奇顺投资：7月2日期货操作建议

　　2020年7月2日铁矿行情解析

　　受到港口泊位检修影响，5月份澳洲铁矿石发货量环比小幅减少，未来FMG和BHP面临财年压力，预计6月份澳洲铁矿石发货量保持在去年同期高位水平。由于5月份巴西铁矿石发货量较低，预计6月份港口到货量环比小幅下降。除了向国外看，我国还可以增加国内产量，尽管国内铁矿开采都可能需要很长时间，并且采矿成本较高。基准铁矿石今年上涨了8％，至每吨约99美元。这刺激了国内生产商增加产量，但一旦价格跌至70美元或更低，矿山将关闭。相比之下，澳大利亚的主要矿商可以在不到15美元的价格生产一吨铁矿石。由于预计6月份钢厂日均铁水产量仍有小幅上涨空间，并且钢厂铁矿石库存低位，钢厂补库需求较高，因此日均疏港量将保持高位平稳运行。港口到货量环比小幅下降，日均疏港量平稳运行，造成供给小于需求，预计6月份港口铁矿石库存仍有下降空间。铁矿石价格或继续上扬。供给端澳铁矿石供应较为稳定，随着巴西淡水河谷产能的恢复，整体或呈现与去年同期相类似的格局，供给紧缺情况大概率不会出现。而从需求端来看，海外市场主要钢铁生产地区复工复产正在进行时，全球铁矿石需求处于恢复、增长阶段，国内层面，工业消费在恢复，“新基建”概念已推行，后续铁矿石需求高企或是应有之义。

　　铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，板块整体上扬，铁矿高位调整，操作上以770-700之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月2日螺纹行情解析

　　尽管巴西发货逐步恢复，但澳洲面临检修，铁矿石需求平稳且低品 需求旺盛，焦炭六轮提价累计 300 元/吨落地焦炭偏强，原料端提振成材。供应方面， 钢材利润处于中低位区间，高炉下滑电炉平稳，长流程跌 26 至 235 元/吨，短流程 173 元/吨，高炉产能利用率新高至 92.66%，电炉高位运行，mysteel 口径螺纹产量 减 2.35 至 396 万吨，热卷产量增 4.41 至 324 万吨。需求方面，终端延续去库但南 方步入雨季，北方疫情短期扰动需求减弱。全国建材主流钢贸周均成交减 1.83 至 20.33 万吨，螺纹社库减 2.82 至 756 万吨，热卷社库减 9.41 至 249 万吨。螺纹周 度需求减 30.94 至 383 万吨，热卷周度需求增 3.32 至 334 万吨。自6月份华南、华东地区进入雨水、高温天气以来，建材每日成交量及每周消费量均明显走弱。在供需面走弱的情况下，期货盘面表现较为强势，主要原因可能是1—5月地产投资韧性及基建加码支撑需求保持在历史高位，市场普遍预计待淡季结束后需求有望显著恢复，盘面定价倾向于忽视或低估淡季的影响。从中期来看，即使淡季结束，螺纹钢迎来下半年的消费旺季，专项债年度额度提前用尽可能带来去年类似的赶工需求，但这一轮赶工需求的强度远不及上半年，今年需求的高点大概率已出现在上半年。

　　螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以3250-3700之间高抛低吸，短多为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月2日焦炭行情解析

　　六月焦炭大概率维持旺盛的需求，而供应方面山东等地由于以煤定产影响仍会逐步扩大，目前华东地区区域性焦炭紧张局面已经显现，当地钢厂多往山西、陕西、河南等地寻找新的供货渠道，焦企方面近期询货明显增加，这给本就处于上升通道的焦炭市场更多信心，加之六月底徐州将有焦化产能退出，六月焦炭价格总体上看来有较强的支撑。值得注意的是目前焦炭利润普遍在200-300元/吨，利润率大约为10%-15%，这在当前已经处于一个不错的利润水平，单从利润率看，焦炭盈利率已经超过钢材平均盈利率，后期制约焦炭上涨的一个关键在于钢材需求、价格及利润，焦炭每上涨100元大约挤占钢材40元利润，综合考虑下来，在旺盛的需求拉动下，预计6月焦炭价格还有一定上涨空间。目前中国焦炭主产区集中在山西、河北、陕西、山东等省份，其中山东、河北还是钢铁主产区，因此山东、山西两省的政策对焦炭市场影响深远。28日随着山东、河北主流钢厂焦炭采购价格上调50元/吨，标志着第六轮提涨全面落地，本月焦炭价格上涨暂告一个段落。截至29日山西地区准一级湿熄焦报1800-1900元/吨左右，较上月同期上涨150元/吨左右。

