新冠疫情阴霾未散 油价上方压力重重

　　常州珀野贸易：韩彪

　　4日是美国独立日。美国疾病控制和预防中心网站当天公布的数据显示，过去24小时全美新增新冠确诊病例57718例，再创疫情暴发以来单日新增病例数新高。当天，佛罗里达州单日新增病例超过1.1万例，得克萨斯州单日新增病例超过8700例，均刷新了此前纪录。连日来，美疾控中心报告的单日新增病例多次超过5万例，佛罗里达州、加利福尼亚州、得克萨斯州、亚利桑那州等地新增病例数持续创新高。美国西部和南部地区疫情形势尤为严峻。伊朗单日新增新冠肺炎死亡病例创纪录新高。世卫组织统计数据显示，过去24小时全球新冠肺炎确诊病例增加212326例，增幅创纪录新高，累计确诊达10922324例。疫情爆发，令部分国家地区重启经济计划产生一定的影响。安哥拉发出信函，承诺“尽最大努力”推动欧佩克+减产。TOCOM中东石油期货2011合约开盘28170日元，较上结算价上涨560日元，或1.98%。

　　 减产利好支撑，油价成交重心再度上移

　　一、减产利好支撑，油价成交重心再度上移

　　目前新冠疫情在部分国家和地区继续增长，但是欧美重要经济数据显著改善。美国劳工部周四公布的数据显示，美国 6 月非农就业人口新增 480 万，创出自 1939 年美国政府开始编制该报告以来的最大增幅。提振市场操作热情。OPEC+减产联盟高效执行减产，美国活跃钻井平台数量继续持续下降，供需结构向好，支撑油价成交重心再度上移。本周EIA公布的原油库存数据与炼厂开工率向好， EIA 商业原油库存数据自2019年12月以来的最大单周降幅，也为油价提供一定支撑。

　　截止周五（7月03日）TOCOM中东石油期货文华财经价格指数周初开盘27630日元，周五收盘28260日元，较上周结算价上涨520日元，或1.87%。文化财经原油价格指数整体维持在26440-28570日元区间运行。

　　二、本周美国EIA数据分析

　　库存方面：截止至6月26日当周，除却战略储备的商业原油库存减少719.5万桶至5.335亿桶，减少1.3%。好于市场预期的减少71万桶，美国原油库存变化值连续3周录得增长后录得下滑，且创1月3日当周（26周）以来新低。汽油库存增加119.9万桶，市场预期减少158.3万桶。精炼油库存 减少59.3万桶，市场预期减少39.3万桶。库欣原油库存减少263.万桶，连续8周录得下滑。

　　进出口方面：除却战略储备的商业原油上周进口596.9万桶/日，较前一周减少57.1万桶/日。美国原油进口连续3周录得下滑。美国上周原油出口减少6.5万桶/日至309.2万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量减少50.6万桶/日。

　　加工方面：截止至6月26日当周，精炼厂设备利用率75.5%，增加0.9%，好于市场75.2%的预期。

　　产量方面：截止至6月26日当周，上周美国国内原油产量减少0万桶至1100万桶/日。

　　三、其他影响因素

　　贝克休斯（Baker Hughes）报告称，美国至7月3日当周石油钻井总数录得185口，与预期持平，低于前值的188口，贝克休斯表示，美国石油钻探公司连续第9周削减石油和天然气钻井数量，至历史新低。

　　油轮追踪机构TANKER TRACKERS的数据显示，OPEC国家6月份石油的日供应量较5月份减少了125万桶。今年6月以来，伊拉克的石油出口量减少了约31万桶/日。伊拉克将6月份南部地区的石油出口降至约290万桶/日，为5年来最低水平。俄罗斯原油产量连续第二个月接近欧佩克+目标。在5月份减产履约率达到96%之后，俄罗斯在6月加大了减产力度。

　　俄罗斯能源部CDU-TEK部门的数据显示，截至上周日，俄罗斯石油公司本月开采总计3562万吨原油和凝析油 。根据每吨7.33桶的转化率，相当于平均每天932.4万桶。如果俄罗斯以与5月份相同的水平开采凝析油（根据彭博计算，日产量约为80万桶），那么本月该国原油日产量将达到852.4万桶，进一步接近欧佩克+产量目标。

