长河观察：突破沉寂

　　【市场资讯】

　　1、【面积报告】美国农业部（USDA）周二公布，美国2020年大豆种植面积预估为8382.5万英亩，市场此前预估为8471.6万英亩，USDA3月预估为8351.0万英亩。2019年实际种植面积为7610.0万英亩。美国2020年大豆收割面积料为8302.0万英亩，2019年实际收割面积为7495.1万英亩。

　　2、【库存报告】USDA 库存报告显示，截至 6 月 1 日大豆库存为 13.86 亿蒲，接近市场平均预期 13.92 亿蒲。根据库存推算市场年度 3 季度的饲用和残差值为 7,050 万蒲--高于正常水平 5,000-6,000 万蒲因此 USDA 可能会在 7 月 10 日的供需报告中上调残值项。陈作平衡表的关键仍然在于7月和8月能装出多少大豆以及有多少未执行出口合同量转到9月。

　　3、【巴西养殖】巴西农业部称，新冠疫情期间，中国海关暂停自巴西三家工厂的肉类进口，但并未给出正式理由；目前巴西农业部正试图确定缘由，并与中方进行商谈。巴西农业部未透露工厂名称，但知情人士表示，其中包括Marfrig位于Várzea Grande的一家工厂。

　　4、【巴西出口】巴西谷物出口行业团体ANEC周二表示，巴西6月份的大豆出口量预计达到1190万吨，同比增长37%，因为头号买家中国的需求依然强劲，而且新冠病毒疫情大流行期间巴西港口照常运行。数据显示，7月份巴西大豆出口量将达到725万吨，截止到7月底，今年巴西大豆出口量将接近6900万吨。

　　5、【美国生柴】美国能源部公布了 4 月生柴数据，豆油生柴消费 6.72 亿磅，去年同期 6.32亿磅。本年度 10-4 月豆油生柴消费累计同比下降 12.01%，USDA 全年目标为下降 3.9%。豆油在总原料中的占比为 62.8%，去年同期 57.09%。

　　【收盘评述】

　　七月的第一个交易日美豆打破沉寂，当日公布的USDA面积报告给到了市场动力，美豆即时拉涨至三个月高位。从报告上来看大豆端并未对月度供需报告作出调整，不过前期市场的整体预期较高，此次报告带来动力主要落在了预期偏差上。

　　当日油粕也是随着成本端上涨，我们前期也多次提到了对于美豆与连粕最直观的动力就是报告的指引。在横盘的一个月中市场反复谈论的到港量和压榨量基本已经是对后面几个月达成了一定的共识，供需结构的交易也体现在盘面上。但从这次成本端的上涨来看我们想再次提及一月前我们日评中的观点——在现阶段的国际环境下，对于大豆这类的品种价格上是很难维持高利润的采购的，成本端的价格好涨，跌却不那么容易。豆粕虽然处在阶段性充裕的阶段但从这个角度上考虑不会是盘面做空理由。

　　【利润跟踪】

　　（数据来源：天下粮仓、中粮期货(博客,微博)、文华财经）

　　【作者】

　　高泓-投资咨询号TZ009338；潘婉玲-投资咨询号Z0013415；肖鸿钦-从业资格号F3032992

　　【公众号：长河观察】

　　【风险揭示】

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