　　焦炭期货操作建议：焦炭走势区间调整，上方承压调整，压力2000整数关口，操作上背靠1970-1810之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月2日沪镍行情解析

　　SMM报道，市场货源充足，流转不佳，下游采购也只有零星成交，由于甘肃地区货源在周末陆续到货，个别持货商小幅让利出售库存，成交尚可，据悉有个别金川镍刚需客户也有为节前备货适量采购。SMM纯镍社会库存为4.27万吨，较上周减少120吨。其中上期所仓单库存增496吨，本周06合约交割量破万吨，在现货贴水扩大的情况系，市场交仓意愿依然较强。华东隐性仓库方面，本周有部分金川镍自厂家到货，但现货交投也较为清淡，总体录得减少568吨至14103吨。广东南储库存减少48吨至300吨。全球疫情出现二次爆发的担忧加剧，且中印边境冲突事件，令市场避险情绪升温；同时菲律宾镍矿到港量增加，国内镍矿港口库存止降企稳；加之中印镍铁产能释放，供应预计持续走升，镍价上行动能较弱。不过当前镍矿价格维持高位，成本端存在支撑；且下游不锈钢排产增加，需求表现尚可，短期镍价下方空间有限。现货方面，市场货源充足，流转不佳，下游采购也只有零星成交，个别持货商小幅让利出售库存。技术上，沪镍主力2008合约主流多头减仓较大，关注100000位置支撑，预计短线震荡调整。

　　沪镍期货操作建议：沪镍走势调整整体破位向上，操作上背靠小时线20日均线100000 101000 附近操作多单，上方看前期平台压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月2日动力煤行情解析

　　在我国煤炭消费总量中，动力煤消费量占3/4左右，市场规模大，涉及上下游产业多，与国民经济、区域经济发展关系密切，产业企业规避风险需求高、迫切性强。动力煤市场稳中向好运行。榆林地区安全环保检查和停产限票，矿区产销紧张运行；晋蒙地区煤市整体持好，目前港口发运尚可，煤炭供应偏紧。港口库存震荡变化，月末长协拉运增加，贸易商多持稳价观望心态，下游询货不多，港口煤价基本平稳，成交一般。短期动力煤价格稳中偏好运行。鄂尔多斯(600295,股吧)地区煤炭供应持续偏紧，上游产地的部分停产带来供给端偏紧预期，加之资金面驱动，使得市场看涨情绪升温。从下游消费情况来看，沿海六大电厂的煤炭日耗也是从去年11月开始持续上升，并且在12月底达到下半年的高位，之后随着假日临近，煤炭日耗开始持续下降，在进入1月中旬后开始断崖式下跌。消息面来说连日暴雨所带来的榆林以及鄂尔多斯地区部分煤矿短时停产检修刺激了市场情绪，使得今夏以来一直较为偏紧的煤炭供给又再度迎来收紧预期。另一方面，7月神华外购煤价格的上调也是给了煤炭价格打了一阵强心针，为目前盘面价格上涨带来较强助力。但是下游方面，由于多地洪水影响开工还有水电满负荷运行所带来的挤压效应，动力煤正在经历着供需双弱的局面。

　　动力煤期货操作建议：动力煤低位调整，现货支撑期价，走势单空反弹，操作上570-525之间滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月2日原油行情解读

　　近期，国际原油市场供应端继续收紧，同时随着一些国家适度“解封”，开始复工复产，原油需求出现回暖迹象。国际原油市场供需正趋向平衡，这有利于提振市场信心，短期内支撑国际油价实现稳定。国际能源署日前发布月度石油市场报告，将今年全球日均石油需求预期上调50万桶至9170万桶，这是该机构连续第二个月上调需求预期。欧佩克日前发布公告称，5月份减产协议的执行率为87%，并商定减产协议中最初几个月未能达到减产目标国家的补偿方案。阿联酋迪拜国民银行大宗商品分析师爱德华·贝尔认为，未来两周的减产执行情况对市场至关重要，随着减产执行力度增强，国际油价可能实现短期稳定。但由于后续疫情发展仍存在较大不确定性，进而影响石油市场需求端，国际油价长期走势仍较难判断。俄罗斯正在将石油出口控制在多年来的低点。这有助于增加市场对其他欧洲品级原油的需求，并在最近推高了这些产品在交易市场上的价值。德勤则警告称，美国三分之一的页岩油公司接近技术性破产的境地。在OPEC+延长减产和石油需求复苏的情况下，这两则消息无疑利好油市，有望提振油价进一步反弹。日线继续处于多头趋势中的延续，今日开盘开在高位。亚盘会继续延续上涨格调，同时短期均线形成支撑，贴着短均线在整理慢涨。

