云数据：股指IH强于IC 钢材突破矿领涨

　　今日盘面解读

　　文华商品指数全天小幅增仓7282手，上涨0.60%报143.59。周三指数震荡拉升之后，减仓盘整运行，早盘增仓强势震荡未能明显拉升，尾盘减仓幅度较大。指数再创新高之后上涨行情进一步确认增强，高位关注春节后2月下旬高点争夺，企稳回补节后缺口位置预计存在争夺，但目前的趋势性延续的情况下，大概率形成突破。日内工业品上涨0.70%，农产品(000061,股吧)上涨0.35%，贵金属录得0.66%涨幅，在风险资产强势拉涨之后，避险资产也是在疫情下受到追捧。

　　工业品方面：1、有色板块积极的趋势性上涨格局延续，日内沪锌和沪铜领涨，沪铝和沪铅也是均有明显涨幅，沪镍走升较为缓慢，不锈钢未能受到明显提振，创新高之后回落。2、黑色板块多头不甘寂寞，淡季加码突破。钢材全面突破之后，铁矿石冲击前高，蠢蠢欲试创新高；焦炭企稳弱转牛、焦煤继续是试探性突破平台压力。铁合金方面是锰硅强于硅铁，可参与对冲交易。玻璃新高位置强势震荡运行。3、化工板块冲高持续性较差，表现相对乏力，原油板块震荡趋强走势延续。多在震荡区间运行下，波顿性参与，烯烃整体继续维持强势两张姿态。

　　农产品方面：1、软商品拉升指数盘中创新高，白糖强势拉升创新高，多头行情预计大跨步展开，棉花整体盘升格局尚在延续。2、油脂链整体在大起大落之后，今日震荡企稳，呈现油强粕弱的局面，郑油驱动下带动棕榈和豆油的走势，买入行情不要错过；美豆调整回落之后施压豆粕和豆二的走势。3、谷物方面震荡止跌，玉米进口增量未能有效打压下，大豆的调整回落行情预计空间暂时受限。

　　油脂跌幅超过1.0%，郑油继续保持强势上涨，豆油和棕榈油整体呈现较大调整，豆粽差也是徘徊不前震荡运行。谷物高位回落，主要是大豆破位之后的下杀力量增强，持续的利多炒作还是关注4660附近平台争夺。饲料和软商品也是下行调整在0.3%之上，震荡行情下，注意减仓之后市场活跃度情况。美豆高位滞涨调整之后，油脂油料市场的压力升温，关注900美分附近争夺。

　　商品指数沉淀资金1755.43（+30.36）亿元，贵金属流入11.13亿元，黑色流入31.93亿元，有色流入7.62亿元，化工流出5.43亿元，原油板块流出4.14亿元。PTA增仓近7.1万手杀跌逾1.0%，MEG增仓5.1万手破位延续跌势；甲醇减仓5.9万手跌逾1.1%，焦炭减仓2.9万手震荡飘红。领涨品种铁矿石（+2.74%）、沪锌（+2.30%）、白糖（+2.14%），领跌品种硅铁（-1.09%）、PP（-2.09%）、豆粕（-0.45%）。

　　三大股指方面，沪深300和上证50上涨略微高于1.0%，中证500上涨1.80%报6500点上方，最高逼近6500点的位置，中证500指数上涨2.44%，强于股指表现。此外，创业板拉涨2.34%，从驱动来讲，继续是呈现指数轮动的表现方式，创业板驱动更加坚实。

　　【商品解析】

　　螺纹&热卷（2010）：螺纹增仓7.91万手，上涨68元或1.87%，报3702元/吨；热卷增仓1.71万手，上涨67元或1.85%，报3696元/吨。

　　螺纹钢企稳3636元之后增仓上行突破，随后震荡在3680元上方，最高升至3706元的新高位置。盘面技术性突破之后，日内增仓的近8万手持仓，预计不会在短时间内离场，强势支撑参考3680元的位置，下方平台支撑3650元，在夯实之后价格预计存在冲击去年9月份3850元附近位置，尤其是在经历蓄力洗盘之后，多头筹码成本较低。热卷增仓在3627元企稳增仓拉涨，强势突破创新高之后触发我们给出的买入信号，尾盘剑指3700元的高位，夯实可继续跟多，支撑参考3670元附近，高位首先关注3760元的阻力争夺，突破跟涨。

　　铁矿石（I2009）：今日增仓5.31万手，上涨21元或2.74%，报788元/吨。

　　铁矿石守住765.5元之后增仓拉涨，多头持续性控盘的情况下，尾盘最高升至791的高位，创6月8日以来的次新高，在755附近压力企稳转强之后，企稳775之后触发买进信号之后，注意在800下岗高位的突破情况，企稳继续跟多，否则还是防范形成高位震荡行情，支撑参考770附近。套利方面，9-1正套企稳75元之后重回强势，继续介入。

