云数据：股指结构调整 原油施压商品

　　今日盘面解读

　　文华商品指数增仓近7.37万手，下跌0.19%报142.74点，连续5日飘红之后出现调整。周二指数震荡运行之后高位增仓回落多空博弈，午后空头继续施压下行之后略有反弹，结束了5个交易日的连涨行情，但目前的趋势性走升格局尚在，整体维持偏多观点。日内农产品(000061,股吧)调整回落较大，工业品回落不足0.1%，板块间存在一定强弱分化。有色板块微调，未能阻挡趋势性结构行情，还是依托均线支撑低吸跟多的思路。黑色冲高回落仍旧是震荡走升0.23%，钢矿走升对指数形成支撑，但煤炭板块整体表现欠佳。玻璃强势驱动下，带动建材板块领涨。化工板块录得0.48%的跌幅，品种间存在分化的情况下，整体还是多数下行，指数震荡格局尚未打开，我们一直推荐的烯烃板块整体还是强势，甲醇注意调整之后的均线支撑。

　　农产品方面，油脂跌幅超过1.0%，郑油继续保持强势上涨，豆油和棕榈油整体呈现较大调整，豆粽差也是徘徊不前震荡运行。谷物高位回落，主要是大豆破位之后的下杀力量增强，持续的利多炒作还是关注4660附近平台争夺。饲料和软商品也是下行调整在0.3%之上，震荡行情下，注意减仓之后市场活跃度情况。美豆高位滞涨调整之后，油脂油料市场的压力升温，关注900美分附近争夺。

　　商品指数沉淀资金1725.38（-5.9）亿元，贵金属流入0.4亿元，煤炭板块流出10.70亿元，有色流出2.96亿元，油脂链流出2.49亿元，原油板块流出2.23亿元。PTA增仓近7.1万手杀跌逾1.0%，MEG增仓5.1万手破位延续跌势；甲醇减仓5.9万手跌逾1.1%，焦炭减仓2.9万手震荡飘红。领涨品种PVC（+2.35%）、铁矿石（+2.20%）、玻璃（+2.00%），领跌品种燃油（-2.70%）、MEG（-2.26%）、棕榈油（-2.00%）。

　　三大股指中，IF2007冲高4800点上方之后回落，微跌0.46%报4712.2点；IH2007冲高3500点上方之后回落，收跌1.76%报3379.4点；IH2007冲高6500点上方之后回落，上涨1.51%报6400.4点。股市经历疯狂上涨之后，出现一定调整压力，创业板整体还是维持强势，注意大盘股的调整压力。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：07月07日,上海 HRB400 20mm报价：3580涨10

　　2、热卷：07月06日,上海 4.75mm报价：3750涨10

　　3、铁矿：07月07日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：786涨16,普氏指数：101.6涨0.4

　　4、玻璃：07月06日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1478涨20

　　5、焦炭：07月07日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：1970跌50

　　6、焦煤：07月07日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：07月07日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:589.5涨5

　　8、钢坯：07月07日,唐山方坯Q235报价:3350涨20,天津方坯Q235报价:3440涨30

　　9、硅铁：07月07日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5800收平

　　10、锰硅：07月07日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6400跌50

　　螺纹&热卷（2010）：螺纹增仓0.78万手，上涨16元或0.44%，报3634元/吨；热卷增仓1.80万手，上涨24元或0.67%，报3629元/吨。

　　螺纹钢企稳3618元之后增仓走升，早盘在3654元承压回落，减仓震荡运行之后波动有所收窄，躲在3630-3640之间博弈。在股市提振下，预计继续高位震荡运行为主，上行突破还是存在一定难度的，目前唐山限产叠加下游需求季节性放缓，多空矛盾预计不大。短线关注3600和3620争夺，下行短空，高位阻力参考3660、3680元，滞涨试空，一旦股市拉涨继续利多提振，形成突破则反手不逆势。热卷日内企稳3604元之后走升至3642元调整，增仓震荡运行在3620元上方。在技术性下杀未能延续的情况下，维持冲击3672元前高的判断，尤其是再度夯实3600的话，走势偏强，上行突破的话主动跟多介入。