　　原油期货操作建议：原油受外盘影响，区间调整，内盘原油整体磨低调整，操作以290-285附近操作多单，上方看前高310附近，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈利自负】

　　2020年7月2日黄金白银行情解析

　　白银跟随黄金走强的关联度比美国股市走低的关联度更高，从而认为这可能是一个重要趋势的开始。美国国债实际收益率的强劲下滑趋势表明，黄金将继续走高，Allsopp预计白银将倾向于跟随金价而非股市走势，因尽管美国股市下跌，通胀预期仍在逐渐上升。从基本面来看，政策制定者实施的财政和货币刺激措施越激进，黄金跑赢股市的可能性就越大，因为这些措施削弱了实际GDP增长，同时加大了通胀压力，并对实际收益率构成下行压力，而实际收益率对黄金的利好程度往往要远远大于股市。国际白银日线布林带缩口严重，特别是布林带上轨向下承压，众均线平行分散在布林带中轨一代形成支撑群，银价短线震荡于布林带上轨和5日均线之间，本周重点关注30日均线17.58美元支撑点，这一线将是本周的多空分水岭，跌破这里，白银将结束短线的强势形态。白银期货目前正在走高，但在18.50美元/盎司处存在关键阻力，如果无法突破这一阻力，这可能推动银价短期内再度跌向17美元/盎司。只有当白银期货突破18.50美元/盎司并持续下去，才有可能令银价在较长期内看涨。只要维持在18.50美元/盎司下方，对银价走势依然持看空观点。

　　白银期货操作建议：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐增加，白银有望直逼4670，前期高点，操作上以4500-4150之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月2日棉花行情解读

　　据印度农业部的消息，受季风雨开局良好的提振，今年印度秋收作物的种植面积同比已经增长40%，油料作物、杂粮和棉花均有显著增长。统计显示，今年6月1日以来印度季风雨雨量同比增长31%，对作物的播种非常有利。目前秋收作物的种植总面积已达1313万公顷，去年同期只有942万公顷，增长40%。受疫情影响，USDA5月供需报告预计下一年度全球棉花消费复苏，上调了全球棉花消费量，而期末库存也进行小幅上调;两国棉花生长总体正常，印度也陆续开始播种，北半球棉花进入天气市，投资者对天气需保持关注;港口进口棉库存压力持续增加，叠加进口棉价格大幅走高，根据美国农业部发布的5月份全球供需预测显示，美国2020/21年度期初库存、消费量、出口量和期末库存同比增加。美棉产量预计为424.6万吨，同比减少9万包。美国消费量和出口量预计随着全球经济的复苏而开始恢复，出口量增加21.8万吨，但期末库存预计增加13万吨，达到167.6万吨，库存消费比升至41%，略高于2019/20年度，是2007/08年度(55%)以来的最高水平。当前棉花库存消费比仍处于历史高位，需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期，期货预计逐步走估值修复性震荡上涨走势，防短期回调大幅洗盘。中长周期布局战略：以低估低价区逐步布局中长线多单为宜，注意关键位资金情绪及主动性。

　　棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，出现反转信号，操作上以11500-11600之间滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月2日橡胶行情解读

　　橡胶供应端呈现同比偏少但环比逐步增加的势头，下游需求仍表现一般，轮胎厂开工来看，全钢胎开工略好于半钢胎，主要是外贸订单的恢复以及自身产能较低带来的，半钢胎则受海外市场未完全恢复影响，仍显疲态，国内替换市场以及出口需求仍表现较差，带来工厂原料采购需求弱，预计7月国内终端季节性淡季下，需求难有起色。主要看海外是否因复工带来一定的增量，否则需求环比改善不足。短期供需偏弱，带来国内港口库存出库量少于入库量，库存高位震荡后重新回升，据了解，7月中旬之后，到港压力将继续增加。预计胶价短期仍以震荡偏弱为主，绝对价格而言，下方空间受限，厂家开工继续恢复性上涨，但仍远低于去年同期水平。随着国外部分地区出现“解封”现象，外销订单量有所增多，但因前期外销库存较大，近期多以消化库存为主。三季度供需矛盾阶段性缓和，沪胶期价有望振荡偏强，新胶易受天气因素影响导致减产，供应端边际收紧，后疫情时期，各国出台刺激经济举措，全球经济弱复苏，政策加码有望带动天然橡胶需求回升预期逐步发酵。因当天天胶已处于低位，下跌空间不大；云南尤其是版纳地区货源紧张会对价格尤其是局部价格形成一定支撑。

