钢企布局多元化破发展瓶颈

　　钢铁行业周期性强，利润率较低，在周期低谷甚至陷于全行业亏损的局面；同时，行业已进入低速增长阶段，需求逐渐接近长期峰值，新一轮的产能过剩预计还会到来，将有新的市场化的去产能过程，钢铁企业单纯依赖钢铁业务会面临较大经营风险，也难以保障经营效益的稳定与增长。

　　经济转型带来多元化机遇

　　在钢铁主业缺乏增量且盈利水平难以提升的情况下，企业想扩大利润规模就要实施并购或开展多元化经营，在做强做优主业、提高市场占有率的同时，把发展非钢业务作为新的增长点，实现主业与非钢产业并重。

　　我国经济正处于发展转型期，钢铁企业实施多元化经营面临较多机遇，传统产业转型升级，新兴产业蓬勃发展，新型业态不断涌现，而疫情的发生也催生并促进了新经济、新模式的发展，可能给企业带来在目标领域快速布局的机会。

　　非钢业务多点开花

　　钢铁行业的多元化发展已历经多年，企业积极布局相关和非相关的多元化业务。一些钢铁企业围绕主业、上下游产业发展相关配套产业，而一些企业则在多元化过程中大胆尝试，切入医药、医疗服务、数据中心等新兴产业。

　　据兰格钢铁研究中心跟踪，杭钢股份(600126,股吧)在涉及污水处理、废钢等环保业务的同时，加强新领域开拓，2019年布局数据经济领域，投资建设互联网数据中心（IDC）项目，培育新的利润增长点；沙钢股份(002075,股吧)正在实施重大资产重组，完成后，主营业务将由特钢转型为特钢与数据中心双主业协同发展；马钢旗下新三板公司飞马智科也开建大数据产业园项目；永兴材料(002756,股吧)布局锂电业务，2019年已经实现部分收入；南京钢铁以能源环保、智能产业、“互联网+”为三向多元发展方向，逐步构建主业与新产业的“双主业”发展格局。

　　另外，作为我国最大钢铁集团，中国宝武推动“新材料产业、智慧服务业、资源环境业、产业园区业、产业金融业”五方面的发展。

　　因钢铁市场供过于求及企业经营业绩的恶化，发达国家大型钢铁企业早已开启多元化经营道路，国际钢铁企业如蒂森克虏伯、新日铁等，其非钢产业已与主业并驾齐驱。发展与主业有协同效应的多元产业可以提升企业的综合经营效益，增强企业的抗周期性风险的能力，多元化已经成为钢铁企业发展的必然道路，与世界先进钢铁企业相比，我国钢铁企业的多元化经营还有很大拓展空间。

　　多元化发展问题重重

　　我国的多数传统行业已进入低速增长阶段，逐渐由增量市场向存量市场转变，近年来，在市场饱和的激烈竞争下，部分企业则以各种方式尝试多元化发展，开展新的业务板块，转型切入金融、医疗健康等领域，如工程机械行业中联重科(000157,股吧)进入环境业务，房地产行业中恒大布局文旅保健及新能源汽车，宜华地产变更主业为医疗健康，苏宁环球(000718,股吧)布局医学美容，近期又有万科养猪等。

　　但是，隔行如隔山，进入完全不相关的领域，原有管理团队并不擅长，并且当一个企业在原有领域经营并无优势，抵御风险能力较弱时，不意味着有足够实力进入全新的行业，在这种情况下，多元化会分散原本聚焦在主营业务上的精力，甚至丢掉主营业务市场上的发展机会。

　　一些企业的多元化发展并不成功，因为盲目投资被拖垮的也并不少见。海航以快速并购实现多元扩张，经营风险不断累积，最终重回主业。而中联重科为避免工程机械行业波动，培育新的增长点，布局环境产业，且与原有业务有一定相关性，但最终仍以出售环境业务为结局。

　　在钢铁行业，常宝钢管2016年开始布局医疗服务业务，实现能源管材和医疗服务双主业运营，2019年医疗服务收入占总收入比重为19.4%，已初具规模。不过，公司曾有意退出医疗业务，2018年发公告称，如两大主业同时投入发展，将给公司带来较大的资金压力和管理成本，医疗服务行业易受政策影响，公司应对方面也存在不确定性，拟转让医疗机构股权。而不久后又发公告交易条件未达成一致，终止医疗资产的出售。

　　坚持适度多元化

　　多元化经营失败案例不胜枚举，钢铁企业也要避免多元化发展的误区，避免盲目多元化。钢铁行业虽将进入存量时代，但需求不一定在短期内快速下滑，有一个逐渐下降的过程，其中还存在结构性机会，如制造业高端化带来相关新材料需求、装配式建筑发展带动的钢结构需求以及废钢循环应用等等，钢铁企业可关注行业形势变化带来的相关机遇，创新商业模式，首先在这些与钢铁最为接近的领域提供更好的产品与服务。

　　当然，多元化成功的案例也并不鲜见，如小米，成功布局电视机等其它业务，形成小米生态链。在主业做强的基础上，钢铁企业可以结合自身的资源禀赋情况，选取有利于发挥自身优势的业务，同时挖掘多元化经营成功的重要因素，实现适度多元化发展。

　　专业化与多元化经营孰优孰劣，学界业界对此持续研究讨论，而各行业内的企业也在发展中不断实践。兰格钢铁研究中心认为，钢铁、房地产等行业需求特征决定了生命周期终会有向下的阶段，在这一过程中，多元化是一部分企业必然要尝试去走的一条道路，希望钢铁企业在多元化发展过程走出更多的成功案例。