　　据市场消息，调查显示，欧佩克6月份原油产量下降了193万桶/日，至2269万桶/日，为1991年以来的最低水平。受OPEC+减产协议约束的欧佩克成员国在6月份的减产执行率为107%，远高于此前的不足80%。此外，伊拉克石油部表示，伊拉克6月原油出口281.6万桶/日。据华尔街日报(博客,微博)，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹近几周发出最后通牒，要求安哥拉和尼日利亚提交进一步减产的具体承诺。沙特方面威胁称，除非欧佩克其他成员国能够对他们未遵守该组织最近的减产协议作出弥补，否则将引发石油价格战。

　　7月15日，欧佩克的JMMC会议将会召开，届时将会评估减产政策，并可能对当前的计划作出调整。如今有迹象表明，这项创纪录的减产计划可能不会延长至8月。消息人士称，欧佩克和俄罗斯迄今仍未就延长减产协议至8月进行讨论，这意味着减产规模很可能降至770万桶/日。

　　俄罗斯能源部长诺瓦克表示，目前还没有关于欧佩克+协议变化的决定。根据目前的协议，我们可能从8月份开始放松石油的减产力度，预计油市可能在7月达到平衡，疫情风险仍然存在。据俄罗斯能源部的数据，俄罗斯6月份石油产量932.3万桶/日，同比下降16.5%，环比下降0.8%。

　　OPEC在6月份的原油产量达到了自1991年5月海湾战争以来的最低水平，总体上实现了其承诺的减产目标。根据调查，通过Kpler，Rystad Energy，Rapidan Energy Group和JBC Energy GmbH的数据，6月份OPEC产量削减至2269万桶/日。沙特实现了其承诺的减产计划，将产量保持在753万桶/日，这还包括他自愿额外减产的100万桶/日。在3月沙特和俄罗斯爆发价格战之后，沙特的原油产量一度突破1100万桶/日。科威特和阿联酋也实现了他们减产目标，但它们并未像沙特那样完成所有的额外自愿减产目标。安哥拉，伊拉克和尼日利亚没有实现他们承诺的减产。在这三个国家中，安哥拉是最合规的，6月的减产合规度为83%，而尼日利亚达到77%。伊拉克在此次减产和此前减产中，一直是最大落后者，仅成功实现了其承诺减产的70%，尽管如此，伊拉克的原油产量已经跌至了5年来最低水平。OPEC在实现其承诺的减产方面已取得成功，但仍面临着严重的需求冲击，这继续给价格施加压力。尽管削减了库存，但库存仍然很高，并且仍大大高于美国的五年平均水平。

　　4日是美国独立日。美国疾病控制和预防中心网站当天公布的数据显示，过去24小时全美新增新冠确诊病例57718例，再创疫情暴发以来单日新增病例数新高。当天，佛罗里达州单日新增病例超过1.1万例，得克萨斯州单日新增病例超过8700例，均刷新了此前纪录。连日来，美疾控中心报告的单日新增病例多次超过5万例，佛罗里达州、加利福尼亚州、得克萨斯州、亚利桑那州等地新增病例数持续创新高。美国西部和南部地区疫情形势尤为严峻。伊朗单日新增新冠肺炎死亡病例创纪录新高。世卫组织统计数据显示，过去24小时全球新冠肺炎确诊病例增加212326例，增幅创纪录新高，累计确诊达10922324例。

　　四、后市预判

　　进入7月份以来，以沙特为首的海湾国家不再承诺额外减产，另外减产规模到七月底将会逐步削减，缩减至770万桶/日。同时新冠疫情确诊人数迅猛增加，部分国家经济重启计划受一定的影响。油价上方面临较大的压力。就目前情况来看，供应方面：OPEC+减产维持较高的减产执行率，俄罗斯连续两个月接近达成减产目标，北美页岩油暂未出现复苏迹象。需求方面：欧美近期披露的经济数据普遍向好，揭露经济复苏迹象，原油需求将逐渐修复，油价仍存较大的上行空间。

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