　　焦炭&焦煤（2009）：焦炭增仓1.58万手，上涨32元或1.70%，报1909.5元/吨；焦煤增仓1.56万手，上涨10元或0.84%，报1196.5元/吨。

　　焦炭震荡企稳1871.5元之后增仓拉涨，强势震荡运行在1900-1914元之间，止跌企稳之后触发我们给出的买入信号，短线支撑参考1900元，平台支撑参考1880元位置，高位企稳1920元的话可继续跟多买进。焦煤在1187元企稳之后增仓走升，盘中升至1206.5元高位之后，午后出现跳水，继续是处在突破边缘，在整体偏强环境下，建议是突破继续跟涨，短线支撑参考1185元，下方平台支撑参考1170元。

　　玻璃&纯碱（2009）：玻璃减仓0.79万手，上涨3元或0.20%，报1530元/吨；纯碱减仓0.19万手，上涨22元或1.61%，报1391元/吨。

　　玻璃减仓回踩1520元之后走升，早盘增仓继续上行之后冲高至1537元的新高，减仓回落尾盘震荡运行在1530元附近。整体在强势上涨之后高位涨势放缓，在平台支撑1500元之上建议还是持多并低吸的思路，短线支撑参考1510-1515的位置。1月玻璃企稳1500元主动跟涨，支撑参考1485-1490元位置。纯碱在低位强势拉涨，在1363-1392元之间运行，不过目前1400平台压力犹存的情况下，还是谨慎看较大涨幅，反弹思路看待，企稳则尝试买多。

　　【商品解析】

　　原油（SC2009）: 今日减仓0.02万手，上涨2.4元或0.78%，报311.1元/桶。

　　INE原油今日减仓的情况下保持横盘震荡走势，均线交织，日内波动收窄，在国际原油没有再次走出上涨行情之前，期价震荡的概率比较大。建议投资者暂时观望。目前市场仍多空焦灼，一方面油价因上调需求预测和更加利多的就业数据而大涨。但另一方面，随着关注点回到不断上升的病例数上，市场回吐了部分涨幅。EIA降低2020年全球石油供应预期，提高需求展望，同时两大投行上调油价预期。凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至7月3日当周API原油库存增加205万桶，预期减少340万桶。此外，汽油库存减少183万桶，精炼油库存减少84.7万桶。

　　燃油（2009）：今日减仓3.27万手，上涨29元或1.71%，报1724元/吨。

　　燃油今日减仓的情况下出现了横盘震荡的走势，期价没有延续昨日的下跌行情，持续性比较差。目前期价上涨和下跌的动能都不足，均线交织的情况下建议投资者日内短线参与为主，目前化工板块中有趋势的品种建议保持观望，而震荡的品种不要耗费太多的精力。

　　沥青（2012）：今日减仓1.98万手，下跌6元或0.21%，报2832元/吨。

　　沥青今日减仓的情况下也出现了小幅回落的走势，期价收盘在5日均线确认支撑有效，但是没有延续前几个交易日的强势上涨节奏。那么盘中触发止盈点位已经建议客户离场，那么期价站稳5日均线且继续走升在盘中积极参与多单，继续捕捉沥青上涨行情。

　　橡胶（2009）：今日增仓0.38万手，上涨110元或1.04%，报10650元/吨。

　　橡胶今日增仓的情况下出现了反弹的行情，期价的走势符合我们的预期，夜盘回踩10485附近的平台支撑确认有效，白盘开始稳步上行，期价在盘中冲击前期高点没有延续突破拉升的行情回落迹象比较明显，但是橡胶重心已经在上移，建议投资者保持偏多思路，继续依托平台支撑日内积极参与多单。

　　甲醇（MA2009）：今日减仓5.87万手，下跌32元或1.76%，报1783元/吨。

　　甲醇今日减仓走出了止跌小幅反弹行情，夜盘期价回踩趋势线支撑确认有效之后开始震荡上行，期价收盘再次站上1779附近的平台。建议投资者还是以日内低吸策略布局多单，甲醇目前已经摆脱底部震荡区间，调整之后继续上涨概率较大。

　　MEG&PTA（2009）：PTA减仓1.72万手，上涨14元或0.39%，报3636元/吨；MEG减仓2.43万手，上涨19元或0.54%，报3567元/吨。

　　乙二醇今日减仓的情况下没有延续昨日大幅下跌的走势，期价弱势调整为主，但是空头趋势仍存，建议投资者偏空思路不变，背靠10日均线附近的压力位继续布局空单为主，那么这个持仓要有一定的耐心。在化工板块中个别品种走势趋强的影响下还是限制了其下跌的节奏。但是趋势一旦形成不会轻易反转。PTA今日日减仓的情况下延续区间震荡的走势，期价没有加速下行，那么建议投资者还是保持偏震荡的思路，重点关注下3578附近的平台支撑作用，跌破的话震荡行情转入弱势下跌。

