晨先财经：6月29日期货操作建议

　　一、沪铜

　　1.技术面：沪铜2008合约周三先抑后扬小阴线报收47860（上一日价格47850），日内回踩5均再次受到支撑，大格局为V型反转，指标不弱，保留逢低做多思路。

　　2.基本面：上海电解铜现货报价47360-47600，涨390，升水170元/吨~贴水200元/吨，进口铜矿周度指数51.49美元，涨0.11。中美疫情存在反复，对过往主流国家的复工复产带来负面影响，全球风险偏好受到干扰，尽管拉美等国正在接力全球第三波，但其对资本市场定价权总体不占据主导，值得警惕；总的来看，铜市整体逻辑从需求端悲观或转向供给端扰动，当下拉美疫情防控导致生产和物流受限进而带来的矿产干扰仍在，关注6月疫情潜在到顶下的管控放松的可能性。

　　3.操作建议：依托5均逢低做多，止损300点以内。

　　二、螺纹

　　1.技术面：螺纹2010合约周三震荡星线报收3620（上一日价格3610），日线指标有调整需求，但周线整体不弱，暂以短空中多思路看待。

　　2.基本面：上海螺纹3640，钢坯3340，钢厂开工率70.03%，社会库存757.22万吨，钢厂库存300.74万吨。钢材开工水平持稳偏高，利润回归合理区域，但中上游库存仍堆积，去库存压力持续增大，受疫情好转加旺季提振反弹，10月合约贴水基本修复。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求后期也将季节性转淡，关注全球疫情动向及对经济的影响变化及两会动态。前期反弹基本告一段落，远强近弱结构有望体现，关注现货动向及盘面测压。

　　3.操作建议：如能跌破3600可反手换空，短线抓回调有利即可。

　　三、铁矿

　　1.技术面：铁矿2009合约周三放量反弹阳线报收771（上一日价格757），形态属于高位盘整，日线指标有调整需求，然而价格表现抗跌，建议暂时观望。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数101.5，现货青岛港(601298,股吧)PB粉783，港口库存10617万吨，钢厂铁矿石库存可用天数23天。受国内疫情好转影响，钢厂开工需求维持高位，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿一季度供给受限，后期复产常态化，供给2020大幅转暖，港口库存后期有望继续低位回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升，现货成交回暖有限，基差修复空间有限。全球终端需求进一步向上打压，美国粗钢产量锐减，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄，海运成本再度回落。

　　3.操作建议：节后视开盘情况再做判断，具体以盘中提示为主，如需盘中提示可联系微信：13671191581。

　　四、塑料

　　1.技术面：塑料2009合约周三先抑后扬小阳线报收6875（上一日价格6835），形态属于强势，但周线临近6900压力，谨慎看多。

　　2.基本面：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在6820-6900元/吨， 华东地区价格在6750-6850元/吨，华南地区价格在7000—7050元/吨。产油国供应趋紧，市场对需求恢复抱有信心，国际油价继续上涨，但疫情的不确定性抑制了涨幅。6月20日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价840美元/吨；外盘LLDPE美金价格持平，收789美元/吨。目前上游库存及港口同比偏低，但去库放缓，有重新累库的可能。全球多国复工补库，国际油价及乙烯价格持续上扬，成本推动情绪向好。基本面目前保持稳定，成交逐渐转淡，目前维持震荡。长期的产能释放预期下，以及需求增长乏力，预计反弹高度已经差不多。

　　3.操作建议：依托日线10均逢低再接多，止损参考50点左右。

　　五、豆粕

　　1.技术面：豆粕2009合约周三缩量震荡小阳线报收2818（上一日价格2810），走势符合笔者近期提出的“大周期看震荡，短期走势反复，阴阳互现”这一判断，下一步预计还将维持震荡节奏。

　　2.基本面：沿海豆粕价格2640-2750元/吨，较上日跌10—30元/吨。本周及下周大豆压榨量或高达203万吨左右，豆粕库存或继续逐步回升，先前共赢紧张局面基本缓解。豆粕经销商出货锁定意愿较强，不过油厂仍有挺价意愿，近几日下游已集中备货，但今日成交有所转淡，部分低位及远期低位基差仍吸引补库。

　　3.操作建议：恢复在2800—2850区间内高抛低吸的操作策略，反向止损不超过20个点。