云数据：端午节前商品多延续调整走势

　　今日盘面解读

　　文华商品指数减仓27万手，上涨0.08%报141.13点。周二指数减仓震荡运行为主，均线支撑有效的情况下，商品整体的上涨节奏还在，但放缓之后，叠加中秋假期临近，市场交投活跃度下降，规避市场在中美关系、新冠肺炎等诸多确不确定因素下带来的不利冲击。我们建议轻仓过节，最好多空品种的对冲配置。日内农产品(000061,股吧)跌幅大于工业品，前期强势的大豆和玉米出现领跌，油脂、软商品、饲料均有不同程度的调整，油脂油料表现存在差异，但双粕上行乏力的同时，下行压力也是并无突出，波段性参与为主，重点还是关注油脂的拉涨买入操作。

　　工业品中化工震荡飘红，甲醇迎来久违的领涨行情，符合我们的预期，关注能否形成突破。烯烃继续维持强势，震荡运行下品种多数维持反弹走升格局，建议是注意低位买入机会。国际油价处在近期反弹新高附近位置，持续拉涨之后的表现尚未出现颓势，对当前能源化工板块带来上行驱动支撑。黑色整体震荡运行在高位，积极性需求下行，钢材调整也是在所难免，原料端转弱但压力也是并不突出，铁合金震荡疲软。有色板块的强势格局延续，整体依托20日均线上涨趋势明显，继续是低吸买多的思路。贵金属关注前高阻力争夺，震荡趋强低吸为主。

　　商品指数沉淀资金1663.67（-29.88）亿元，贵金属流出3.8亿元，黑色板块流出18.55亿元（煤炭流出11.20亿元），能源化工流出4.65亿元，油脂链流出6.96亿元。甲醇增仓近7.4万手拉涨企稳均线，PP增仓近1.1万手震荡飘红；玉米减仓近4.7万手连续三日收阴，螺纹仓3.7万手震荡回落。领涨品种低硫燃料油（+1.92%）、甲醇（+1.61%）、鸡蛋（+1.50%），领跌品种大豆（-1.56%）、棉花（-1.14%）、红枣（-1.00%）。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：06月23日,上海HRB40020mm报价：3620跌10

　　2、热卷：06月22日,上海4.75mm报价：3750收平

　　3、铁矿：06月23日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：766跌16,普氏指数：101.5跌1.5

　　4、玻璃：06月22日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1458收平

　　5、焦炭：06月23日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：1970收平

　　6、焦煤：06月23日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：06月23日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:567.5收平

　　8、钢坯：06月23日,唐山方坯Q235报价:3340收平,天津方坯Q235报价:3410跌20

　　9、硅铁：06月23日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5750收平

　　10、锰硅：06月23日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6600收平

　　螺纹&热卷（2010）：螺纹减仓3.71万手，下跌10元或0.28%，报3610元/吨；热卷减仓3.21万手，下跌28元或0.77%，报3603元/吨。螺纹钢全天减仓震荡运行在3606-3624之间，波动明显收窄，资金流出2.67亿元至91.19亿元，收盘还是处在20日均线上方，整体高位出现滞涨信号比较明显，但迟迟未能下破之前，整体走势还是处在多头控盘，支撑我们继续是参考3570、3600的位置，未能下破之前维持偏强思路看待，高位注意在3680附近争夺。热卷在3634一线承压之后减仓持续回落至3600元上方，两日连阴之后回落至整数平台，继续下行之后低点支撑在20日均线附近，平台跌破则注意多单减持，或暂时性离场，3600之下激进的投资者可轻仓试空。

　　铁矿石（I2009）：今日减仓1.98万手，上涨3.5元或0.46%，报757元/吨。铁矿石低开回踩748.5元之后走绳，早盘减仓波动加大之后，企稳拉涨最高升至762元的高位回落，午后震荡回落至755元上方，期价在20日均线附近胶着运行，继续下行的话则明显的调整风险也将加大，注意资金在750附近博弈争夺，当前供需格局没有明显转变，钢材价格未能转跌下挫之前，预计震荡运行的概率较大，与此同时继续拉涨的动力降低之后，资金退场较多，则关注多空撤退的节奏，下方平台支撑730元附近。套利方面，9-1正套持有，支撑参考70-75附近。