　　铁矿石（I2009）：今日增仓2.59万手，上涨16.5元或2.20%，报767元/吨。

　　铁矿石在749元企稳增仓拉涨之后再度突破短期阻力平台，早盘最高升至773.5元之后小幅回落震荡运行，企稳在764元上方。在钢材价格企稳之后，铁矿石的调整在平台企稳之后预计结束，强势震荡冲高的概率较高，主要是目前国内的需求非常好，海外的供给量未能完全填补之前，还是存在多方面的支撑，BDI指数大涨也凸显目前的运力紧张，买方积极主动，支撑参考755-760的位置，站上775元之后可主动跟进，注意前高800下方的压力。套利方面，9-1正套参考60-62元继续介入机会，压力关注75附近争夺是否企稳。

　　焦炭&焦煤（2009）：焦炭减仓2.86万手，上涨8元或0.43%，报1877.5元/吨；焦煤减仓0.93万手，下跌4元或0.34%，报1186.5元/吨。

　　焦炭减仓震荡运行在1863.5-1885元之间，震荡抗跌之后，建议在1880一线夯实之后空单暂时规避。钢矿均企稳拉升之后，对焦炭价格的支撑预计也将有所增强，上方企稳1900的话则有望继续拉涨，尝试多单的介入，短线呈现震荡格局。焦煤减仓承压在1197元回落尾盘跌至1185元的位置，上方阻力迟迟未能突破的情况下，震荡行情预计延续，支撑参考1170附近，关注钢矿带动下能否形成突破冲高行情。

　　玻璃&纯碱（2009）：玻璃增仓2.93万手，上涨24元或1.60%，报1527元/吨；纯碱减仓0.12万手，下跌12元或0.87%，报1369元/吨。

　　玻璃在1500夯实企稳之后拉涨，多头增仓主动出击下尾盘升至1531元的新高位置，多空博弈之下，当前趋势性上涨行情延续，加速之后的支撑参考1500元整数位，短线参考1510-1515的支撑。1月玻璃注意在1460-1470附近支撑低吸机会。纯碱在连续三日小阳线反弹之后，今日在1384承压之后再度下挫，尾盘跌至1366的位置，日线跌势延续的情况下，重回均线下方之后沽空压力加重，与玻璃的相背而行格局延续，短线压力参考1370附近。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：07月07日,华东市场中间价：1635收平

　　2、橡胶：07月07日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：10450涨125

　　3、橡胶：07月06日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1260涨10

　　4、PTA：07月06日,华东市场高端价：3595涨10

　　5、塑料:07月07日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7600收平

　　6、PP：07月07日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8400收平

　　7、PVC：07月07日,PVC(电石法)全国市场中间价：6525涨185

　　8、沥青：07月07日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3400收平

　　9、燃料油：07月07日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：410收平

　　10、乙二醇：07月06日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3510涨10

　　11、尿素：07月07日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1600收平

　　原油（SC2009）: 今日增仓0.17万手，下跌2.3元或0.74%，报308.7元/桶。

　　INE原油今日增仓的情况下保持横盘震荡走势，均线交织，日内波动收窄，在国际原油没有引领之前，继续震荡的概率比较大。建议投资者暂时观望。亚盘时段，国际油价震荡走低，美油现报40.34美元/桶，跌幅0.71%；布伦特原油现报42.82美元/桶，跌幅0.65%；美国新冠病毒感染人数激增，可能有碍燃料需求复苏，这令油价承压，交易员仍在密切关注美国燃油需求前景，美国16个州报告7月前五天新冠新增病例增幅创下纪录。澳新银行称，美国夏季驾驶需求较低，令汽油需求低迷，再次实施封锁举措是一个重大阻力。美国石油协会(API)周二纽市尾盘将公布库存数据，美国能源信息署(EIA)周三也将公布数据，预计上周美国汽油库存增加10万桶。