　　塑料&聚丙烯（2009）：塑料减仓1.87万手，上涨20元或0.27%，报7300元/吨；聚丙烯减仓4.14万手，下跌80元或1.04%，报7643元/吨。

　　塑料今日同样是先增仓出现了强势上涨的行情，期价盘中一度冲击7500附近的整数关口，但是随着资金不断的离场期价开始震荡回落，最终报收长上影线收盘。日线来看期价上涨形态延续，但是不宜追涨，建议投资者保持偏多思路，关注回调启稳之后的多单进场机会，同时关注下港口动态。PP今日大幅减仓的情况下导致期价大幅回落，期价没有延续之前的高位调整形态，那么建议客户多单暂时止盈离场，等待期价调整之后5日均线附近在介入多单捕捉上涨行情。如果期价继续下行的话，多单回避。

　　【商品解析】

　　沪铜&沪铝：（2008）：沪铜增仓0.37万手，上涨440元或0.89%，报49800元/吨；沪铝增仓0.04万手，上涨90元或0.64%，报14150元/吨。

　　沪铜今日增仓的情况下保持着稳健上行的走势，收盘在创近期新高报收大阳线，目前沿着5日均线的强支撑持续走升，期价又回到了多头强势上涨的节奏。建议投资者保持多头思路，依托趋势线以及均线继续低吸布局多单。沪铝今日出现回调结束再次走升的行情，期价盘中回踩至10日均线附近的重要支撑之后没有继续下行，虽然没有明显的资金介入，但是期价也出现了比价明显的反弹。目前沪铝依旧在高位蓄势，建议投资者5日均线之上积极参与多单。

　　市场分析

　　7月8日钢谷网中西部钢材库存调研统计如下：

　　中西部建材

　　社库403.66万吨，较上周增加4.67万吨，上升1.17%；

　　厂库256.50万吨，较上周增加5.10万吨，上升2.03%;

　　产量209.86万吨，较上周减少0.20万吨，下降0.10%;

　　热卷

　　社库43.62万吨，较上周增加1.13万吨，上升2.66%；

　　厂库14.50万吨，较上周减少0.10万吨，下降0.68%；

　　产量48.65万吨，较上周增加0.80万吨，上升1.67%。

　　中厚

　　社库14.41万吨，较上周持平。

　　全国建材

　　社库1091.80万吨，较上周增加11.96万吨，上升1.11%；

　　厂库540.71万吨，较上周增加0.46万吨，上升0.09%;

　　产量575.54万吨，较上周减少7.63万吨，下降1.31%;

　　热卷

　　社库266.12万吨，较上周增加3.53万吨，上升1.34%；

　　厂库74.05万吨，较上周减少2.45万吨，下降3.20%;

　　产量251.43万吨，较上周减少1.00万吨，下降0.40%。

　　中厚

　　社库93.01万吨，较上周增加4.50万吨，上升5.08%。

　　7月8日，小松官网公布了6月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2020年6月份中国小松挖掘机开工小时数达126.2小时，较5月份的147.2小时有明显的回落，环比下降14.3%；同比增加1.8%，连续3个月同比增速为正（4月为3.7%、5月为3.2%）。

　　据市场统计，截止7月8日，本周广州17家主流仓库螺纹钢98.94万吨，环比下降5.21万吨。线材盘螺48万吨，环比下降0.34万吨。目前广州建筑钢材总库存为146.94万吨，环比下降5.55万吨。较去年同期增加39.5万吨。

　　本周沥青厂库库存环比增加5.9%，同比减少13%；社会库存环比增加1.4%，同比减少1.9%，仍处高位。

　　美国能源信息署（EIA）公布月度短期能源展望报告，预计2020年WTI原油价格为37.55美元/桶，此前预计为35.14美元/桶；预计2020年布伦特原油价格为40.50美元/桶，此前预计为38.02美元/桶。预计美国2020年原油产量将为1163万桶/日，此前预期为1156万桶/日。

　　美国至7月3日当周API原油库存增加205万桶，预期减少340万桶，前值为减少815.6万桶。

　　据交通部统计数据，2020年1-5月，公路建设固定资产投资完成71829609万元，同比微增1%；其中东部地区完成26449883万元，同比增4.5%；中部地区完成12500581万元，同比减13.5%；西部地区完成32879145万元，同比增4.8%。

　　据找焦网最新研报，认为焦化行业高利润不可持续。短期内，高利润刺激焦企生产，而黑色终端需求在梅雨季有所回落，焦炭价格存在回调压力。中长期内，焦化行业供给侧改革不可忽视，但受疫情影响，新产能投放延后至四季度，彼时钢厂受到秋冬季限产约束，吨焦高利润难以维持。

　　本周中国预到港的铁矿船载量约2236.64万吨，环比增长78.63万吨,环比增长3.64%

　　上周（20200629-20200705）全国到港2315.71万吨，环比减少745.07万吨,减少24.34%.

　　上周（20200629-20200705）全球铁矿石全球发运量3501.11万吨，环比减少26.32%,其中巴西发货量738.97万吨，环比减少30.69%。澳洲发货量1846.95万吨，环比减少28.57%。

　　截至2020年07月08日全国待卸铁矿船共计126艘，比昨天增加29.04万吨，增加1.0船。

　　2020年07月08日巴西铁矿运费参考价格为20.8美元,环比增长0.02%,澳洲铁矿运费参考价格为10.7美元,环比增长0.05%.

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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　　为其他公司交易提供服务。