　　橡胶期货操作建议：橡胶期货走势弱势下挫，结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整，操作以10000-10100附近逢低操作多单，即小时线20日均线，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月2日豆粕行情解读

　　巴西成为第二个新冠病例破百万的国家，单日新增病例超过5万例，世界卫生组织发出警告，称新冠疫情进入“新的危险阶段”。目前，新冠疫情已覆盖巴西80%以上的城市，并在向贫困社区和偏远地区加速蔓延，而这些地区的卫生系统不堪一击。这导致现货市场和期货市场的共振上涨。但回归基本面来看，一方面后续出库压力即将体现，另一方面下游是否承接高成本原料仍有疑问。当前深加工持续亏损，酒精淀粉开机率维持低位，产成品库存持续累库；而饲料端，据了解大部分企业原料备库到9月份，现阶段不会对高成本陈粮买单，且当前华北小麦玉米价差快速收窄，替代效应已经发生，初步预计今年有500-1000万吨新麦替代玉米饲用消费。饲料需求端还有一个较大不确定性就是猪瘟是否再次复发，回顾18-19年猪瘟爆发，可以看到18年底-19年初，东北+华北第一轮爆发，而随着夏季到来，高温多雨天气是否会再次引发猪瘟仍有迟疑。从猪价来看，2-5月份猪价一路阴跌，跌破30元/公斤，导致大猪抛售、利润下跌，5月底猪价反弹、利润增加，但因补栏+压栏而提振的饲用需求仍无法快速恢复，初步预计6-7月饲用需求恢复缓慢，尤其是压栏带来的能量饲料提振更多将体现在8月以后。而禽肉、鸡蛋价格仍在下跌趋势通道中，看不到积极补栏趋势。

　　豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，整体磨底盘整，操作上豆粕2780-2810附近操作多单，上方看区间压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月2日白糖行情解读

　　毕竟从国际市场，印度和泰国两大食糖主产国的减产，直接导致市场预期2019/20年度全球糖市将出现较大的供应缺口；从国内市场，在全球包括中国在内食糖减产的背景下，国内三年熊市进入尾声，市场对白糖长期看涨的预期较强。随着5月份原糖期货止跌反弹，国内白糖市场也迎来一段平稳期，5-6月郑糖期货区间震荡，白糖现货价格基本稳定。进口关税落地后，市场暂时缺乏新的利空炒作点，但受限于低价进口加工糖的竞争优势，国产糖走货不快，糖价也暂无上涨动力。因部分地区食糖运输受阻，补库不畅导致阶段性供应偏紧。前期，巴西食糖主要出口地桑托斯港出现装运拥堵，食糖外运时间大幅延长，使得糖价显著回升。不过，在消费整体萎缩且全球食糖增产的预期下，食糖不会长期供不应求，糖价上涨只能是阶段性行情。虽然2019/20年度印度食糖产量大幅减少，但是由于甘蔗种植面积增加，且季风降雨恢复正常，预计2020/21年度印度食糖产量将显著回升。长期看，尽管当前糖价处于相对偏低的水平，但不排除有继续走低的可能。国际市场或许出现过剩，而国内糖价在供需基本平衡的背景下，外糖走势的影响力可能增强。

　　白糖期货操作建议：白糖走势调整，外盘白糖逐渐上扬，操作上背靠4900-4940滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月2日棕榈行情解析