　　焦炭&焦煤（2009）：焦炭减仓2.86万手，下跌5.5元或0.28%，报1948.5元/吨；焦煤减仓0.44万手，上涨13.5元或1.15%，报1190元/吨。焦炭减仓震荡守住1943.5元之后，后半程走势相对偏强，最高升至1958.5元。不过下午的走势也是相对较弱，区间震荡的情况下，目前也是考验20日均线的支撑情况，关注多空在分界点的博弈情况，高位阻力1990-2000的位置当前还是较重，平台支撑参考1920附近。焦煤日内表现较好，在1174企稳之后拉涨，尾盘最高升至1191元的高位，目前震荡运行格局尚在延续，操作上低吸的同时，还是注意在1200附近平台未能突破之前，谨慎追涨，支撑参考1160附近，以及均线的支撑情况。

　　玻璃&纯碱（2009）：玻璃增仓0.54万手，下跌1元或0.07%，报1454元/吨；纯碱增仓+0.56万手，下跌9元或0.63%，报1427元/吨。玻璃震荡运行在1448-1457之间，波动仍旧是没有起来，不过在均线支撑逐渐上移之后，市场价格支撑较强，支撑继续是放在1440附近位置，下方平台支撑1410附近，上方在夯实1460-1465区间的话，则多单建议是继续跟进。纯碱表现较弱，在1438承压之后最低至1425元的位置，均线整体还是承压的情况下，整体维持低位震荡运行的概率较高，支撑参考1400、1420的位置，高位阶段性压力参考1460、1490的位置。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：06月23日,华东市场中间价：1590收平

　　2、橡胶：06月23日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：10175收平

　　3、橡胶：06月22日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1260跌5

　　4、PTA：06月22日,华东市场高端价：3630收平

　　5、塑料:06月23日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7500收平

　　6、PP：06月23日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8200收平

　　7、PVC：06月22日,PVC(电石法)全国市场中间价：6300跌60

　　8、沥青：06月23日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3300收平

　　9、燃料油：06月23日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：390收平

　　10、乙二醇：06月22日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3565跌30

　　11、尿素：06月23日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1580收平

　　原油（SC2008）: 今日减仓0.15万手，上涨1.3元或0.44%，报298.6元/桶。INE原油今日减仓的情况下出现横盘震荡的行情，期价日内波动不大，国际原油横盘之后选择了震荡上行，但是整个化工板块没有出现跟涨的行情。建议投资者日均线之上试多的策略还是可执行的。目前的走势保持偏多思路不变。但是收盘前没有可观的浮盈不建议隔夜。

　　燃油（2009）：今日减仓2.52万手，上涨24元或1.41%，报1729元/吨。燃油今日减仓的情况下延续震荡行情，期价收盘站上20日均线的支撑，但是并没有跟随国际原油的走升而出现强势反弹的行情。日内波动收窄，建议节前投资者采取日内短线的交易方式，如果期价能够突破本周的新高还有反弹空间可期。

　　沥青（2012）：今日减仓0.41万手，上涨10元或0.38%，报2622元/吨。沥青今日减仓的情况下出现冲高回落的行情，期价在2600附近的平台附近反复，建议投资者日内围绕平台采取上多下空的操作策略。目前国际原油已经开始震荡上行，那么沥青站稳2600附近的平台的话，期价走弱的概率降低，平台之上低吸试多，随时有可能展开一波加速上涨的行情。目前缺乏量能的配合，没有资金推动持续比较差。

　　橡胶（2009）：今日减仓0.53万手，上涨50元或0.48%，报10400元/吨。橡胶今日减仓的情况下处于区间震荡的行情，期价盘中尝试突破10485附近的平台压力位失败，建议投资者保持区间震荡的思路，在期价没有上破或者下破区间之前，采取高抛低吸的操作策。现在来看市场还是非常缺资金的，没有资金的推动，期价很难走出持续性的行情。

　　甲醇（MA2009）：今日增仓7.37万手，上涨26元或1.49%，报1766元/吨。甲醇今日由大幅减仓变增仓之后，终于迎来了一波反弹行情，期价报收大阳线收盘，站稳60日均线之后重心继续上移。那么接下来就将尝试突破1779附近的平台压力位。能够有效的突破的话建议投资者还是积极参与多单，技术上加速上涨的概率增加，关键是量能是否配合，如果夜盘多单再次减仓，那么甲醇继续震荡的概率还将延续。

　　MEG&PTA（2009）：PTA减仓3.00万手，下跌6元或0.16%，报3704元/吨；MEG减仓0.40万手，上涨5元或0.14%，报3704元/吨。乙二醇今日减仓的情况下出现了弱势调整的行情，期价尝试突破20日均线失败之后延续震荡行情。建议投资者耐心等待期价回踩趋势线附近确认支撑有效低吸的操作机会。要么就是关注期价突破均线且伴随增仓的做多机会。目前的价位不适宜进场。PTA今日减仓的情况下延续震荡的行情。期价还是没能突破3750附近的平台压力位，建议投资者保持震荡思路，耐心等待上破之后的做多机会。

