。焦炭回踩低探1946元之后减仓上行，早盘减仓继续上行持坚之后，下午增仓主动拉涨升至1975元下方，连续两日上行之后，期价来到前高附近位置，进一步走升走升则多单主动跟进，否则焦炭继续震荡运行的概率较高。钢材走升之后对其上行驱动增强，存在突破概率。焦煤震荡运行在1182-1194元之间，在上方1200附近的平台压力还是未能突破，目前焦炭也是处在区间内的情况下，预计需要等待钢焦的刺激带动，注意企稳突破之后的买入机会，下方支撑参考1160-1170的位置。

　　玻璃&纯碱（2009）：玻璃减仓0.35万手，上涨5元或0.35%，报1451元/吨；纯碱减仓0.03万手，上涨8元或0.56%，报1440元/吨。玻璃在1440附近平台支撑继续有效，上方最高升至1457元的位置，震荡行情尚未打开，不过在支撑有效的情况下，仍旧是偏多思路，低点支撑在1410附近，高位注意1480、1500的压力争夺。纯碱低位止跌震荡飘红，在1420、1400支撑有效则还是维持震荡思路，上方在均线压力仍有，未能突破近期高点1450附近，则还是偏弱势震荡格局。

　　【商品解析】

　　1、黄金：06月18日,中国黄金投资金条报价：390.1跌0.3

　　2、白银：06月18日,1#银99.99%报价：4215涨30

　　3、沪铜：06月18日,上海物贸(600822,股吧)平均价：47075涨175

　　4、沪锌：06月17日,上海物贸平均价：16635涨90

　　5、沪铝：06月18日,上海物贸平均价：13960跌120

　　沪锌&沪铜：（2008）：沪锌增仓1.31万手，上涨310元或1.86%，报16935元/吨；沪铜增仓1.21万手，上涨920元或1.97%，报47680元/吨。沪锌今日增仓的情况下出现了震荡走升的行情，期价站上了日均线之后重心上移迹象明显。关注日内试多的机会，沪锌横盘也有一段时间了，建议投资者依托20日均线的支撑低吸进场。期价如果保持反弹节奏的话期价有可能触及16900高点附近。沪铜今日冲高小幅回落，期价创出日内新高之后没有延续昨日的强势反弹节奏，不过日线来看走势依旧趋强，偏多的思路不变，建议依托10日均线附近低吸布局多单。

　　市场分析

　　大连商品交易所工业品事业部执行经理唐世福今日在2020中国化工产业（期货）大会上表示，目前苯乙烯库容相对比较紧张，下一步会继续增加苯乙烯的指定交割库和厂库，做好市场服务。目前正在推进做市商制度，第一批做市商名单已经确定，接下来会公布第二批做市商名单，以促进合约的连续活跃。他还表示，大商所交易部正在研究苯乙烯的期权，如果顺利的话应该今年能够推出或者明年。

　　国家能源局发布5月份全社会用电量等数据，5月份，全社会用电量5926亿千瓦时，同比增长4.6%。1-5月，全社会用电量累计27197亿千瓦时，同比下降2.8%。

　　2020年5月重卡销量17.9万辆，同比增长65.6%，再创历史新高。2020年1-5月累计销售重卡64.46万辆，同比累计增长17%。在基建刺激、国三淘汰、天然气重卡渗透率提升等因素助力下，重卡行业高景气有望持续。

　　螺纹钢

　　截止6月18日，Mysteel调研全国71家独立电弧炉钢厂，平均开工率为73.55%，较上周增0.56%；产能利用率62.29%，较上周增0.21%。截止6月18日，Mysteel调研全国102家电弧炉钢厂，平均开工率为75.90%，较上周增0.39%；产能利用率65.17%，较上周增0.24%。

　　Mysteel调研247家钢厂高炉开工率91.54%，环比上周跌0.13%，同比去年同期增1.17%；高炉炼铁产能利用率92.66%，环比增0.30%，同比增2.54%；钢厂盈利率95.24%，环比增0.87%，同比增1.73%；日均铁水产量246.63万吨，环比增0.81万吨，同比增6.77万吨。Mysteel调研163家钢厂高炉开工率70.03%，环比上周降0.69%，产能利用率79.16%，降0.61%，剔除淘汰产能的利用率为86.17%，较去年同期降0.04%，钢厂盈利率80.98%，较上周增0.61%

　　铁矿石

　　Mysteel 全国45个港口进口铁矿库存为10617.16，较上周降80.54；日均疏港量310.29增13.99。分量方面，澳矿6071.54降57.96，巴西矿2132.55增61.5，贸易矿5181.40增124.5，球团791.82增19.91，精粉746.67增59.39，块矿2213.80增82.32；在港船舶数100降7。（单位：万吨）

　　Mysteel全国钢厂进口铁矿石库存：本期Mysteel 统计样本钢厂进口铁矿石库存总量10974.84万吨，环比增加397.52万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为306.14万吨，环比增加0.28万吨，库存消费比35.85。

　　焦煤、焦炭

　　本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率74.65%，环比上周上升0.26%，同比降2.26%；剔除淘汰产能的利用率为80.16%，环比上周上升0.10%，同比增1.60%；日均产量66.32增0.23；焦炭库存93.66，减7.88；炼焦煤总库存1407.35，增22.47，平均可用天数15.95天，增0.20天。本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用79.80%，上升1.00%；日均产量37.74，增0.47；焦炭库存38.63，减2.99；炼焦煤总库存748.24，增15.82，平均可用天数14.91天，增0.13天。本周焦企开工率回升，其中山西地区个别焦企受检修、环保组检查影响有小幅限产，山东地区个别焦企由闷炉状态恢复生产，目前开工50%左右，山东其他区域部分焦企也有小幅10-20%提产，综合开工小幅上升；本周焦企焦炭库存继续下滑，焦炭订单、出货良好，目前多数焦企对第六轮提涨信心充足，仍看好短期焦炭市场。

　　本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利310.05元，较上周上涨52.95元；山西准一级焦平均盈利337.91元，较上周上涨49元；山东准一级焦平均盈利370.44元，较上周上涨58.83元；内蒙二级焦平均盈利285.88元，较上周上涨53.25元；河北准一级焦平均盈利339.34元，较上周上涨67.86元。

　　本周Mysteel统计全国110家钢厂样本：焦炭库存463.82，增4.27，平均可用天数14.27天，减0.07天；炼焦煤库存778.94，减9.62，平均可用天数15.51天，减0.20天；喷吹煤库存319.92，减3.68，平均可用天数12.83天，减0.34天。（单位：万吨）

　　周Mysteel统计进口焦煤港口库存、焦炭港口库存数据如下（单位：万吨）：

　　1.本周Mysteel统计沿海港口进口焦煤库存：京唐港340增15，青岛港(601298,股吧)95减10，日照港(600017,股吧)35增17，连云港(601008,股吧)47减16，湛江港15平，总库存532增6。

　　2.本周Mysteel港口焦炭库存：天津港26增2，连云港4平，日照港117减8.5，青岛港168减8，总库存315减14.5。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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