　　至今印度港口毛棕油库存197690吨，对比5月底230942吨；毛豆油库存112355吨，对比5月底99678吨；毛葵油库存163103吨，对比5月底173397吨；精棕油库存37771吨，对比5月底45087吨；港口植物油库存合计545221吨，对比5月底589252吨。船运调查机构Intertek Testing Services（ITS）周一表示，马来西亚6月1-20日棕榈油出口量为1212505吨，较5月1-20日出口的772145吨增加57.0%。受近期印度补库需求的提振，马来西亚出口量持续好转，再加上印度可能加增关税，使得补库需求提前，均提振马来出口量。国内方面，棕榈油库存持续处在低位，进口利润的不佳，导致进口船货不多，棕榈油库存压力并不大。再加上原油持续小幅反弹，均对油脂价格有所支撑。印度将重新开放从马来西亚进口棕榈油，主要用以满足印度国内的油脂需求。此外，他表示，马来西亚目前的棕榈油供应足以满足外部需求。由于从现在到12月份马来西亚实施出口免税政策，印度和中东国家（包括土耳其）对棕榈油的需求出现增长。预计6-8月月均大豆到港量超千万吨，油厂周均压榨量超200万吨，对市场形成利空。但巴西大豆进口成本提升，至今豆油商业库存总量95.62万吨，库存较前一周增幅较小，支撑豆油价格。

　　棕榈期货操作建议：棕榈高位调整，上方压力看5230一线，短线波段介入，操作上背靠5100-4850之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月2日乙二醇行情解析

　　现货方面，乙二醇市场整体走势先扬后抑，期货价格小幅回落，跌势收盘，现货实市场日内波动有限，尾盘价格较上一交易日略有回升。装置方面，周二内蒙古荣信开始短停检修，预计持续3-5天，华鲁恒升(600426,股吧)7月初开始降负检修持续1个月左右；7月中通辽、新杭也有检修计划；目前新疆天业(600075,股吧)20万吨新装置进入全面试车阶段。目前乙二醇总负荷53.28%，环比下降1.95个百分比；煤制负荷39.49%，环比下降2.53个百分比。乙二醇供过于求格局延续，进口货源依然较多，虽然煤制乙二醇开工维持低位，但预期后期重启企业较多。周一数据，乙二醇库存环比增加1.04万吨，较上周四增加1.14万吨。而目前已进入传统纺织服装需求淡季，下游聚酯工厂产成品库存再度攀高，聚酯产业链整体延续供过于求格局，预计乙二醇仍面临回调压力。下游聚酯开工已经达到91%的高位，但终端织造企业原料和产品库存均处于高位，继续备货的能力受限，预期聚酯开工随着涤丝库存的上升而下降，消费上行空间有限，下行压力较大。因此，乙二醇新投产产能难以被下游消化，累库局面将延续。乙二醇新投产的装置在上半年贡献较大产量，疫情影响令消费大幅萎缩，进口货源源不断涌入，虽然国内乙二醇整体开工负荷较低，但未能实现去库存。

　　乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以3500-3850之间操作波段，站稳3900坚决做多，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年7月2日苹果行情解析

　　继苹果合约上周五集体走低后，今日早间再度遇挫，主力2010合约跌幅迅速突破2%，期价降至8000关口下方。各产区套袋接近尾声，有机构调研数据显示，部分产区减产情况或较此前坐果时期的预估有所下降。加之早熟品种陆续上市，价格低于去年，亦给苹果新季合约带来不利影响。旧季果方面，时令水果低销价冲击苹果需求，部分果农让价出售，出货意愿较强。从旧年度的库存来看，全国苹果冷库库容量大致在1440万吨附近，2019年度全国苹果库容比为80%，高于去年库容比50%的水平，其中山东冷库库容量在410万吨，陕西库容为450万吨，山西库容在180万吨；苹果进口方面，近十年以来中国苹果进口量均较少，进口苹果主要来自美国、新西兰和智利。中国苹果的需求主要分为国内消费、加工、和出口。其中国内鲜食消费占绝大比例，而加工方面则为460万吨，出口为138万吨左右，分别占苹果需求的10%和3%。苹果出口方面，根据海关总署的数据显示，一般每年的11月至次年1月期间为一年苹果出口量最大的时间段，年中6、7月份则出口量降至该年最低。产区苹果交易延续清淡趋势，各地客商数量均较少，部分地区进入樱桃采收季，导致苹果成交量减少；陕西苹果余货量不多，部分产区已结束交易，且库内少量余货以中等货源为主，进而拉高价格。

　　苹果期货操作建议：苹果走势回补缺口调整，整体较弱，苹果走势区间调整，操作上苹果以区间8300-7600之间滚动操作，高抛低吸为主，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　声明：本文章仅代表个人观点，仅供大家参考！不做入市依据，盈亏自负！！！