　　塑料&聚丙烯（2009）：塑料减仓0.47万手，上涨50元或0.74%，报6835元/吨；聚丙烯增仓1.05万手，上涨28元或0.38%，报7494元/吨。塑料今日减仓的情况下延续高位调整的行情，期价目前考验10日均线的支撑作用，如果继续下行的话那么塑料前期的多单考虑先离场观望。等待调整结束之后在介入。如果支撑有效塑料还是偏多思路对待。等待资金介入的拉涨行情。PP今日增仓的情况下依旧在盘整为主，期价围绕7490附近的平台已经博弈的第五个交易日，建议投资者日内继续关注多空博弈情况，如果突破上行积极参与多单，区间内则采取日内短线操作策略，不建议隔夜。

　　【商品解析】

　　1、黄金：06月22日,中国黄金投资金条报价：395.45涨4.9

　　2、白银：06月23日,1#银99.99%报价：4285跌45

　　3、沪铜：06月23日,上海物贸(600822,股吧)平均价：47860跌10

　　4、沪锌：06月23日,上海物贸平均价：16965跌80

　　5、沪铝：06月23日,上海物贸平均价：14010涨40

　　沪锌&沪铝：（2008）：沪锌减仓0.06万手，下跌35元或0.21%，报16790元/吨；沪铝增仓0.62万手，下跌40元或0.29%，报13655元/吨。

　　沪锌今日减仓的情况下出现了冲高回落的行情，期价盘中创出近期新高之后再次回落，反弹持续性较差，建议投资者关注下5日均线支撑作用，反弹形态不变，那么支撑有效低吸试多要好于追涨。一旦跌破5日均线的话，多单回避。沪锌重返震荡行情。沪铝今日增仓的情况下延续走升的行情，期价回踩5日均线确认支撑有效，盘中再次创出近期新高，多头思路变不变，低位多单继续持有。没有持仓的依托10日均线低吸。

　　市场分析

　　山西汾阳地区焦企限产再度加码，原本月上旬已执行限产20-30%，现要求限产加码到40%左右，焦企反馈近日环保组到厂检查频繁，陆续执行新限产要求，本次限产预计持续至月底，后续政策需关注月底汾阳空气质量改善状况而定。

　　据统计，5月份中国重点钢厂汽车板产量为211万吨，同比减少58万吨，下降21.7%。其中，镀锌汽车板产量44万吨，同比减少12万吨，下降21.1%。

　　2020年5月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.488亿吨，同比下降8.7%。

　　Mysteel运量原样本数据（6/15-6/21）：

　　1.上周澳洲巴西铁矿发运总量2657.1万吨，环比上期增加143.3万吨。澳洲发运总量2019.3万吨，环比增加178.6万吨，其中澳洲发往中国的量为1710.8万吨，环比减少7万吨；巴西发运总量637.8万吨，环比减少35.3万吨。

　　2.Mysteel原口径14港铁矿石发运量（6/15-6/21）：上周澳洲巴西铁矿发运总量2373.2万吨，环比上期增加68.2万吨,澳洲发货总量1797.8万吨，环比增加126.1万吨，澳洲发往中国量1522.6万吨，环比上周减少60.2万吨，力拓发往中国量567.6万吨，环比上周减少0.2万吨，BHP发往中国量621.6万吨，环比上周增加58.9万吨，FMG发往中国量269.9万吨，环比上周减少103.2万吨；巴西发货总量575.4万吨，环比上期减少57.9万吨，其中淡水河谷发货量489.8万吨，环比减少49.1万吨，CSN发货量51.6万吨，环比减少2.7万吨。

　　3.Mysteel全球铁矿石发运量（6/15-6/21）：上周新口径全球发运总量3121.1万吨，环比增加209.1万吨。

　　Mysteel中国铁矿到港量统计 (6/15-6/21）：上周全国45港铁矿石到港总量为2328.6万吨，周环比增加11.3%。全国26港铁矿石到港总量为2175.3万吨，周环比增加9.7%。北方六港铁矿石到港总量为1289万吨，周环比增46.1%。

　　2020年06月23日巴西铁矿运费参考价格为16.1美元,环比增长0.4%,澳洲铁矿运费参考价格为6.5美元,环比增长0.16%.

　　截至2020年06月23日全国待卸铁矿船共计101艘，比昨天增加108.2万吨，增加5.0船。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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