　　燃油（2009）：今日增仓0.86万手，下跌47元或2.70%，报1695元/吨。

　　燃油今日增仓的情况下出现了大幅下跌的走势，期价没有延续昨日的反弹行情，持续性比较差。那么燃油的这波反弹也是受到整个板块走升带动，那么并不是本身走势趋强的品种。期价收盘跌破20日均线的支撑，期价目前回到震荡区间，日内走势趋弱，建议投资者日内短空操作为主。

　　沥青（2012）：今日减仓1.83万手，下跌40元或1.39%，报2838元/吨。

　　沥青今日减仓的情况下也出现了明显的调整行情，期价回踩5日均线确认支撑有效，但是没有延续前几个交易日的强势上涨节奏。建议有低位多单的投资者续持，目前并没有转向走弱的迹象，还在高位调整阶段。而没有持仓的投资者关注下5日均线的支撑作用，一旦启稳之后日内低吸的策略还是建议尝试。止损也不大，顺势交易为主。

　　橡胶（2009）：今日减仓0.46万手，下跌70元或0.66%，报10540元/吨。

　　橡胶今日减仓的情况下出现了冲高回落的行情，期价没有触及到10740前期高点就开始调整，那么建议投资者关注下10485附近的平台支撑作用，如果支撑有效那么橡胶反弹思路不变，但是进场点要把握好，不宜追涨。橡胶只有再创新高之后才具备大幅走升的条件，持仓需要耐心。

　　甲醇（MA2009）：今日减仓5.87万手，下跌32元或1.76%，报1783元/吨。

　　甲醇今日减仓的情况下出现了弱势回落的走势，期价没有延续前几个交易日连续反弹的节奏，那么盘中建议客户多单及时离场，接下来关注回调触及趋势线支撑能否启稳，寻找日内低吸试多的机会。如果期价不能站稳1779附近的平台支撑还是保持偏震荡的思路，不宜追涨做多。

　　MEG&PTA（2009）：PTA增仓7.08万手，下跌70元或1.90%，报3622元/吨；MEG增仓5.10万手，下跌82元或2.26%，报3548元/吨。

　　乙二醇今日增仓的情况下出现了大幅下跌的走势，现在看来是空头主动发起进攻，期价跌破了5日均线的支撑快速下行，目前来看日线又回到了空头形态，偏空思路不变，由于之前整个板块反弹乙二醇就表现的就比较弱势，一旦板块开始回调，弱者恒弱，率先领跌。PTA今日增仓的情况下也出现了比较大的跌幅，期价有可能再次试探3578附近的平台支撑，如果跌破的话那么TA也将回到空头趋势。支撑有效的话，震荡行情延续。

　　塑料&聚丙烯（2009）：塑料增仓0.04万手，上涨100元或1.39%，报7280元/吨；聚丙烯减仓1.68万手，下跌8元或0.10%，报7723元/吨。

　　塑料今日先增仓后减仓的情况下还是出现了强势上涨的行情，期价目前频频创新高，建议投资者保持多头思路，有低位多单的可以考虑适当的加仓。而没有持仓的投资者则建议回踩5日均线附近的支撑确认有效之后在介入多单，不建议追涨，止损较大。PP今日减仓的情况下没有走出强势反弹行情，期价高位调整为主，那么强弱来看PP目前稍逊于塑料。不过多头趋势仍然在，上周建议客户布局的多单继续持有。

　　【商品解析】

　　1、黄金：07月06日,中国黄金投资金条报价：397.3跌0.76

　　2、白银：07月07日,1#银99.99%报价：4360涨50

　　3、沪铜：07月07日,上海物贸(600822,股吧)平均价：49635涨600

　　4、沪锌：07月07日,上海物贸平均价：16825涨70

　　5、沪铝：07月07日,上海物贸平均价：14420跌10

　　沪铜&沪铝：（2008）：沪铜减仓0.27万手，上涨320元或0.65%，报49360元/吨；沪铝减仓0.28万手，下跌65元或0.46%，报14060元/吨。

　　沪铜今日减仓的情况下保持着稳健上行的走势，期价盘中虽然冲高小幅回落，不过收盘再次站上5日均线的重要支撑，期价又回到了多头强势上涨的节奏。建议投资者还是保持多头思路，依托趋势线以及均线继续低吸布局多单。沪铝今日出现冲高回落的走势，不过期价依旧保持多头形态，收盘仍然在5日均线之上，建议有低位多单的投资者续持，而依托5均线上涨布局多单的注意回避。等待期价调整结束之后再次走升多单积极跟进。

　　市场分析

　　Mysteel中国铁矿到港量统计 (6/29-7/5)：全国45港到港总量到港量2410.1万吨，环比增加167.4万吨；北方六港到港总量为1245.3万吨，环比减少14.7万吨。全国26港到港总量为2293.5万吨，环比增加170.0万吨。

　　Mysteel运量原样本数据（6/29-7/5）：

　　1.上周澳洲巴西铁矿发运总量2634.6万吨，环比上期减少218.1万吨。澳洲发运总量1917.1万吨，环比减少68.9万吨，其中澳洲发往中国的量为1499.5万吨，环比减少93.5万吨；巴西发运总量717.5万吨，环比减少149.2万吨。

　　2.Mysteel原口径14港铁矿石发运量（6/29-7/5）：上周澳洲巴西铁矿发运总量2401.4万吨，环比上期减少212.7万吨,澳洲发货总量1719.4万吨，环比减少99.2万吨，澳洲发往中国量1381.1万吨，环比上周减少116.1万吨，力拓发往中国量446.1万吨，环比上周减少46.8万吨，BHP发往中国量547.1万吨，环比上周增加10.5万吨，FMG发往中国量313.7万吨，环比上周减少27.70万吨。巴西发货总量682万吨，环比上期减少113.5万吨，其中淡水河谷发货量593.3万吨，环比减少77.5万吨，CSN发货量54.1万吨，环比减少19.5万吨。

　　3.Mysteel全球铁矿石发运量（6/29-7/5）：上周全球发运总量3359万吨，环比减少55.3万吨。

　　日照钢铁控股集团有限公司对焦炭采购价下调50元/吨，调整后具体情况如下：

　　1、准一级（湿熄）冶金焦：灰分≤13，硫份≤0.75，CSR≥58，CRI≤30，全水≤7，降后执行省内1890元/吨，省外1900元/吨；

　　2、准一级（干熄）冶金焦：灰分≤13，硫份≤0.7，CSR≥58，CRI≤29，全水≤7，降后执行1960元/吨，不分省内外；

　　以上均为到厂承兑含税价，7月7日0时起执行。

　　花旗继续预计油价将会回升，将2020年第三季度美、布两油价格预期分别上调至37美元/桶和39美元/桶；第四季度分别为45美元/桶和48美元/桶；2020年平均价格预期分别为38美元/桶和42美元/桶。

　　据意大利交通部，今年6月意大利新车销量下滑23%，至132457辆。截至6月意大利今年累计销量下滑46%，至583960辆。与去年同期相比，今年6月的销售日多出了一天，意大利进口商协会UNRAE表示，如果不算多出来的这一天，今年6月该国新车注册量将下滑近30%。

　　据英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT），6月份英国新车销量达145377辆，同比下降35%，降幅较此前有所收窄。3月英国汽车销量同比下降44%，4月份同比暴跌97%，5月份同比下降89%。SMMT还表示，今年上半年，英国汽车销量相比去年同期下降了近50%。

　　自由港7月6日宣布，其超计划完成了4月份修订的运营计划中的几个关键绩效指标，其二季度铜销售量有望比预期的6.9亿磅增加8%，黄金销售量有望比预期的165,000盎司增加10%，预计今年二季度EBITDA约为6.5亿美元。Freeport表示，亚利桑那州的Lone Star项目已经基本完成，并有望从2020年下半年开始每年生产约2亿磅铜。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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